新能源動力、儲能雙輪驅動? 長盈精密或打開新一輪成長空間

據中汽協發布的5月產銷數據，新能源汽車產銷環比分別增長了11.4%和12.6%，滲透率達到30.1%。新能源汽車市場的回暖，對長盈精密（300115，SZ）等產業鏈企業無疑是一大利好。 對于長盈精密而言，儲能市場則是另一個潛在的驅動輪。 在全球能源結構加速轉型、政策需求共振等大背景下，儲能行業的景氣度持續攀升。有關方面曾預測新能源+儲能將發展成十萬億大產業。在此預期下，儲能連接器等結構件領域也有望迎來新一輪的發展機遇。而包括長盈精密在內，相關產業鏈企業也早早為即將到來的儲能產業放量做了準備。 新能源業務快速成長 2022年度，長盈精密新能源業務實現收入24.67億元，同比增長118.49%，在新能源電池結構件領域，公司已基本完成了圍繞動力/儲能電池成組技術解決方案的產品布局，形成了由電芯結構件、模組結構件到電池箱體結構件的全系列產品線。 截至目前，長盈精密位于四川宜賓、四川自貢、江蘇常州、福建寧德的動力電池結構件生產基地均已實現投產。 “公司新能源業務產能逐步釋放，已進入快速增長通道。”東方財富證券曾如此評價道。 長盈精密新能源業務的成長，在一定程度上得益于中國新能源汽車產業的快速發展。據中汽協統計顯示，2022年我國新能源汽車持續爆發式增長，產銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，連續8年保持全球第一。 近來，新能源汽車產業利好政策頻現，成為產業鏈企業的又一大利好。 6月2日，國常會研究促進新能源汽車產業高質量發展的政策措施，提出要延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策。這意味著本該2023年12月31日到期的新能源汽車購置稅的減免政策，存在繼續延期的可能。 6月8日，商務部辦公廳發布《關于組織開展汽車促消費活動的通知》，提出結合“2023消費提振年”工作安排，統籌開展“百城聯動”汽車節和“千縣萬鎮”新能源汽車消費季活動。 6月15日，工信部等部門發布《關于開展2023年新能源汽車下鄉活動的通知》，采取“線下+云上”相結合的形式開展新能源汽車下鄉活動，線下主要包括啟動儀式+優勢地區系列巡展活動、特色地區示范活動，輔以各地主動開展的各項活動。 種種政策推動下，國內新能源汽車滲透率有望繼續提升。東海證券認為，國內新能源汽車零部件供應商在成本管控、響應速度方面具備優勢，產業鏈全球競爭力提升趨勢值得關注。 儲能賽道風口正盛 目前，比較成熟的儲能技術包括抽水儲能、電化學儲能、熔融鹽儲能、壓縮空氣儲能和飛輪儲能五種。其中，以電化學儲能等為代表的新型儲能裝機量的增長最為迅猛，成為推動儲能市場發展的主要力量。 國家能源局2月發布的信息顯示，截至2022年底，我國已投運新型儲能項目裝機規模達870萬千瓦，平均儲能時長約2.1小時，較2021年底增長110%以上。全國新型儲能裝機中，鋰離子電池儲能占比94.5%，處于主導地位。 長城證券認為，得益于國家和地方層面密集出臺了激勵新型儲能發展的政策和市場機制，激發了各類社會主體參與的熱情；同時，相對完整、成熟的鋰電池產業布局，有力保障了電池儲能產業鏈的穩定和暢通。這是我國新型儲能裝機遠超預期的主要原因。 另有分析指出，在能源結構加速轉型的背景下，新能源裝機和發電滲透率持續提升，由于可再生能源發電具有明顯波動性，導致對儲能的需求大幅增加。 而在華西證券看來，在能源消納需求增長、能源穩定供應需求明確、儲能項目經濟性顯現等因素的推動下，海外與國內電網側大儲和工商業側儲能需求持續提高。2023年上游碳酸鋰價格已明顯回落，儲能電池成本有望下行，光伏產業鏈價格也明顯降低，為新能源配儲騰出成本空間，預計儲能市場步入高景氣度賽道。 “技術的迭代更新、成本的持續下探、商業模式的不斷探索，儲能產業的內生增長和外生動力將共同促進行業整體的快速發展。”華西證券表示。 “政策需求共振，國內儲能揚帆起航。”源達信息表示，能源結構轉型是實現碳中和的關鍵路徑，但由于電網消納能力有限，能源轉型帶來諸多挑戰。儲能能夠有效提升電網接納清潔能源的能力，解決大規模清潔能源接入帶來的電網安全穩定問題。 4月7日召開的第十一屆儲能國際峰會發布了《儲能產業研究白皮書2023》。其中預測：理想場景下，2027年中國新型儲能累計規模將達到138.4GW，2023年~2027年復合年均增長率為60.3%。 長盈精密的新機遇 值得一提的是，儲能賽道景氣度持續上漲，產業鏈上的諸多環節如結構件領域也有望迎來歷史性的發展機遇。 華創證券認為，儲能電池前景廣闊。新能源發電占比持續提升，配套儲能需求迎來快速增長，電池儲能憑借工藝成熟、投資周期短等優點逐步成為主流路線，全球電池龍頭寧德的儲能電池增速超過動力電池。根據儲能電池的需求特點，大電芯逐步成為未來發展路線，與之配套的電芯結構件需要兼具安全性和成本。在其看來，和勝股份（002824,SZ）等擅長擠壓型材工藝的企業在儲能結構件領域具有相對優勢。 去年8月，銘利達(301268,SZ)宣布在安徽省馬鞍山市含山縣建設“新能源汽車零部件與儲能結構件”項目。同年11月，祥鑫科技（002965,SZ）在互動平臺上曾表示，儲能、光伏逆變器精密金屬結構件是公司未來重點發展業務。 另外，長盈精密曾在業績說明會上透露，已有多個客戶的儲能項目定點布局。 2016年以來，長盈精密先后在多地建設研發制造基地從事新能源動力及儲能電池精密零組件等研發、生產和銷售業務。2022年度，公司儲能類項目相關電池結構件逐步量產，實現營收超2億元。 截至目前，長盈精密已形成了從電芯結構件、模組結構件到電池箱體結構件全系列產品線，是國內少數幾家能夠提供動力電池成組技術一站式解決方案的供應商之一。 長盈精密的擴產計劃也已在途。今年3月，公司推出定增計劃，擬募資投入常州長盈新能源動力及儲能電池零組件項目、宜賓長盈新能源動力及儲能電池零組件項目等。公司明確指出，全球儲能產業正在快速擴張，要把握儲能電池精密零組件市場發展的時代機遇。 東方財富證券認為，此次定增將為長盈精密新能源業務放量提供產能基礎，同時也表明公司產品有望進一步進入儲能這一廣闊市場領域。 （免責聲明：文中機構分析不作為投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）