每日經濟新聞 2023-11-01 23:42:00
11月1日，國家金融監督管理總局公布《商業銀行資本管理辦法》。其中規定，商業銀行的杠桿率不得低于4%。
據悉，《資本辦法》將杠桿率的監管要求、計算方法等納入正文，將杠桿率分母即調整后表內外資產余額計算方法作為附件，主要考慮是杠桿率作為風險中性指標，是對基于風險的資本充足率指標的有效補充。
每經記者 劉嘉魁 每經編輯 馬子卿
11月1日，國家金融監督管理總局公布《商業銀行資本管理辦法》（以下簡稱《資本辦法》）。其中規定，商業銀行的杠桿率不得低于4%。
原銀監會時期，杠桿率就作為商業銀行安全、穩健運行的一把標尺而存在。時隔多年，這項監管指標被納入《資本辦法》，并作為資本充足率指標的補充，成為商業銀行信息披露的重要內容之一。這體現了怎樣的監管思路？有何價值和意義？相較2015年的《商業銀行杠桿率管理辦法》，《資本辦法》中關于杠桿率的監管規定有何更迭？對商業銀行提出了哪些要求和挑戰？
何為商業銀行杠桿率？杠桿率是指是指商業銀行持有的、符合《資本辦法》規定的一級資本凈額與調整后表內外資產余額之間的比率。
根據《資本辦法》規定，商業銀行的一級資本包括核心一級資本和其他一級資本。其中，核心一級資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、一般風險準備、未分配利潤、累計其他綜合收益、少數股東資本可計入部分等。其他一級資本包括其他一級資本工具及其溢價、少數股東資本可計入部分。
《資本辦法》規定，調整后表內外資產余額=調整后表內資產余額（不包括表內衍生工具和證券融資交易）+衍生工具資產余額+證券融資交易資產余額+調整后表外項目余額-一級資本扣除項。
其中，從調整后表內外資產余額中扣減的一級資本扣除項不包括商業銀行因自身信用風險變化導致其負債公允價值變化帶來的未實現損益。
簡而言之，一級資本是指商業銀行最核心的資本，包括股本、公積金、其他綜合收益等。調整后的表內外資產余額是指商業銀行的總資產減去現金、中央銀行存款、政府債券等低風險資產，再加上信用轉換因子調整后的表外業務余額。
值得注意的是，商業銀行的資本監管指標包括資本充足率和杠桿率。
據悉，《資本辦法》將杠桿率的監管要求、計算方法等納入正文，將杠桿率分母即調整后表內外資產余額計算方法作為附件，主要考慮是杠桿率作為風險中性指標，是對基于風險的資本充足率指標的有效補充。此外，調整后表內外資產余額也是商業銀行差異化資本監管制度中檔次劃分的主要參考指標。
圖片來源：國家金融監督管理總局網站
由此可見，杠桿率作為資本充足率的重要補充，二者共同構成了商業銀行的資本監管指標，旨在保障商業銀行的資本充足性，防范金融風險，維護金融穩定。
《資本辦法》規定，商業銀行的杠桿率不得低于4%。“商業銀行的一級資本必須占到調整后的表內外資產余額的4%以上，否則將被視為不符合監管標準，可能面臨限期補充一級資本、控制表內外資產規模、限制分紅、限制擴張等監管措施。”一位不愿具名的監管專家對《每日經濟新聞》記者表示，最低杠桿率要求是一個統一的標準，適用于所有商業銀行，無論其規模、類型、地域等差異。
《資本辦法》同時規定，系統重要性銀行在滿足最低杠桿率要求的基礎上，還應滿足附加杠桿率要求。國內系統重要性銀行的附加杠桿率要求由中國人民銀行會同國家金融監督管理總局另行規定。“這意味著系統重要性銀行需要有更高的資本緩沖，以應對更大的潛在風險。”專家表示。
據悉，資本充足率和杠桿率共同構成了資本監管指標。此次《資本辦法》要求，將杠桿率作為商業銀行信息披露的重要內容之一。
《資本辦法》第九章“信息披露”規定，對國內系統重要性銀行，信息披露內容應至少包括信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、杠桿率等十七條。
對非國內系統重要性銀行（除第三檔商業銀行外），信息披露內容應至少包括風險管理、關鍵審慎監管指標和風險加權資產概覽，資本構成，杠桿率的相關定性和定量信息等。
其中，《資本辦法》規定，第三檔商業銀行是指并表口徑調整后表內外資產余額小于100億元人民幣且境外債權債務余額為0的商業銀行。
根據要求，商業銀行應在年度結束后的四個月內向國家金融監督管理總局或其派出機構提交內部資本充足評估報告。此外，《資本辦法》對商業銀行第三支柱信息披露頻率作出明確規定，包括臨時、季度、半年及年度披露。“這意味著商業銀行需要有自主管理和透明化的意識和能力，及時向監管機構和公眾提供真實、完整、準確的數據和信息。”上述專家表示。
值得注意的是，上述監管專家在接受采訪時對《每日經濟新聞》記者表示。“杠桿率反映了商業銀行的資本對風險資產的覆蓋程度，越高越安全。”那么，杠桿率指標作為資本充足率指標的補充，有哪些意義和價值？
該專家認為，杠桿率指標可以反映商業銀行的整體負債水平，而不受風險權重的影響。這樣可以避免商業銀行通過低風險權重的資產來規避資本要求，也可以防止商業銀行在風險權重不準確或者不及時調整的情況下出現資本不足的問題。杠桿率指標可以作為一個簡單、直觀、易于比較的監管工具，有利于提高監管效率和透明度。同時，杠桿率指標也可以作為一個市場約束的工具，有利于提高商業銀行的信息披露質量和市場信用評級水平。
“不僅如此，杠桿率指標可以作為一個宏觀審慎的工具，有利于監測和控制銀行業的整體杠桿水平和系統性風險。特別是在經濟周期波動或者金融危機發生時，杠桿率指標可以起到一個穩定器的作用，防止商業銀行過度擴張或者過度收縮。”
實際上，原銀監會時期，杠桿率就作為商業銀行安全、穩健運行的一把標尺而存在。2015年，原銀監會頒布了《商業銀行杠桿率管理辦法》（下稱《杠桿辦法》）。其中，對杠桿率的定義與計算方式，《杠桿辦法》與《資本辦法》幾乎一致。《資本辦法》發布后，《杠桿辦法》同時廢止。
那么，時隔八年，杠桿率這一監管指標，經歷了怎樣的變遷？兩則《辦法》關于杠桿率的監管規定有何變化？
上述專家認為，“從監管指標和要求來看，《杠桿辦法》規定了商業銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4%，而《資本辦法》則將杠桿率納入了商業銀行各級資本充足率的監管要求之一。”從監管方法和手段來看，《杠桿辦法》主要采用了第一支柱和第三支柱的方式，而《資本辦法》則全面運用了第一支柱、第二支柱和第三支柱的方式。
從監管目的和意義來看，《杠桿辦法》是為了防范商業銀行過度杠桿化帶來的系統性風險，而《資本辦法》則是為了促進商業銀行優化資產結構，加大服務實體經濟力度。兩者都是為了提高商業銀行的抗風險能力和發展質效。
《資本辦法》的修訂，主要圍繞構建差異化資本監管體系，修訂重構第一支柱下風險加權資產計量規則、完善調整第二支柱監督檢查規定，全面提升第三支柱信息披露標準和內容。
國家金融監督管理總局表示，《資本辦法》構建了差異化資本監管體系，按照銀行規模和業務復雜程度，劃分為三個檔次，匹配不同的資本監管方案。差異化資本監管不降低資本要求，在保持銀行業整體穩健的前提下，激發中小銀行的金融活水作用，減輕銀行合規成本。
梳理杠桿率指標歷史沿革發現，這項指標的意義和作用日益重要。那么，此番《資本辦法》修訂，以及商業銀行杠桿率的監管要求，體現了怎樣的監管思路？
上述專家認為，“以資本為核心，是此次修訂最主要的導向。資本是商業銀行的生命線，是抵御風險的最后一道防線。監管機構通過設定最低杠桿率要求，強化了商業銀行的資本約束，促進了商業銀行提高資本充足性，增強了商業銀行的風險承受能力和抗沖擊能力。”
以風險為導向。風險是商業銀行經營的本質，也是監管的重點。監管機構通過調整后的表內外資產余額，綜合考量了商業銀行的表內和表外業務的風險敞口，避免了商業銀行通過轉移或隱藏風險來規避監管。監管機構還通過對系統重要性銀行實施附加杠桿率要求，區別對待不同類型和規模的銀行，實現了差異化和分層次的監管。
以市場為基礎。監管機構通過要求商業銀行設定目標杠桿率和報送披露杠桿率信息，鼓勵了商業銀行根據自身的經營策略和市場條件，合理確定和調整自己的杠桿水平，提高了商業銀行的市場競爭力和適應能力。同時，監管機構也通過公開透明的信息披露，增加了市場對商業銀行的約束和激勵作用，提高了市場的效率和穩定性。
此次《資本辦法》修訂，杠桿率備受重視。那么，這對商業銀行提出了哪些要求和挑戰呢？
“商業銀行需要滿足最低或者更高的杠桿率要求，這就要求商業銀行提高自身的資本水平，增加一級資本或者減少調整后的表內外資產余額。”上述監管專家對記者表示，這可能會影響商業銀行的盈利能力、成本效率、市場份額等指標，也可能會影響商業銀行的發展戰略、經營模式、創新動力等因素。
他認為，商業銀行需要根據不同類型和規模的表內外資產的風險特征和信用轉換因子，優化自己的資產結構，平衡收益和風險之間的關系。這就要求商業銀行有精細化的風險管理體系和方法，能夠有效識別、評估、控制、轉移各類風險，保持良好的資產質量。
“完善信息系統，增強信披透明度，也是此次《資本辦法》修訂的內容之一。”他說道，商業銀行需要及時披露杠桿率信息，這就要求商業銀行有完善的信息系統和流程，還要保證信息的真實性、一致性、可比性。同時，商業銀行還要接受市場的監督和評價，這就要求商業銀行增強信披透明度，提高自己的信譽和聲譽，建立良好的市場形象和品牌效應。
上述專家對記者表示，《資本辦法》的修訂，體現了監管部門對商業銀行資本監管規則的全面完善和創新，將有助于提升商業銀行的風險管理水平和競爭力，促進商業銀行更好地服務實體經濟和社會發展。
封面圖片來源：視覺中國-VCG41171297516
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