佳兆業打響出險房企復牌“第一槍”：今日股價一度大跌40%，2021-2022上半年累計虧損超200億元

每經記者 黃婉銀    每經編輯 魏文藝    

2023年首家出險房企宣布申請復牌。

3月9日，停牌近一年的佳兆業集團(HK01638，股價0.63港元，市值44.2億港元)連續發布2021年經審核年度業績、2022年未經審核中期業績。至此，佳兆業宣布已履行復牌指引，已申請公司股份自2023年3月10日上午9時起于聯交所恢復買賣。

今日（3月10日）開盤后，佳兆業集團股價一度跌40%。截至發稿，佳兆業集團股價跌25%，市值為44.2億港元，市值較復牌前跌去超10億港元。

公告顯示，2021年度佳兆業集團錄得營業額約為355.4億元人民幣（下同），同比減少36.3%；公司擁有人應占年度虧損約為127.3億元，公司擁有人應占年度溢利則約為54.5億元；2022年上半年，佳兆業營業額約為134.3億元，同比減少55.3%；公司擁有人應占期內虧損約為76.7億元。也就是說，2021年至2022年上半年，佳兆業累計虧損約為204億元。

從業績公告來看，雖然遭遇市場下行和流動性問題，佳兆業在2021年、2022年上半年仍然錄得超過千億元的銷售金額。截至2022年上半年，佳兆業總土地儲備近2740萬平方米,“足夠應付本集團未來五年的發展所需”。

佳兆業表示，本集團將繼續尋求新的融資來源或加快資產出售，以應對即將到期的財務責任及未來經營現金流需求,將繼續尋求合適機會出售若干項目開發公司股權，以產生額外現金流入。

來源：佳兆業2021年度業績報告

“已履行復牌指引”

自2022年4月1日停牌至今，佳兆業已停牌11個月。

今年1月，佳兆業發布自愿公告，正在就集團截至2022年12月31日止年度的業績進行最后審核及就截至2022年6月30日的業績進行核數師審閱。考慮到不可預見的情況，公司將力圖達成所有條件及于2023年3月恢復其股份買賣。

從結果來看，佳兆業的復牌進度符合預期。除了刊發2021年經審核年度業績和2022年未經審核中期業績，佳兆業表示以具足夠價值的資產開展業務。截至2021年，其資產總值約為2901億元，證明公司遵守復牌指引之一。佳兆業已申請公司股份自3月10日上午9時起于聯交所恢復買賣。

2021年，佳兆業連同其合營企業及聯營公司錄得合約銷售約923.5億元，全年交付41個項目約3.2萬套房源。2022年上半年，佳兆業的合約銷售約105億元。

來源：佳兆業2022年中報

在土地儲備方面，由于2021年仍有254萬平方米新增土地，佳兆業截至去年上半年總土地儲備近2740萬平方米，其中大灣區土地儲備約1642萬平方米，占比約60%。

佳兆業表示，截至2022年6月30日，仍有176個城市更新項目尚未納入土地儲備，占地面積約5394萬平方米。未來，拓展與國央企合作將成為佳兆業城市更新投資和轉化的重要路徑。

在2021年年報中，據核數師出具的獨立核數師報告，基于公司擁有人應占虧損、流動資產和銀行借款等情況，以及佳兆業尚未按照預定還款日期償還若干借款本金總額等。“表明存在重大不確定性，可能會對貴集團持續經營的能力構成重大疑慮。我們的意見并未就此事項作出修訂。”

繼續尋求新的融資來源

2021年、2022年上半年，由于對平均售價作出調整以加快銷售的步伐，佳兆業的毛利分別同比下滑70.9%、75.1%。

于2022年6月30日，佳兆業的現金及銀行存款賬面值約108.8億元，較2021年底減少33.5%。對于該項數據的下滑，佳兆業表示，一方面是若干物業發展公司將若干預售所得款項存放于指定銀行賬戶，作為建筑貸款的抵押；另一方面，集團部分現金乃存放于若干銀行，作為銀行向本集團物業買家授出的按揭貸款融資的抵押。

截至期內，佳兆業以上抵押（即預售監管資金余額）合計約56.6億元。同時，其總借款約1315億元，其中須于一年內償還的借款約1065億元。

2022年上半年，政策基調穩步回暖，二季度起融資環境適度改善。而后監管層釋放重要信號支持民企融資，個別示范房企陸續發行人民幣債券，但其他房企的到位資金壓力依然較大。

佳兆業指出，本集團堅持主動做好債務管理，與存續機構積極洽談融資展期及降低成本，并全力以赴盤活資產回籠資金，積極化解流動性危機。期內，境內債務方面本集團已完成多筆融資展期，融資成本較2021年底持續下降，另有多個項目完成債務重組實現盤活，項目復工復產復銷。

在境外債務重組方面，佳兆業已委任華利安諾基（中國）有限公司為其境外債務重組的財務顧問。“2022年以來，本集團一直與公司顧問合作，以期兼顧所有利益相關方的權益，并已與債權人進行建設性對話，以加快制定潛在重組計劃，緩解流動性問題。本集團將繼續保持與債權人的溝通，并于適當時機公布關于重組進度的最新消息。”

佳兆業董事會主席郭英成在業績報告最后的“致謝”中表示，“董事會將繼續減低負面影響及采取措施以管理本集團的任何營運及聲譽風險，并提升本集團的核心優勢以實現可持續發展。董事會已盡力使本公司的股份能在合理可行的情況下盡快恢復買賣。”

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封面圖片來源：視覺中國-VCG11458879941