利好刺激 每經品牌100指數有望迎來“紅九月”

每經記者 劉明濤    每經編輯 彭水萍    

印花稅減半征收、證監會政策“三箭齊發”……一系列活躍資本市場政策落地，上周A股市場走出跌勢實現反彈。

其中，滬指和深成指上周分別上漲2.26%和3.29%，而每經品牌100指數也順勢走強，周漲幅達到2.65%，以924.67點報收，在市場信心逐步恢復的背景下，A股有望延續反彈。

劉紅梅制圖

9月A股有望持續反彈

上周，監管層連放利好“大招”，三大股指集體反彈，其中，上證指數上漲2.26%，收于3133.25點，深證成指上漲3.29%，收于10463.74點，創業板指上漲2.93%，收于2100.26點。每經品牌100指數也強勢反彈，周漲2.65%。

從市場走勢來看，8月指數震蕩單邊下行，滬指一度失守3100點，但隨著印花稅減半征收、證監會政策“三箭齊發”等資本市場利好政策出臺，滬指在月末震蕩上行，重回3100點上方。截至8月31日，上證指數月K線下跌5.2%，深證成指月K線下跌6.85%，創業板指月K線下跌6%，每經品牌100指數同樣下跌6.14%，頑強守住900點。

9月份，海外市場方面，歐美制造業低位運行、服務業整體承壓，美國年內是否再次加息存疑。國內市場方面，7月主要經濟數據再度走弱，8月PMI（制造業采購經理指數）繼續線下回升，但仍處于榮枯線下，經濟恢復基礎尚不牢固。往后看，央行6、8兩月接連降息，降準降息窗口進一步打開，疊加近期多項擴內需、穩增長政策接續落地，經濟有望延續漸進修復的勢頭。

資金面方面，“活躍資本市場”政策接續落地，印花稅減半征收、證監會政策“三箭齊發”，將有效改善資本市場資金面情況，提振市場信心。

從技術面來看，8月指數震蕩單邊下行，滬指一度失守3100點，但在月末震蕩上行，重回3100點上方?？紤]到當前市場估值仍有較高性價比，在降息為市場注入流動性，穩增長政策接續落地促進經濟平穩恢復，印花稅調降以及證監會政策推出大幅提振市場信心等積極因素帶動下，大盤有望迎來強勢修復。

AIGC賦能智能家電行業

在眾多行業中智能家電將成為通過AIGC（生成式人工智能）最直接賦能的行業之一，推動智能家電行業在新賽道上創新與升級，開辟智能家電行業發展新空間，為消費者提供更智能、便捷、個性化的產品和服務。

中國作為信息產業大國，智能家電產業作為我國的優勢產業之一，已經建立了較為完善的產業鏈體系，涵蓋了研發、制造、銷售和服務等多個環節，為AIGC技術的應用提供了廣闊的應用場景和豐富的數據支持。這種獨特的優勢將為中國在智能家電與AIGC融合的可持續性發展奠定堅實基礎，并為中國在國際智能家電市場中贏得競爭優勢。中國智能家電產業通過不斷創新和技術升級，抓住AIGC契機將不僅滿足國內消費者對智能化產品的需求，還將拓展到海外市場。

業內人士指出，在“產業高質量發展”的國家戰略的指引下，通過加強產學研合作，建設智能家電行業數據庫和行業AIGC大模型，以推動人工智能在智能家電領域的創新應用，這不僅有助于智能家電行業的進一步升級，還將對智能家電行業上下游產業鏈產生積極的影響，提升我國在人工智能領域的全球地位。

天風證券分析稱，目前，中國正經歷與日本上世紀70、80年代相似的家電發展階段，伴隨人均可支配收入穩步提升，我國必選家電逐步達高滲透率，居民消費中“騰出”的空間為相對可選小家電市場的生長提供了必要的土壤。清潔電器方面，目前我國總體滲透率仍偏低，未來成長空間廣闊，未來產品創新點逐漸減少，難以支撐均價上行，滲透率提升需適當以價換量，頭部品牌積極嘗試以價換量策略，銷售費用率、利潤率有望企穩。投影儀方面，作為家用影音娛樂的重要載體長期滲透率有望持續提升。

家電板塊吹響反彈沖鋒號

從上周每經品牌100指數成分股表現來看，除了大金融、房地產整體強勢外，家電板塊也吹響反彈沖鋒號。TCL科技周漲8.4%，中期業績不俗的海爾智家、海信家電以及格力電器周漲幅也均超過5%，排在成分股漲幅前列。

資料顯示，海爾智家經過35年的堅持，通過收購創牌的方式完成全球化。公司在冰箱、洗衣機領域市場占有率常年保持行業第一，目前在高端化戰略的引導下，在此前略有短板的空調和廚電板塊市場占有率也在不斷提升。公司7大自主品牌覆蓋面廣，未來在海外發達國家市場占有率有望進一步提升，全球化布局領先地位短時間內難以被超越。

從品牌角度看，海爾智家通過多品牌布局并不斷充實各品牌產品陣容，把握細分市場增長機會，強化三翼鳥的套系化與場景化方案；從海外市場角度看，公司深入開發海外市場，引領產品高端轉型，提升海外產品價格指數；從品類角度看，公司積極拓展干衣機、洗碗機、家用清潔機器人、熱泵等新品類。

而海信家電則為全球白電龍頭，業務已拓展至傳統家電、中央空調和汽車熱管理三大領域，受益于治理改善、產品技術升級等，公司經營持續向上，傳統白電主業穩健增長，中央空調有望受益于地產改善、滲透率提升迎來放量，汽車熱管理賽道空間廣闊，有望打造第二增長曲線。

作為白電行業龍頭，格力電器則立足空調主業，積極拓寬產品線，多元化業務布局穩步推進，工業制品、綠色能源領域有望帶來新的成長增量。

另外值得關注的是，格力電器是低估值+高分紅的核心資產，當前市場環境和行業周期中，其價值修復的勝率和賠率俱佳。