華泰證券：戰略配置“雙電” 戰術配置中報或超預期的白電/乳品/風電/輪胎等

每經AI快訊，華泰證券研報表示，參考本輪PPI見底時間、歷次去庫時長&周期底部合意庫存水位，A股三季度有望進入“補庫預期”交易。6月美非農不及彭博一致預期、且為近15個月來首次，舒緩A股海外流動性壓力。復盤5次PPI拐點后一個季度的市場表現，中游周期類和一線白酒表現較好；考慮當前第三庫存周期特異性（中周期下行），進一步結合庫存和產能缺口、歷史股價與PPI相關性、股價歷史分位數，篩選出PPI拐點戰術組合。結合上述信息，在主題+籌碼+景氣框架基礎上，戰略配置“雙電”(電子+電力)，戰術配置：1）中報或超預期的白電/乳品/風電/輪胎；2）PPI拐點時表現好的涂料油墨/陶瓷/卡車。