A股上半年收官，滬指重回3200

A股6月30日迎來上半年收官戰，三大指數6月30日集體收漲，滬指漲0.62%，收報3202.06點；深證成指漲1.02%，收報11026.59點；創業板指漲1.60%，收報2215.00點。市場成交額達到9186億元。行業板塊呈現普漲態勢，復合集流體概念股爆發，電子化學品、電池、能源金屬、紡織服裝、化纖行業漲幅居前，僅游戲、電力行業、船舶制造、公用事業、釀酒行業逆市下跌。 從上半年整體表現看，滬指累計上漲3.65%，深證成指上漲0.10%，創業板指下跌5.61%。北向資金6月30日凈流入，截至收盤，滬股通凈流出0.09億元，深股通凈流入36.84億元，合計凈流入36.75億元。上半年整體表現，兩市合計凈流入1833.24億元。 數據來源：WIND 宏觀方面，6月30日國家統計局發布數據，6月份，制造業PMI為49.0%，比上月上升0.2個百分點，制造業景氣水平有所改善但仍位于榮枯線之下，對應弱復蘇的經濟現實。其中，產需改善對當月PMI的貢獻較大、生產指數和新訂單指數分別回升0.7和0.3個百分點至50.3%和48.6%。非制造業PMI為53.2%，比上月下降1.3個百分點，仍位于擴張區間，體現出非制造業的擴張態勢持續。 光模塊概念再度火熱，通信板塊6月30日大漲，通信ETF（515880）漲2.1%。 數據來源：WIND 消息面上，2023年6月28日，上海世界移動通信大會在上海召開，包含"5G變革"、"數字萬物"與"超越現實+"三大主題方向。會上中國移動等企業圍繞"連接+算力+能力"展示產業發展所取得的各項成果，可能一定程度上提振市場情緒。 此前工信部發布了新版《中華人民共和國無線電頻率劃分規定》（工業和信息化部令第62號），將于7月1日起正式施行，其中提到工信部將率先在全球把6425-7125MHz全部或部分頻段劃分用于IMT（國際移動通信，含5G/6G）系統。 東方證券研究所研報指出，6GHz作為連續帶寬中頻頻譜，將是提供廣域大容量連接的最佳候選頻段，高度適配于工業互聯網、自動駕駛等特定行業應用。因此6GHz中頻段的全新劃分有望進一步助力數字中國，提升數字經濟的普惠性，從而拉動移動通信產業投資。 展望后市，通信板塊持續受益于"數字中國+人工智能"帶來的算力需求增長。相應的算力建設、數據要素、"AI+數據要素"應用發展也有望提振光模塊、光芯片、陶瓷外殼、設備商、IDC等算力建設相關子板塊；800G升級疊加AI算力缺口雙輪驅動下，需求有進一步增量空間。此外AI及數據要素也有望賦能下游應用，運營商、統一通信、邊緣計算等細分賽道也有望迎發展新機遇。 TMT板塊中，算力基礎設施這塊技術也相對成熟，發展路徑更清晰，后續也可以繼續關注通信ETF（515220），包括芯片ETF（512760）。但近期通信板塊上漲較快，光模塊板塊出現一定的炒作特征，國內技術的發展及落地需要時間，可能需要警惕回調風險。長期來看，人工智能產業鏈長期基本面向好，且流動性充裕的環境也對科技板塊構成一定利好，若回調可考慮逢低布局。 鋰電概念6月30日同樣受到關注，新能源車板塊受此拉動上漲，新能源車ETF（159806）漲2.16%。 數據來源：WIND 政策面上，此前財政部、工信部、稅務總局三部門聯合發布《關于延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，2024-2025年對新能源車免征不超過3萬元的購置稅，2026-2027減半征收新能源車購置稅，單車減稅額不超過1.5萬元。購置稅減免延期政策的落地有望穩定市場預期，疊加此前商務部辦公廳"百城聯動"汽車節和"千縣萬鎮"新能源汽車消費季促消費活動等刺激消費措施，可能中期有望支撐汽車復蘇態勢，對汽車及新能源車板塊構成一定利好。 而根據乘聯社數據，乘用車市場銷量改善態勢延續，新能源車滲透率也有一定回升。6月1-25日乘用車市場零售135.4萬輛，同比下降1%，較上月同期增長9%；新能源車市場零售50.0萬輛，同比增長13%，較上月同期增長15%，改善態勢有所延續。2023年5月乘用車零售銷量為174.2萬輛，同比+28.6%，環比+7.3%；新能源乘用車零售銷量58.0萬輛，同比+60.9%，環比+10.5%，滲透率33.3%，有一定回升。 消息面角度，繼雙星新材獲得首張PET銅箔訂單之后，昨日萬順新材也公告，簽訂首張復合銅箔產品訂單，印證了復合集流體產業真正實現了從0到1的產業質變?；久娣矫?，PET銅箔有成本低、安全性好、壽命長等特點，是代替電解銅箔的最佳方案。據券商預測，若2025年復合銅箔滲透率提升至20%，則2025年PET復合銅箔市場空間有望達到268億元。隨著焊接工藝、產品良率等難點逐漸解決，2023年復合銅箔有望開啟大規模量產，2024年復合銅箔動力電池有望在主流新能源車型上實現搭載。 2023年以來，隨著補貼政策退坡及乘用車價格影響，下游需求有所放緩。進入5月之后，隨著市場觀望情緒消散、車展及新車型上市刺激，需求又出現逐步復蘇。后市來看，汽車是促內需的重要抓手，政策可能進一步出臺以挖掘下游消費潛力，推動行業穩健增長；且新能源車板塊經過調整后當前估值水平也較低，跟蹤指數中證新能源汽車指數也來到近三年以來，0.41%的分位，經過長時間的調整后，中證新能源汽車指數當前處于性價比較高的布局點位，可以適當關注新能源車ETF（159806）。 來源：Wind 但需要注意的是，經過前幾年高速增長后，新能源車的滲透率已經較高，后續增長速度可能會有所放緩；海外需求不足可能對出口也有一定影響。產業鏈上可能可以更加關注組件升級及配套基礎設施相關的中游制造板塊（新能源車滲透率上升拉動其需求增長），以及受儲能需求拉動的鋰電、上游能源板塊。 消電ETF（561310）6月30日漲勢不俗，全天收漲2.06%，日線錄得二連陽。 來源：Wind 上半年A股市場收官，人工智能毫無疑問是最熱門的主題，人工智能興起帶動數據中心、服務器等云計算基礎設施放量，同時AI應用場景有望革新消費電子終端人機交互體驗，進而為消費電子產業發展注入新的創新動力。 IDC預測23、24年國內智能手機出貨量同比增速由負轉正，分別為5%/7%。長期來看，發展中國家智能手機滲透率尚低，仍有較大的市場空間，未來發展中國家或成為智能手機市場新的增長來源。短期受益于經濟復蘇，智能手機為代表的消費電子板塊的出貨量有望底部反轉。 蘋果、Meta相繼發布新一代頭顯設備，有望帶動上游消費電子零部件產業新發展。WellSennXR預測VR/AR22年-24年復合增速分別超89%/200%。IDC預計中國AR/VR總投資規模CAGR5將達43.8%，增速位列全球第一。未來汽車電子有望為消費電子行業注入新動能。汽車電動化與智能化趨勢大幅增加了電子元器件的使用量，根據中國產業信息網數據，汽車電子成本占整車比例將從2020年的34.32%上升至2030年的49.55% 隨著蘋果VisionPro新品發布并進入市場，汽車電子發展為消費電子板塊注入創新理念，消費電子板塊拐點的到來值得期待，感興趣的小伙伴可以通過消電ETF（561310）一鍵配置消費電子全產業鏈。不過也要警惕消費電子需求不及預期以及新產品創新力度不及預期的風險。 風險提示： 投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。 無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。 基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提醒投資者注意。 板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。 文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。 以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。