北交所擴容成中小券商新機遇？券商最新執業質量評價結果“大洗牌”

每經記者 陳晨    每經編輯 肖芮冬    

10月26日，北交所、全國股轉公司公布了2023年第三季度證券公司執業質量評價結果。根據評價結果，113家證券公司中，12家證券公司子公司納入其母公司合并評價。在參評的101家券商中，前三名分別是開源證券、中信證券和海通證券。

每經記者注意到，相比二季度，前十名發生了較大變化，只有3家仍保持在前十地位，分別是開源證券、中泰證券和申萬宏源，其余7家都是在三季度新晉前十。值得一提的是，此次開源證券也是重回首位。

8月27日，證監會發布階段性優化IPO、再融資監管安排，短期內券商投行業務發展或將承壓。因此，不少券商認為，長期頭部券商有望在全面注冊制下憑借其高質量的綜合服務能力進一步提升市場份額，中小券商則有望抓住北交所擴容的機會實現投行業務的發展。

前十名大變樣

北交所、全國股轉公司公布的2023年第三季度證券公司執業質量評價結果顯示，前十名分別是：開源證券、中信證券、海通證券、中泰證券、申萬宏源、國金證券、東北證券、銀河證券、安信證券、光大證券。

據記者對比，相較于第二季度，今年第三季度前十名發生了較大變化，僅有3家券商繼續保持前十地位，分別是開源證券、中泰證券、申萬宏源，其余7家均是在第三季度躋身前十。值得一提的是，開源證券在第三季度重歸首位寶座。

同時，三季度前十名中，光大證券、海通證券、東北證券、中信證券、國金證券，分別連升20個、19個、18個、14個、13個名次；銀河證券、安信證券分別升7個和4個名次。

隨著前述7家券商在三季度躋身前十名，同時也有7家券商跌出前十名，分別是東吳證券、中信建投、廣發證券、長江證券、金元證券、方正證券和中金公司。

進一步梳理發現，執業質量評價結果是由專業質量得分、合規質量扣分兩部分組成，基礎分為100分。三季度受評的101家券商中，有98家最終分值在100分及以上，僅有大同證券、華林證券和世紀證券最終分值在100分以下。另外，記者發現，前三名中，開源證券、中信證券和海通證券分值差別不大，分別為136.66分、135.53分和135.03分。其中，開源證券在全國股轉系統推薦掛牌業務以及北交所、全國股轉系統研究業務都為10分，而其他2家在這兩項業務的得分為0分或不足1分。

抓住北交所快速擴容機遇

今年以來IPO及再融資放緩，尤其是8月27日，證監會發布了階段性收緊IPO和再融資的政策后，滬深交易所保薦項目受理、審核、注冊等各環節的節奏均有所放緩。有券商就告訴每經記者：“我們預計最終很可能導致今年投行項目過會數量和投行業務收入均有所萎縮。”

在這種情況下，券商不約而同將目標轉移到北交所業務。

海通證券在半年度業績說明會上就曾坦言，IPO階段性收緊，意味著項目轉化落地的時間周期可能會拉長，但機遇與挑戰并存。其中應對策略之一就是抓住北交所快速擴容的機遇。

今年9月1日，證監會發布《關于高質量建設北京證券交易所的意見》，進一步推進北交所穩定發展和改革創新。同時，進一步發揮做市交易機制作用，證監會制定并發布了《證券公司北京證券交易所股票做市交易業務特別規定》。

做市商制度有利于提高中小市值股票的活躍度、流動性。今年2月北交所引入該制度以來，做市商制度功能初步發揮，目前共有15家券商開通北交所做市權限，做市交易金額占做市標的股票成交總金額的6%左右。證監會表示，近期，將以優化做市機制為重點，繼續完善北交所交易制度，其中之一就是擴大做市商隊伍。

記者獲悉，日前方正、國元等10家已正式申請北交所做市交易業務評估測試的券商，開始進行技術系統仿真測試，對多個場景下的系統功能和報價情況進行測試。

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