福斯特2022年增收不增利：原材料樹脂價格上漲 光伏膠膜毛利率下降

每經記者 黃鑫磊    每經編輯 張海妮    

圖片來源：每經記者 葉曉丹 攝（資料圖）

4月21日，光伏膠膜龍頭企業福斯特（SH603806，股價48.19元，市值641.67億元）發布了2022年年報和2023年一季報。

2022年，福斯特實現營業收入188.78億元，同比增長46.82%，歸母凈利潤為15.79億元，同比下降28.13%。公司表示，營收增長系公司銷售的光伏膠膜和光伏背板量價齊升所致，而成本增長主要是原材料采購成本上升。

2023年一季度，公司實現營業收入49.13億元，同比增長26.48%，歸母凈利潤為3.64億元，同比增長7.46%。

4月24日，福斯特方面在電話中回應《每日經濟新聞》記者采訪稱，公司認為光伏膠膜的毛利率在20%左右比較合適，公司近年來都在控制產品毛利率，2022年毛利率下降的原因是原材料成本上升，即樹脂價格上漲。

核心產品光伏膠膜毛利率下降

作為光伏產業鏈的一員，福斯特近年來借行業發展東風，營收、利潤規模急劇增長。

2022年年報披露，當前，福斯特保持了全球光伏膠膜龍頭企業的地位，連續多年市場占有率超過50%。公司光伏膠膜產品涵蓋適用于晶硅電池/薄膜電池、單面電池/雙面電池、單玻組件/雙玻組件等不同技術路線的多樣化需求，并不斷滿足近年來下游組件技術變化對產品提出的要求。

2019年~2021年，福斯特營業收入復合增長率達42%，歸母凈利潤復合增長率達50.10%。據2021年年報，福斯特的核心產品光伏膠膜的營收達115.10億元，收入占比達89.51%，毛利率尚有25.66%，相比2020年降低了3.38個百分點。

但到了2022年，福斯特光伏膠膜的營業收入提升到168.52億元，毛利率卻下降到15.58%，下降了10.08個百分點。光伏膠膜的成本構成項目中，直接材料本期金額達132.58億元，同比增長69.78%，占總成本比例為93.18%。

同時，2022年，福斯特多個光伏膠膜項目投產，全年產量達13.69億平方米，銷量達13.21億平方米，在產銷量同比增長的情況下，庫存量增長更為迅猛，達到1.08億平方米，同比增長78.13%。

對此，福斯特方面向記者解釋，公司認為光伏膠膜的毛利率在20%左右比較合適，公司近年來都在控制產品毛利率，2022毛利率下降的原因是原材料成本上升，即樹脂價格上漲。

光伏背板出貨量擴張

2022年年報顯示，報告期內，福斯特實現光伏背板產品銷售量1.23億平方米，同比增長80.64%，庫存量僅為304.95萬平方米，同比下降50.12%，實現營業收入13.41億元，同比增長84.74%，全球市占率快速提升。

福斯特表示，公司在背板產品上屬于先行者，早在2009年就開發出光伏背板產品并推向市場，公司的光伏背板產品品類齊全，涵蓋復合型和涂覆型，尤其是涂覆型（CPC）光伏背板是公司重點投入自主研發的產品。

值得注意的是，2022年9月8日，福斯特公告稱，公司擬通過自籌資金的方式進行年產2.5億平方米光伏膠膜和年產1.1億平方米光伏背板項目的投資，項目計劃由嘉興經濟開發區設立的全資子公司實施，預計投資10.2億元。

在2022年年報中，福斯特表示，公司基于完善的技術積累和良好的客戶基礎，啟動嘉興年產1.1億平方米光伏背板產品的擴產項目，2023年公司將同步實施光伏材料和電子材料相關的多個擴產項目，持續提升在光伏背板領域的市場份額。

福斯特還表示，未來公司將充分發揮光伏封裝材料龍頭企業的綜合競爭優勢，確保公司光伏膠膜產品占據穩定的市占率，同時采取積極的發展策略快速提升公司光伏背板產品的市占率，穩扎穩打地穿越周期，順應著光伏行業的發展趨勢繼續保持出貨量的增長。

另一方面，福斯特也提示，自2020年開始，由于硅料價格持續上漲、組件排產頻繁調整、光伏樹脂價格大幅波動等因素的影響，公司的光伏膠膜產品價格和盈利情況也存在較大幅度的波動，光伏行業的景氣度情況和以往年度相比，波動幅度變大且不可預測，給行業內所有的從業企業帶來了巨大的經營壓力，尤其是光伏膠膜環節，由于原材料成本占比高，如何做好科學合理的原材料庫存管理和客戶訂單保障顯得尤為重要。