聚焦自主可控核心環節，國內首只半導體設備材料ETF震撼上市

每經編輯 肖芮冬    

備受市場關注的半導體賽道又迎來一只多元化投資工具——半導體設備材料ETF（159516），該基金募集規模為13.45億元，于7月27日正式登陸深交所。

半導體設備材料ETF聚焦于半導體制造中上游“卡脖子”的設備和材料環節，也是當前自主可控最迫切、未來國產替代空間最大的細分領域。資料顯示，該基金跟蹤中證半導體材料設備主題指數（931743.CSI），共計40只成分股，覆蓋了半導體設備中的光刻機、刻蝕機、薄膜沉淀設備、清洗設備，以及半導體材料中的硅片、電子特氣、光刻機等細分行業龍頭。

相比同類主題指數，半導體材料設備指數具備更強的盈利能力，Wind數據顯示，2022年指數ROE（平均）為10.17%，國證芯片、中證全指半導體、芯片產業、中華半導體芯片ROE（平均）均不到10%；2021年、2020年，半導體材料設備指數ROE水平均處于幾只可比半導體指數前列。

基于強勁的基本面，半導體材料設備指數近幾年表現亦頗具競爭力，Wind數據顯示，在2019年到2021年7月底這一輪波瀾壯闊的半導體行情中漲超486%，大幅跑贏市場上主要同類指數。即使經歷了近兩年的調整，中證半導體材料設備主題指數自2019至今也還有237%以上的漲幅，同樣優于同類。

數據來源：wind，我國股市運作時間較短，指數過往表現不代表未來。

半導體板塊經過兩年時間調整，目前整體估值回落至較低水平。Wind數據顯示，截至7月25日，半導體材料設備指數最新估值為43.61倍PE，位于上市以來20%分位數，屬于歷史較低水平。隨著全球半導體需求修復、國產替代打開市場增量，估值存在進一步上行的空間，當前時點投資性價比顯著。

申萬宏源證券認為，舉國體制催化下，半導體設備國產化持續加速。根據國際半導體產業協會統計，2022年中國大陸銷售額為282.7億美元，占全球比例26.3%，近2年均為全球第一大半導體設備市場。從國產化率來看，光刻機、關鍵核心層的刻蝕、金屬層的薄膜沉積、離子注入、檢測設備等難度較大的設備，目前國內替代率低。從工藝制程覆蓋角度看，國內主流設備廠商在多個環節中可覆蓋28nm及以上的應用，可實現對下游的批量供應；在舉國體制催化下，先進制程國產化將成為未來核心推動環節，半導體設備板塊將持續加速受益。

展望后市，隨著半導體行業去庫存化顯著，終端需求逐漸回暖，全球及中國智能手機出貨量同比增速回升。同時AI為行業帶來新的增長動能，相關產業鏈將持續受益于需求增長，行業整體下行空間有限，下半年景氣周期拐點或將顯現。

短期景氣周期筑底回升，中長期政策支持下，半導體設備和材料“卡脖子”難題有望攻克。半導體上游是具備成長性和想象空間的投資主線，投資者可以過半導體設備材料ETF（159516）一鍵把握半導體景氣周期與自主可控行情。

注：首只是指目前市場首只聚集于半導體設備材料的ETF。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。提及基金為指數型基金，主要采用完全復制策略，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。