每日經濟新聞 2023-10-15 18:45:16
本周市場的表現，只能用不如預期來形容，沒有達到節前大家所預想的效果。即便有像匯金出手這樣的大利好，但市場表現依舊疲軟。不過，也不能說完全弱勢，主要是太割裂了，一邊是華為、醫藥狂飆，一邊是大白馬、賽道股等創下新低。借用流行語形容就是“一邊遙遙領先，一邊遠遠落后，冰火兩重天”。
那么，該如何看待這種割裂的市場表現？整體性的賺錢效應何時出現？華為+醫藥兩大主流方向又該如何去把握？還有哪些方向暗藏著機會？今天，達哥和牛博士就大家關心的問題展開討論。
牛博士：你好，達哥！又是咱們周末侃大山的時間。本以為節后A股能夠出現一波吃飯行情，但很顯然不出意外地又出意外了。隨著周五大盤一根陰線的出現，宣告了多頭嘗試的失敗，由于大盤離前低3053點非常近，怎么看都覺得這個位置讓人比較擔憂，達哥覺得呢？
道達：我比較認同牛博士的觀點。整體來說，國慶后第一個交易周，大盤的表現是比較弱的。節前和牛博士聊天的時候，就提到了大盤短期一個非常關鍵的點位3110點，市場要轉危為安，這個位置首先要突破上去；至于說徹底扭轉局勢，那就另當別論了。
結合關鍵點位再來看本周的大盤表現，沖高回落的位置非常有意思，剛好就在3110點附近。從15分鐘周期來看，本周的沖高回落剛好和節前的沖高回落構成了一個箱體震蕩，這是調整途中的箱體震蕩，需要等待調整完畢后再談機會。如果要向上的話，則需要突破壓力位。
在周四的手記中，我提出了“只欠東風”的觀點，意思就是大盤還差一根陽線來突破壓力位。結合目前的走勢來說，下周確實有一定的概率會跌破3053點，這就要關注市場能否出現較大的拋盤了。如果出現更大拋盤的話，反而更有利于市場見底。
再來說周五市場的情況，屬于鈍刀子割肉，兩市個股中位數跌幅不大，但卻很傷士氣。與此同時，行情也出現了非常極端的兩級分化，除了華為和醫藥，其他方向近乎是調整不休，或者稍有表現，隔天就“斷片”。
相應的策略，咱們提過很多次了，控制一下倉位，專注主流方向。股民的悲喜并不相通，買對了股票的人能賺錢，買錯了股票的人痛苦不堪。你改變不了這個市場，只能去改變自己......順勢而為！
牛博士：感謝達哥的分享。剛才達哥提到了主流方向，就是醫藥和華為概念，機會究竟該如何把握呢？另外像寧德時代、貴州茅臺等這些極具影響力的個股再創本輪調整以來的新低，又該如何看待？之前關注的超跌方向機會如何？
道達：先說醫藥。海外減肥藥龍頭諾和諾德宣布，司美格魯肽治療2型糖尿病患者腎衰竭和慢性腎病的三期臨床試驗提前近一年停止，原因在于中期分析顯示該試驗取得成功，這代表著具有“萬能神藥”之稱的司美格魯肽邊界進一步延伸至慢性腎病領域。
板塊走勢上，以化學制藥為例，節前和節后達哥都提及了回調低吸的機會。從目前的表現來看，比較符合預期，熱度上雖然不及華為概念，但重在比較聚焦，持續性也不錯，暫時未看到結束的跡象。
不過，由于板塊短期已經有了不小的漲幅，三連陽之后去追不太明智，在這當中就需要尋找震蕩比較充分的補漲個股了。對強勢股感興趣的朋友，也可以尋找強勢股小周期箱體震蕩下沿止跌的機會。
華為概念非常分散，包括汽車、汽配、5.5G、衛星通訊等，由于涉及的面非常廣，資金的聚焦就成了問題，可以以輪動的思路對待，尤其是對于本周漲幅比較大的熱點題材，若非做到龍頭，可以短期了結，轉戰本周漲幅不大、震蕩比較充分的個股。
在這當中，達哥比較關注的汽配方向。從周K線級別的大周期來看，震蕩比較充分，再加上近期的表現比較一般，受華為汽車的影響，板塊指數如果后續能夠在周四盤中的低點止跌，是一個可以嘗試的機會。
至于寧德時代和貴州茅臺的破位，我更關注貴州茅臺對消費股的影響。當下很多消費股跌跌不休，給大盤造成了很大的壓力。目前來看，大消費僅有的走強方向就是醫藥，其他消費領域的調整，自然也會給醫藥帶來壓力，要嚴格交易規則。
達哥持續關注的超跌方向，以鋰電、光伏為主。在達哥看來，總覺得這個方向缺少最后一殺，鑒于大盤的表現，這種調整很可能會給超跌方向帶來一個契機。如果超跌能夠和大盤形成共振，那市場到時候又是另一種熱度了。
牛博士：周末證監會釋放利好，調整優化融券相關制度。如何解讀這個消息對市場的影響？
道達：證監會出臺融券政策兩條逆周期安排：上調融券保證金比例、階段性收緊融券和戰略投資者配售股份出借。
這里注意幾個要點：一是將融券保證金比例由不得低于50%上調至80%，對私募證券投資基金參與融券的保證金比例上調至100%。這無疑提高了做空資金需要的成本。
二是取消上市公司高管及核心員工通過參與戰略配售設立的專項資產管理計劃出借，不得在承諾持有期限內出借其獲配的股票。這不由地讓我們為管理層點贊！
三是，對于其他戰略投資者出借獲配股票，前五個交易日內單日出借獲配股票數量占其獲配股票總數量的比例不得超過20%；前五個交易日內合計出借獲配股票數量占其獲配股票總數量的比例不得超過50%。這利好次新股，但沒有提到五個交易日以后的出借獲配股票。
根據機構的初步測算，保證金比例調整后，預計融券新增規模減少40%左右；限制部分戰投出借，在上市初期減少融券比例約60%-70%。整體利好股市，利好大盤，利好次新股，但有點利空券商股，因為券商少了部分業務。
除了這一利好之外，周五盤后，央行公布的數據顯示，9月新增社融4.12萬億。預期為3.7萬億，這個消息是超預期的利好！而新增貸款雖然不及預期，但住戶中長期信貸新增5470億，算是亮點。近期不少經濟數據都在證明基本面在繼續好轉。
現在最棘手的問題是消費的復蘇問題，擴張不足，周五一些消費龍頭出現了破位。怎么引導大家擴大消費，或許辦法就是要讓資本市場活躍。
原則上咱們不看空市場。至于利好對盤面的刺激有多大，這就需要耐心觀察了。如果大盤對利好能夠形成持續的正面效應，就是走好的趨勢。與此同時，也可以關注上證指數日K線，印花稅減半征收的消息發布之后，上證指數沒有出現三連陽的情況，頂多就是兩根陽線，如果能夠打破這種慣性，很可能就是“三根陽線改變信仰”的節奏。
整體來說，本周市場表現不佳，自從宣布印花稅減半征收后，市場的表現一直都是弱勢震蕩，本月大概率會選擇突破。咱們也不用操之過急，耐心等待這個契機的出現。
在目前不少人對行情選擇“躺平”的情況下，達哥還是希望大家能有一個積極樂觀的心態。股市沒有新鮮事，這么多年來，很多劇本都是反復上演的，我們期待波瀾不驚后的爆發。
（張道達）
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封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝
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