陜西的隱形資本捕手

每經記者 張文瑜    實習生 徐夏華    每經編輯 賀娟娟

?日前，專精特新小巨人企業超晶科技的上市輔導，讓陜西本土一家低調的投資獵手得以浮現。

讓《每日經濟新聞》記者驚訝的是，這家企業目前已投資20多個標的，其中許多標的更是令記者“眼熟”。

投資標的中的凱立新材（688269）、拾比佰（831768）、西部超導（688122）等已登陸資本市場，亦有諸多專精特新小巨人企業、制造業單項冠軍企業、隱形冠軍企業囊括其中。

據統計，其在陜西本土參投的19家企業，就有13家入選2023年陜西省上市后備企業名單，多家企業擬沖擊IPO，回報預期可觀。

但其雄心絕不止于此，資本版圖正在陸續擴張中。

興正偉“何許人也？” 

近期，記者關注到超晶科技正在進行上市輔導，穿透股權，記者發現這家企業的股東為興正偉科技控股集團有限公司（以下簡稱“興正偉”），除超晶科技外，興正偉已發展出強大的資本版圖。

那么，這家企業究竟有何來頭？

公開資料顯示，興正偉成立于2014年。由喬偉與張曉艷共同出資成立，其中喬偉持股55%，張曉燕持股45%。其間歷經2次增資，注冊資本由最初的1000萬元增加到目前的10999萬元，但其股東與持股比例并未發生變化。

從成立至今，興正偉多次變更經營范圍，由最初的投資、房地產、現代農業、裝飾材料、信息技術、商業等業務，之后陸續增加新能源投資、新能源、能源化工等，到今年2月份將上述經營范圍變更為創業投資、企業管理咨詢。8月，新增企業總部管理業務。

興正偉投資板塊負責人告訴記者，喬偉早年以服裝起家，后逐漸涉及建筑工程。記者注意到，喬偉在社會有頗多任職，擔任政協第十四屆全國委員，民建中央委員會委員、民建陜西省委會副主委，陜西秦商總會副會長。

興正偉企業從2017年逐漸開始戰略轉型，目前業務已涵蓋科創金融、新材料、新能源、能源化工、綜合地產五大板塊。

其中新材料板塊主要研發生產有色稀有金屬材料及制品；新能源板塊主要從事光伏、太陽能、地熱能等新能源技術的開發利用與推廣業務；能源化工板塊主要從事燃氣業務與石油化工深加工業務。在綜合地產業務方面，已打造萬科高新華府、紅星美凱龍至尊MALL、銀石軍民融合產業園等項目。

圖片來源：興正偉官微

在科創金融板塊，設立子公司西安敦成投資管理有限公司（以下簡稱“敦成投資”）負責投資業務，據不完全統計，興正偉集團及其投資子公司已參與設立5家私募基金，參投27個標的。

隱形資本玩家

首先來看私募基金。

其參與設立的5家私募基金分別為西安陜核未來能源投資合伙企業（以下簡稱“陜核未來能源”）、陜西興航成投資基金合伙企業（以下簡稱“興航成”）、西安興和成投資基金合伙企業（以下簡稱“興和成”）、陜西財金特精新材股權投資基金合伙企業（以下簡稱“特精新財”）、西安興正偉股權投資合伙企業。

其中興航成、興和成、特精新材、陜核未來能源四家基金規模分別為2.51億元、1.2億元、12億元與1億元，采取“民營資金+政府資金”的合作模式，與陜西省政府投資引導基金（合伙企業）、西安市創新投資基金（合伙企業）、陜西科技控股集團有限責任公司等諸多政府企業展開合作。

敦成投資為上述基金的運營管理方，在投資標的上聚焦新材料、新能源兩大領域。這兩大領域也與陜西省24條重點產業鏈息息相關，其所投拓爾微電子、歐中材料、西部超導為產業鏈“鏈主”企業。

除興正偉企業參投項目外，喬偉個人與其他自然人合作參與設立3家資產管理公司，參與超晶科技、泰金新能項目的投資。

在投資標的上，興正偉可謂是“資本玩家”。參投企業不僅“頭戴光環”，且半數多企業已登陸或擬登陸資本市場。

具體來看，其參投的27家企業中，其中8家榮獲“小巨人”稱號，如拓爾微電子、超晶科技、西部寶德等，占比達29.63%，亦有制造業單項冠軍企業、隱形冠軍企業位列其中。13家投資標的入選2023年陜西省上市后備企業名單，其中A檔8家，B檔3家，C檔2家。

凱立新材、拾比佰成功在北交所上市。泰金新能、超晶科技、西部寶德、煙臺萬隆進行上市輔導。托爾微電子、大醫集團、索拉特IPO終止。此外，亦有多家企業處于新三板中，目前其參投的華羿微電正在進行IPO申報。

值得注意的是，在投資的諸多企業中，其股權占比少有超過5%，但興正偉旗下多家私募基金均參投了超晶科技，興正偉為大股東，喬偉為實際控制人。

超晶科技原為西工大成果孵化企業，從事鈦合金為主的稀有金屬材料業務。2020年敦成投資管理的興航成和興和成基金從西工大資產經營管理有限公司手中接過16%的股份，21年又追加投資。

對此，上述人員表示，“最初投資非?？粗爻У募夹g能力，投資后，逐步發現我們能給這個企業進行產業上的賦能。所以后續逐步增加資金和資源方面的支持和對接。一是從基金層面，加大了后續輪次的投資，另外一個是從市場與資源層面，進行了很多方面的對接和強化”。

對超晶科技的持續加注，從單純的財務投資逐漸轉變為產業投資，也透露出興正偉意在打造自己的科創板上市企業。

目前，超晶科技也正在上市輔導中，“我們也是按照既定計劃，在推進整個上市申報進程”，上述負責人告訴記者。

除陜西區域外，興正偉亦在浙江、山東、廣州等地投資8家企業。上述負責人表示，未來將立足陜西，面向全國，重點在陜西，但也會關注外地企業，不排除在長三角、珠三角等地設點常駐的可能。

跟投西北院

此外，記者關注到，在新材料投資板塊，長期以來興正偉堅定跟投地方材料“霸主”——西北有色金屬研究院（以下簡稱“西北院”）。

上述人員告訴記者，“與西北院進行合作，一是西北院的科技實力，二是西北院下面有大量的科研人員和科研成果，需要把這些科研成果轉化成實實在在的產業。借著復制’一院（西北院）一所（中國科學院西安光學精密機械研究所）模式的提出，我們開始關注西北院，在開始布局投資的時候，我們也是從西北院去切入到我們整個投資的板塊的”。

圖片來源：西北有色金屬研究院官微

近些年來，西北院資本版圖日漸擴張，擁有西部超導、西部材料（002149）、凱立新材、天力復合（873576）4家上市公司，菲爾特（873577）、西部寶德（835680）處于新三板創新層，西諾稀貴IPO已獲北交所受理。

跟隨西北院投資，大幅提升了興正偉的押寶概率。據統計，其參投的西部超導、凱立新材、西部寶德、泰金新能、西部新鋯、歐中材料、聚能超導7家企業均為西北院系。

據了解，西部超導項目投資內部收益率IRR達150%，凱立新材實現部分退出，項目收益達16倍。

可以預見的是，未來隨著西北院系企業的陸續上市，興正偉的投資收益或將持續增加。

對于企業未來投資意向，上述負責人向記者表示，興正偉希望在聚焦新材料、新能源兩大產業底色情況下，繼續往細分領域的專業化投資方向發展。

“內里邏輯在于，公司希望實現從財務投資人到產業投資人的轉變，以財務投資為契機，利用興正偉的資源優勢，實現投資標的之間的產業協同發展。”

而從現有“戰績”看，這家陜西隱形資本捕手，已然潛伏在眾多上市后備企業中，靜待IPO這場投資高會。