沒有退路就是勝路！近兩周大漲16%的基金，原來押中了這個板塊

每經記者 趙云    每經編輯 肖芮冬    

剛過去的這個交易周（9.4-9.8），A股前半周震蕩，后半周卻未能向上突破，而是轉頭向下。

以上證指數為例，主要指數的周K線大多收了縮量上影線。

周跌幅最大的是科創50，但實際在周四（-3.72%）就一步跌到位；守住紅盤的中證2000，目前似乎還在箱體內，等待下周選擇方向。

形成這樣的走勢，資金面上有兩個因素，相信大家都不陌生。

一是本周人民幣匯率影響下，北向資金在周二、周四大幅流出，扭轉了周一“攢”下的近69億凈流入。而本周五香港聯合證券交易所因暴雨暫停交易。

二是市場量能在多因素影響下，又縮回8000億元下方，周五（沒有北向參與）甚至下探到6800多億元。

看似悲觀的氛圍下，“828”以來的市場，卻和此前有一點明顯不同——終于有板塊走出了持續性。

近兩周，華為產業鏈及半導體芯片引領下的科技股行情，逐漸走向臺面。

可以說，“遙遙領先”不只是網絡熱梗，“沒有退路就是勝利之路”也不只是單個企業的口號。

它們都是大家對相關國內產業的期許。

從10日累計漲跌幅來看，沒有哪個板塊慘到“跌媽不認”，卻有板塊能連續上攻維持人氣，保留整個市場的希望。

體現在個股上，賺錢效應則更加夸張。如下圖所示，除了本周五上市的中巨芯，兩周以來還有2只科技股漲幅超過100%。

Wind數據顯示，近兩周主力資金凈流入最多的行業（以申萬一級行業分類），正是電子、計算機、機械設備和國防軍工；電子及國防軍工的流入勢頭在本周更盛。

局部的火熱行情，也給公募基金短期業績帶來積極影響。

筆者注意到，有一只產品近兩周回報率達到16.12%，本周則上漲8.73%；兩項數據均是全市場最佳。該產品就是永贏高端裝備智選A；此外，還有多只科技主題基金近兩周反彈超過10%。

該基金在二季度時的重倉股，還集中在軍工板塊，顯然不夠支撐近期漲幅。因此可以推斷，基金經理張璐已經調倉，而最有可能的方向，自然是近兩周漲幅居前的板塊。

所以，他究竟買了半導體還是華為概念股，或是兩者都有？

原本需要等待三季報揭曉的答案，似乎被基金經理本人提前劇透。周五晚間，張璐在投資平臺發帖《衛星互聯網概念再度爆發，能持續嗎？》提到：“（本產品）是目前市場上少有的關注‘衛星互聯網’的基金產品之一。”

為啥要搞衛星互聯網？他認為，這在軍事、太空資源和技術方面均為兵家必爭之地。

“戰略意義突顯，是國家的安全底線。‘俄烏沖突’中蜂窩通信暴露出其脆弱性，可見抗毀性更高的衛星通信是國家安全保障。”

“軌道資源有限：稀缺的低軌資源和頻段資源以先占先得原則，是國家重要戰略資源，低軌星座已成兵家必爭之地。”

“未來技術趨勢：空天地泛在通信是6G技術發展必然，滿足天基、空基、?；吐坊脩綦S時隨地通信需要，全面賦能軍商民多應用場景。同時也是未來車聯網、物聯網等技術的重要輔助，也是實現無人駕駛產業的關鍵基礎設施。”

因此不難看出，該基金主要還是押寶在“衛星通信”上，而非跟風追高華為產業鏈。當然也要承認兩點，一是華為新品推出的衛星通話功能，間接帶火了這個板塊；二是板塊之間存在交集，而那些有概念疊加的個股更容易受到短期資金追捧。

以同花順衛星導航概念為例，多只成分股在周五爆發，其中也包括當下市場相當熱門的華力創通。

資料顯示，華力創通在二季度就迎來了多家基金公司新進持股。近期股價大漲，很難說沒有機構繼續抱團的痕跡。

這也讓部分投資者聯想到幾個月前熱炒CPO（光模塊）時的情況。

有投資者就打比方說，“華力創通代表的衛星通信，屬于手機里的增量新零件，對標的是800G光模塊，中際旭創。”（注：不構成投資建議）

據媒體報道，有觀點指出，近期市場正嘗試從某個方向打開突破口，累積一些賺錢效益后擴散到整個市場，起到以點帶面的作用。

當8連板的我樂家居因違規減持斷板，半路殺出的“BC電池”概念也很快回調，華為刺激下走出行情的科技股，就正式成為這個突破口。其展現出的科技自強、自主可控邏輯，可以帶來科技股板塊的行情。上半年是屬于AI的行情，6月下旬以來AI概念帶動整個科技股已經調整兩個多月，當前又到了再出發的時候。

多家機構研報也指出，華為Mate60系列多款機型在衛星通信領域的突破，意味著“手機直連衛星”已經成為全球手機、芯片廠商競爭焦點。除華為之外，蘋果、高通等廠商也在積極布局該領域，一場“太空之戰”已經打響。

浙商證券認為，高通量衛星技術持續發展帶來衛星互聯網建設加速，而低軌衛星在發射成本和實現全球覆蓋等方面具有明顯優勢，已成全球衛星互聯網發展重點，各國加快低軌星座部署；應用場景廣闊，蘊含巨大市場空間。

華泰證券表示，衛星互聯網是能與AI、可控核聚變并列的技術革命，不僅帶動航天技術、信息技術、能源技術、控制技術、新材料技術等一大批技術群突破，同時其背后的商業航天能帶領人類走出地球資源“內卷”、走向外生探索。推薦關注衛星互聯網行業中，具有核心技術實力并能進入星網、G60星鏈等星座組建供應鏈的廠商。

不過在具體操作策略上，筆者仍然保持周五（9月8日）的觀點：

任何板塊短期漲幅過大，都存在追高被套的風險。從短線過渡到中線行情，期間不可能一路上漲，毫不調整。所以提醒大家，如果已經錯過了“要信早信”的最佳入場時機，后續操作也應盡量配合事件節點和具體走勢，多在分歧時低吸，而不是高潮時上頭。

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