每日經濟新聞 2023-05-17 16:47:21
◎站在“人類第四次技術革命“的風口上,資本市場中有哪些值得關注的產業上市公司?上市公司的業績表現如何?《每日經濟新聞》記者從Wind的ChatGPT概念股分類中篩選出38家企業,試圖窺見變革時刻在資本市場的痕跡。
每經記者 可楊 每經編輯 陳俊杰
5月17日,ChatGPT概念股拉升,賽為智能(SZ300044,股價4.34元,市值33.42億元)、海天瑞聲(SH688787,股價162.6元,市值69.59億元)等領漲。
今年以來,資本市場話題最熱的話題莫過于人工智能(AI),不止是股民,普通人的生活也開始被各種AI生產的內容所轟炸。自OpenAI去年發布ChatGPT以來,按照英偉達CEO黃仁勛的說法,我們可能已經迎來了“AI的iPhone時刻”。
站在“人類第四次技術革命“的風口上,資本市場中有哪些值得關注的產業上市公司?上市公司的業績表現如何?《每日經濟新聞》記者從Wind的ChatGPT概念股分類中篩選出38家企業,試圖窺見變革時刻在資本市場的痕跡。
38家企業中,19家企業在2022年實現營收正向增長;23家企業在2023年一季度實現了營業收入的同比增長;而在歸母凈利潤方面,少數相關概念股在大模型落地提速的一季度迎來大增,其中萬興科技(SZ300624,股價127.9元,市值170.9億元)增速達到686.26%。
ChatGPT概念股業績增收正呈現分化趨勢,以市值劃分,頭部大廠如科大訊飛(SZ002230,股價58.33元,市值1355.1億元)、三六零(SH601360,股價14.03元,市值1002.5億元)等均已推出自己的自研大模型。位于上游的企業如海天瑞聲,盡管股價大漲,業績卻依舊不振。
記者從Wind的ChatGPT概念股分類中篩選出38家企業,囊括上游數據、算力資源;中游大模型企業以及下游應用端企業等。
這38家企業合計營收8619.91億元,其中,2022年營收規模位居前三位的分別是科大訊飛、三六零、高鴻股份(SZ000851,股價5.33元,市值61.71億元),排名最末的三家則是網達軟件(SH603189,股價14.4元,市值38.81億元)、海天瑞聲以及川大智勝(SZ002253,股價15.16元,市值34.2億元)。2022年,科大訊飛的營收規模約是川大智勝營收規模的76倍。
歸母凈利潤規模排名前三的企業則是同花順(SZ300033,股價169.5元,市值911.2億元)、昆侖萬維(SZ300418,股價54.05元,市值646.2億元)以及金山辦公(SH688111,股價404元,市值1863.5億元),三家企業分別實現歸母凈利潤16.91億元、11.53億元以及11.18億元。38家企業中,有13家企業在去年陷入虧損。虧損程度最大的分別是中文在線(SZ300364,股價19.03元,市值138.9億元)、云從科技(SH688327,股價40.23元,市值298億元)以及三六零,歸母凈利潤分別為-3.62億元、-8.69億元以及-22.04億元。除此之外,漢王科技(SZ002362,股價26.34元,市值64.39億元)、鴻博股份(SZ002229,股價20.38元,市值101.6億元)等熱門概念股同樣處于虧損狀態。
業績成長性方面,19家企業在2022年實現營收增長,其中營收同比增長最多的為元隆雅圖(SZ002878,股價17.12元,市值38.21億元),2022年營收同比增長43.95%;科大國創(SZ300520,股價20.99元,市值51.7億元)位居第二,同比增長39.56%;慧博云通(SZ301316,股價22.56元,市值90.24億元)則以28.93%的同比增長率排在第三。營收降幅同比最大的為賽為智能,同比下滑62.59%。
38家ChatGPT相關概念股中,僅有9家企業實現歸母凈利潤同比增長。其中格靈深瞳(SH688207,股價36.39元,市值67.31億元)、傳智教育(SZ003032,股價15.11元,市值60.81億元)兩家企業凈利潤增長翻倍,分別同比增長147.67%、135.26%。相較之下,11家企業的歸母凈利潤在2022年出現大幅下滑,鴻博股份同比下滑921.42%,天娛數科(SZ002354,股價6.32元,市值104.6億元)同比下滑762.13%。多家利潤大幅下滑的企業主營業務為軟件應用類。
而在關乎科技企業技術壁壘建立與長期成長的研發費用投入層面,頭部大廠優勢明顯,三六零、科大訊飛以及金山辦公位居前三,研發費用分別為33.14億元、31.11億元以及13.31億元。投入排名前十的企業中多為軟件應用類企業。研發費用同比增幅最大的則為海天瑞聲,同比增長55.77%。
38家ChatGPT概念股中,按照總市值排列,金山辦公、科大訊飛以及三六零市值均來到千億以上。截至5月17日收盤,三家公司的總市值分別為1863.5億元、1355.1億元以及1002.5億元。
從營收規模來看,從高到低分別為科大訊飛、三六零和金山辦公,其中三六零處于營收同比下滑態勢。而歸母凈利潤規模方面,三家頭部大廠中,三六零仍處于虧損狀態,而排名第一的則為金山辦公。
2022年,三家大廠中僅有金山辦公實現營收與凈利潤的雙增長,科大訊飛出現增收不增利,營收同比增長2.77%的情況下,歸母凈利潤同比減少63.94%;三六零則營收凈利雙雙下滑。
不過,相較于此前的高速增長,金山辦公在2022年業績增速明顯放緩,18.44%的營收同比增長率,以及歸母凈利潤同比增長7.33%的表現,均創下其自2019年上市以來新低,2019年-2021年金山辦公營收增速分別為39.82%、43.14%、45.07%;歸母凈利潤增速分別為28.94%、119.22%、18.57%。
開年至今,類ChatGPT技術及大模型相關討論加速,三家大廠同樣先后入局。其中,科大訊飛、三六零均已宣布布局自研大模型。
今年3月,三六零自研的千億級大模型“360GPT”亮相,5月16日,三六零和智譜AI宣布達成戰略合作,雙方共同研發的千億級大模型“360GLM”已具備新一代認知智能通用模型水準。
4月21日,三六零創始人周鴻祎發布主題為“三六零人工智能總動員”的內部信,要求每一位員工、每個產品和業務都要全面擁抱人工智能,適應人機協作,著手產品重塑。其在內部信中稱,超級人工智能的時代已經到來,未來更要全方位調動資源踐行“兩翼齊飛”戰略,一方面自研360GPT,造“發動機”,另一方面做大場景優勢,加速“360智腦”落地進程。據悉,基于360大模型開發的人工智能產品矩陣“360智腦”已率先落地搜索場景。
5月6日,科大訊飛正式發布訊飛星火認知大模型。而在此前的業績說明會上,科大訊飛總裁吳曉如提到,大模型將顯著提升人機交互體驗,帶來內容生成及批改輔導產品功能躍升,并提供更加精準的個性化服務,提升訊飛現有產品使用體驗。同時,訊飛認知大模型將廣泛賦能開放平臺合作伙伴。
金山辦公雖未宣布布局大模型,但也在4月正式發布了其具備大語言模型能力的生成式人工智能應用,暫定代號“WPS AI”。“WPS AI”的第一站,搭載在金山辦公新一代在線內容協作編輯工具輕文檔(airPage)上。據金山辦公CEO章慶元介紹,官方發布的實際產品視頻和截圖,并非PPT概念,大模型非OpenAI,由國內合作伙伴MiniMax提供。
圍繞AI戰略的布局,金山辦公在此前接受每經記者采訪時表示,今年的核心戰略目標是持續賦能企業數字化轉型,將重點在AI領域發力,尤其是在AIGC方面實現更多技術應用突破,幫助客戶更好地實現數字化轉型。
開年以來,ChatGPT技術及大模型競爭不斷加速,資本市場同樣炒得風生水起。
從股價表現來看,對比開年首個交易日,5月17日收盤,38家ChatGPT概念股中,僅有福石控股(SZ300071,股價4.16元,市值38.37億元)、安妮股份(SZ002235,股價6.71元,市值28.89億元)以及傳智教育股價下跌,分別跌3.93%、9.45%以及12.42%。
雖被歸為相關概念股,不過三家公司與ChatGPT相關技術實則關聯不大。
福石控股多次在回復投資者提問時稱,“上市公司財務并表體系業務范圍不包含ChatGPT產品”,該公司業務中有AI智能客服平臺,為企業客戶提供AI智能聊天機器人;安妮股份此前同樣回應稱,“公司一直致力于區塊鏈技術在版權領域的應用和發展,目前沒有涉及ChatGPT業務。”;主營業務為教育培訓服務的傳智教育,則產品有NLP語聊機器人
漲幅層面,有8家企業在區間內漲幅超過100%。其中萬興科技、昆侖萬維、鴻博股份則分別以335.63%、275.09%以及206.47%的漲幅位居前三,海天瑞聲、三六零、拓爾思等熱門概念股同樣漲幅居前。
股價漲幅居前的企業與chatGPT相關技術更加貼近。
漲幅最高的萬興科技,旗下產品包括AI繪畫、AI文生圖等,公司在年報中稱,將持續探索AIGC相關技術與應用機會,重點關注AI生成類、積極進行AI特效類、跟進維護AI 增強類算法的研發,以算法助力創新產品及創新功能在視頻、文檔、繪圖等領域的落地應用,提升公司綜合技術實力。公司年報公布的10項主要研發項目中,共2項AIGC新品打造項目正在進行中。
2022年,萬興科技實現營收11.8億元,同比增長14.67;歸母凈利潤為0.41億元,同比增長47.73%。其中,公司視頻創意產品線實現營業收入7.45億元,同比增長27.82%,技術上,AI換臉、AI摳像、AI降噪、AI音頻重組等多項AI能力在產品上應用落地。
另一家備受資本市場關注的企業海天瑞聲,2022年業績則并不及預期。
海天瑞聲主要從事AI訓練數據的研發設計、生產及銷售業務。通過設計數據集結構、組織數據采集、對取得的原料數據進行加工,最終形成可供 AI 算法模型訓練使用的專業數據集,通過軟件形式向客戶交付。是ChatGPT及大模型技術最上游的數據供應商。
2022年,海天瑞聲增收不增利,實現營業收入2.63億元,同比增長27.32%;歸母凈利潤為0.29億元,同比下滑6.81%。不過在研發投入層面,2022年,海天瑞聲研發費用共計 0.94億元,占當期營業收入的35.86%,研發投入同比增長55.77%,在研發費用與研發投入占收入比兩個維度均創公司新高。
大模型熱潮下,海天瑞聲也在年報中表示,將持續探索具備高增長潛質的新興業務領域,基于過往業務能力持續探索數據要素市場培育過程中的新業務、新模式,包括:探索圍繞大模型所需數據相關服務,公共數據價值挖掘與提升、預訓練大模型、開發者社區等數據服務新模式。
一季度,國內大模型競爭加速,各類大模型技術爭相落地是否為ChatGPT概念股帶來業績助力?
業績增長方面,23家企業在2023年一季度實現了營業收入的同比增長。其中科大國創、萬興科技和天源迪科分別以56.83%、35%以及30.36%的增速排名前三。歸母凈利潤方面,萬興科技、高偉達、高鴻股份位居前三,分別同比增長686.26%、434.66%以及286.03%。
38家概念股中,萬興科技年內股價漲幅、一季度營收、凈利增速均位居前三。公司在一季報中稱,以萬興喵影(英文名稱: Filmora)、萬興喵庫(英文名稱:Filmstock)為代表的視頻創意產品線總體營業收入同比增長超過45%,以萬興PDF(英文名稱:PDFelement)為代表的文檔創意產品線總體營業收入增長超40%,訂閱收入占比達70%,帶動公司整體營業收入和利潤快速增長。
不過,5月8日晚間,萬興科技收到來自深交所下發的關注函,要求萬興科技結合年報說明公司銷售、采購集中度較高的原因及合理性,是否存在過度依賴個別客戶或供應商的情形。同時,深交所要求其說明運用AIGC相關技術的具體產品、最近三年及一期相關相關產品實現銷售收入金額、研發投入金額、凈利潤,量化分析使用相關技術對產品收入、凈利潤帶來的具體影響,并充分提示技術研發與應用風險。
另一邊,21家企業在一季度出現歸母凈利潤同比下滑,9家企業下滑超過100%。其中,賽為智能、初靈信息(SZ300250,股價14.75元,市值32.45億元)、海天瑞聲位居前三,跌幅分別為551.02%、293.85%以及244.27%。
值得注意的是,盡管股價漲幅自近年以來一路狂飆,但海天瑞聲仍未能在2023年一季度實現業績增長,反而出現營收與凈利雙降。2023年Q1,海天瑞聲實現營業收入0.29億元,同比下降39.81%;歸母凈利潤虧損0.14億元,同比下降244.27%。
海天瑞聲稱,主要由于《數據出境安全評估辦法》于2022年下半年出臺、并于2023年一季度進入全面落地實施階段,公司2023年年初開始嚴格按照《辦法》的相關規定進行相關境外業務活動的事前安全評估,客觀上影響了公司相關境外業務的交付、驗收進度;同時,部分境外客戶正在進行業務方向調整、以及階段性裁員,導致其預算釋放進度放緩。以上原因共同導致一季度公司境外收入同比下降。
(每經記者 楊夏 對本文亦有貢獻)
封面圖片來源:視覺中國-VCG41N1303990459
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