深度踐行ESG理念，積極履行社會責任——證券行業服務實體經濟高質量、可持續發展

每經記者 王硯丹    每經編輯 彭水萍

ESG是關于環境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance）如何協調發展的理念，也是一種基于這三個因素對企業非財務績效的評估和對公司長期發展的評價標準。

在證券行業，《證券行業文化建設十要素》明確將“堅持可持續發展”作為十大要素之一，鼓勵“構建ESG治理架構和治理機制”。近年來，越來越多的證券公司將ESG納入公司管理，并在實際業務中以ESG為導向，引導資源和資金進入符合可持續發展理念的行業，為服務實體經濟高質量發展貢獻力量。

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支持國家“雙碳”目標，服務綠色金融

“雙碳”目標的提出，深刻影響了中國經濟發展。近年來，證券行業不斷深入學習ESG理念，并探索將ESG理念融入各項業務，以創新方式服務國家“雙碳”目標實現。

在融資端，證券行業持續推進可持續融資發展建設，深度發掘和布局“雙碳”政策引導下的產業價值，以資金配置引導產業結構、能源結構向綠色低碳轉型。

據中國證券業協會債券承銷業務專項數據統計，2020年至2022年，證券公司在滬深交易所承銷或管理綠色公司債券(含資產證券化產品)規模分別約為904.65億元、1376.46億元、1716.58億元，復合年增長率約為37.75%。2023年上半年，前述數據約為768.74億元。

多家券商在支持綠色金融方面貢獻了典型案例。如近年來，中金公司承銷了多單綠色債券和碳中和債，承銷品類豐富廣泛，服務對象涵蓋中央國有企業、地方國有企業、國有大型商業銀行、政策性銀行以及地方政府等。2022年，中金公司年度境內累計承銷綠色債券發行規模合計近3400億元，市場排名第一。此外，2023年上半年，中金公司承銷多單境外綠債，如協助工商銀行多分行多幣種境外碳中和主題綠色債券發行，協助建設銀行倫敦分行、建設銀行悉尼分行、中國銀行紐約分行綠色債券發行等。

東方證券亦積極響應國家戰略，持續推動政策行銀行主題債、ESG債券和科創票據的承銷業務。2023年上半年，公司參與國家開發銀行發行的“綠色發展”“國家助學貸款”“城市基礎設施”等6只主題債券的承銷，并完成承銷ESG債券20只、科創票據12只，承銷規模37.92億元。

推動責任投資理念，服務可持續發展

“雙碳”的時代背景下，提倡責任投資、弘揚可持續發展的ESG投資方法論逐漸受到資本市場重視，并日益被廣大投資者所接受。近年來，證券行業在促進ESG投資方面，開展了大量工作，取得了豐碩成果。

一方面，不少券商主動將ESG理念運用于公司風險管理和投資決策。

第一創業指出，2022年第二季度起，公司已在新產品、新業務、日常業務風險評估中整合融入ESG評估內容，列示ESG章節。具體展示內容方面，以定性分析和重大ESG負面分析為主，分別從環境、社會、治理三個維度進行風險識別和評估。例如，在股票質押項目中，公司應用ESG章節，關注擔保品標的證券的ESG相關風險。

同時，公司持續推進將ESG投資策略融合于權益自營業務投資。如在二級市場股票投資上，公司將ESG策略與入池篩選進一步結合；在一級市場項目篩選上，公司挖掘符合可持續主題投資策略的優質標的；在持倉股票的股東大會投票時，若相關議題有悖于ESG可持續發展理念，公司將通過積極溝通、投反對票或調整倉位等方式督促標的上市公司提高ESG績效。目前負責任投資及ESG投資相關政策制定及策略應用已基本覆蓋公司的券商資產管理業務、固定收益投資交易業務、公募基金管理業務、私募股權基金管理業務和自營投資及交易業務。

另一方面，證券行業通過創立ESG產品，不斷探索ESG在更多產品領域的應用場景，以吸引更多社會資金投入到綠色低碳項目，服務于建立健全綠色低碳循環發展經濟體系。

如中信證券積極開發符合ESG主題的策略產品，充分運用ESG標準篩選出具有良好信用品質、優秀管理能力和良好ESG表現的投資標的，在支持經濟社會可持續發展的同時，為投資者提供參與ESG投資的機會和選擇。

2022年，中信證券子公司華夏基金發行了新能源汽車交易型開放式指數基金（ETF基金）、華夏中證新能源ETF基金、華夏中證內地低碳經濟主題ETF基金等三只ESG主題ETF基金。此外，中信證券固定收益部與多家專業指數公司合作，發行覆蓋純債類和大類資產配置類的指數20余條，并配套發行掛鉤指數的收益憑證產品約800期。

此外，在資本市場全面深化改革開放的背景下，不少券商意識到，以專業碳金融助力綠色低碳發展并非僅僅局限于內地市場，而是應充分利用互聯互通機制，更好服務企業低碳轉型需求。

2022年，銀河證券在中國香港成立雙碳創新中心，開展“雙碳”行業研究、低碳管理咨詢（包含CCER/VCS等國內外自愿減排量開發）、碳金融產品創新、碳金融培訓等業務。同時，銀河證券充分發揮境內外協同合力，在綠色金融、可持續發展領域不斷助力中國和東盟之間的投資聯系與資金流動。

2022年，銀河證券新加坡合資公司銀河—聯昌與南方東英資產管理聯名推出的南方東英銀河-聯昌富時亞太低碳指數ETF在新加坡交易所上市。據彭博數據，該低碳指數ETF是全球首只覆蓋亞太地區的低碳ETF，也是新交所有史以來上市募資規模最大的股權ETF。此外，2023年銀河國際和銀河德睿還聯合推出“首個應對歐盟碳關稅金融產品——歐盟碳排放權期貨合約跨境收益互換（TRS）”。該產品作為國內首個應對歐盟碳關稅的金融產品，幫助境內機構客戶直接參與歐盟碳市場交易，為企業提供規避歐盟碳關稅風險的手段，以更好應對歐盟碳關稅帶來的風險，有效助推企業及上下游產業鏈綠色低碳轉型，并有助于中國碳市場對接國際標準，不僅為中國建設面向全球的碳市場提供有益借鑒，還為實現碳達峰碳中和目標發揮重要作用。 

服務鄉村振興，與可持續議題高頻共振

ESG關注可持續性和社會責任。黨的二十大報告中強調的生態文明、鄉村振興、共同富裕、高質量發展等發展思路與ESG理念的可持續議題高頻共振。

2021年5月，中證協向全體會員發出倡議，號召證券行業在服務脫貧攻堅國家戰略中所取得成績的基礎上，鞏固拓展“一司一縣”結對幫扶成果，擔當推進鄉村振興新使命。兩年多時間，證券行業立足自身專業，肩負起為鄉村引入金融活水重要使命，在持續探索鄉村振興的過程中不斷增添實踐新樣本。

如長江證券近年來充分發揮金融中介力量，積極響應關于全面推進鄉村振興的決策部署，以推進縣域經濟整體轉型升級、企業做大做強、群眾創產增收為目標，落實 “文化引領，金融賦能，產業驅動”三大舉措。

長江證券堅持把產業發展作為鄉村振興的關鍵一環，依托各地鄉村特色資源稟賦，在發揮金融專業優勢的同時融合公司品牌理念，打造具有“長江辨識度”的年輕化幫扶產品。2022年8月底，長江證券創新推出公司獨立設計的原創茶葉文創產品“長飲·長盈”，由幫扶地區湖北五峰的茶企生產。該項目巧妙地將茶文化與行業倡導的“長期投資”理念相結合，采用年輕化的包裝設計風格，成為行業里的新晉“流量”文創產品。該項目不僅積極助力當地茶葉企業轉型升級，同時也從以往“一次性”的消費幫扶轉向“持續性”的合作幫扶，為縣域幫扶模式打開了新思路。

另外，長江證券還積極聯動幫扶區域當地相關部門，借助公司優勢業務的專業力量為幫扶地區發展建言獻策。2023年6月，公司與恩施州金融局共同舉辦資本市場推進恩施州高質量發展研討會。公司首席經濟學家伍戈，農林牧漁、文旅等多個行業研究員在會上做主題報告，聚焦湖北恩施區位特點，深挖資源優勢、探索轉化路徑，為當地構建多元化產業發展格局貢獻研究力量。

值得一提的是，證券公司幫扶脫貧縣經濟條件相對欠發達，中小微企業、民營企業“融資難、融資貴”問題格外突出。針對此等難題，證券行業通過發揮資本市場配置資源的樞紐作用，引導金融資源更多投向重點領域和薄弱環節，取得積極成效。

如中信建投在2023年上半年協助位于曾是國家扶貧開發工作重點縣、深度貧困縣涼山州木里藏族自治縣的發行人四川黃金完成了首次公開發行股票項目，募集資金3.902億元。公司還攜手中信銀行協助麗水市國有資本運營有限公司完成2023年度第一期中期票據（鄉村振興/革命老區）。該中期票據為浙江省首單鄉村振興、革命老區雙貼標債務融資工具，募集資金主要用于發行人下屬子公司麗水山耕夢工場農業科技有限公司購買農戶農副產品，引導社會資本流向鄉村振興重點領域。

國金證券也發揮行業優勢和專業技能，為鞏固脫貧成果、實現脫貧攻堅與鄉村振興有效銜接引入“金融活水”。2023年上半年，公司承銷了2只鄉村振興債券，承銷金額11.92億元；1只低碳轉型掛鉤公司債券，承銷規模6億元。截至2023年6月30日，國金證券投行在新疆地區已完成15只債券的發行，累計募資93.1億元，國金證券主承銷金額75.8億元，為當地鄉村振興提供了資金支持，推動形成良好的金融生態。 

由此可以看出，作為資本市場中介機構，證券行業踐行ESG，對內可將ESG理念融入公司治理或管理運作，助力行業高質量發展；對外則可通過相關ESG業務開展，引導市場資源不斷流向可持續發展領域，為實體經濟轉型提質增效。通過數年深度理解并踐行ESG理念，證券行業服務實體經濟能力不斷增強，社會美譽度也不斷提高。

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