高端智能趨勢不變！ 愛瑪科技前三季度凈利增13.87%，持續加大研發投入

近日，國內兩輪電動車行業領先的愛瑪科技披露前三季度業績。數據顯示，前三季度，愛瑪科技實現營業總收入174.56億元，同比增長1.32%，實現凈利潤15.65億元，同比增長13.87%，實現凈資產77.93億元，同比增長25.44%。

受“新國標”影響，國內電動兩輪車迎來替換需求，隨著過渡期的逐步結束，分析師認為，市場上對電動兩輪車的需求將進入穩定增長期。此外，電動兩輪車的下一增長量將聚焦于智能化以及海外布局，行業有望在出口和海外打開新的增長空間。

愛瑪科技在此前的半年報也表示，由于國際市場的需求增加，電動兩輪車產業正在由一個本土誕生、本土發展、本土繁榮的產業，進一步走向海外，加速該產業的國際化之路。基于此，未來電動兩輪車行業將呈現出差異化、高端化、智能化和國際化的趨勢。

前三季度凈利率同比增長

數據顯示，前三季度，愛瑪科技實現營業總收入174.56億元，同比增長1.32%，實現凈利潤15.65億元，同比增長13.87%，實現凈資產77.93億元，同比增長25.44%。凈利潤增速快于收入增速，盈利能力有所提升。同時，公司凈利率為8.97%，較去年同期的7.98%增長了0.99個百分點。

這一成績的取得離不開公司控費降本措施的有力實施。通過優化供應鏈管理、降低生產成本、提高運營效率等手段，愛瑪科技成功地將成本控制在合理水平，進而轉化為凈利潤的穩步增長。在控費降本方面，愛瑪科技采取了多種措施。首先，公司加強了供應鏈管理，優化采購流程，與供應商建立長期戰略合作關系，確保原材料的穩定供應和降低采購成本。

愛瑪科技在半年報中表示：“公司投資入股關鍵零部件供應商，以保障關鍵零部件的供應安全；同時，對于價格漲勢明確的產品，采取提前鎖定價格、鎖定采購量的方式來規避價格大幅上漲帶來的經營風險。”愛瑪科技還通過數智化建設進行供應鏈平臺的升級優化，以生產效率的提升來對沖原材料波動帶來的成本控制壓力。”

其次，愛瑪科技引進了先進的生產技術和設備，提高生產自動化程度，降低了人工成本和生產損耗。此外，愛瑪科技還通過提高運營效率來降低期間費用。公司加強了內部管理，優化組織架構和流程，提高了工作效率和協同效應。這些措施的實施使得公司的期間費用得到有效控制，進一步提高了凈利率。

美好出行理念盛行 行業朝高端化智能化演變

近年來，兩輪電動車市場在低價競爭中也逐步出清，市場份額逐步向頭部企業靠攏，隨著人們對美好出行的向往，高端化、品質化的兩輪電動車逐步受到消費者歡迎。從企業角度看，頭部企業的占有率在逐步上升，根據中泰國際，按2022年收入計算，包括愛瑪在內的國內前四大兩輪電動車品牌市占率合共為63.8%，前九大制造商占據80%以上份額。

在智能化技術研發方面，愛瑪科技致力于構建“人-車-機-盔-APP-云”的愛瑪全面智能化生態，通過涵蓋軟件應用層APP、云平臺、智能中控、智能頭盔的一體化生態系統，配置輕智能、中智能或全智能技術平臺，實現不同程度的整車與手機、用戶、愛瑪云端以及后臺數據的交互與互動。在車端，采用先進的電子電氣架構，以集成儀表作為智能中控，實現多種路況下的性能優化，提升騎行的安全性和舒適性；在APP端，實現車輛接入及智能化功能的操控；在人端，通過愛瑪智能頭盔等外設，實現車輛、手機和用戶互聯；在云端，愛瑪OS（操作系統）中臺和后臺，實時為用戶提供數據化服務。目前輕智能技術平臺已經搭載至百萬量級的整車，具備靠近解防、無感解鎖、APP控車、一鍵啟動等功能，同時通過佩戴愛瑪智能頭盔，能夠實現語音控制接打電話、播放音樂、地圖導航、一鍵SOS等人機互聯功能。

高端化趨勢也有利于改善行業整體的盈利水平。根據沙利文的預測，我國高端車型2022年到2026年銷量復合增長率有望達32.5%，或拉高行業均價和盈利水平。部分車企的高端車型銷量占比達40%，帶動當年毛利率上升。愛瑪在2022年7月推出新品電摩造夢師等，當年毛利率同比增加4.6個百分點。產品結構的優化帶動兩輪車企毛利率顯著提高。

同樣，對于交互體驗和便捷度的需求增高也讓消費者對電動車智能化提出新要求。愛瑪科技表示，研發和設計環節，公司堅持技術為本，創新為王。公司研發部門負責新車型的開發、新技術和新工藝的落地應用，其中包括產品設計、開發、試驗檢驗、法規、質量管理等工作。在天津、無錫和重慶分別設有研發基地，并下設工業設計中心和CMF中心（負責產品色彩、視覺效果的設計與應用）。近年來，公司組建專門的研發團隊，開展三電等行業核心技術及前沿技術的研發和驗證工作；設立智能化中心，推動智能化技術升級與應用、車聯網消費端軟件、網聯智能硬件等研發項目的落地。

在產品研發方面，愛瑪科技積極探索智能化技術的應用，將最新的智能化技術融入產品中。例如，公司研發的智能控制系統可以實現遠程控制、實時定位、智能防盜等功能，大大提高了產品的便捷性和安全性。此外，愛瑪科技還注重在產品設計中注入環保理念，以綠色材料和節能技術打造低碳環保的電動車。

出海成收入新增長極

由于國際市場的需求增加，電動兩輪車產業正在由一個本土誕生、本土發展、本土繁榮的產業，進一步走向海外，加速該產業的國際化之路。愛瑪科技認為，電動兩輪車行業發展由主要依賴本土變成本土與海外市場并重，行業由造車賣車轉型為基于用戶的服務供給。在全球經濟一體化的背景下，愛瑪科技積極拓展海外市場，電動車出海成為公司新的收入增長極。

愛瑪科技通過與海外合作伙伴的深入合作，共同開拓市場，實現互利共贏。同時，愛瑪科技不斷優化產品結構，提升產品品質和附加值，以更好地滿足海外市場需求。隨著海外市場的不斷拓展，愛瑪科技的營收將迎來更廣闊的增長空間。

2022年公司年度報告顯示，實現境外收入2.21億元，同比增長28%，毛利率21.06%。同國內相比，境外銷售盈利能力更強。

今年9月，愛瑪科技在回復投資者問答時表示，在國際市場拓展方面，會加大投入，以本土化策略拓展國際市場，聚焦重點區域，實現OEM大客戶與自主品牌業務協同發展。積極推進海外本土化建設及國際制造體系升級，建設面向全球市場的核心競爭力。

有分析師表示，海外電動兩輪車單價高，國內兩輪車企積極布局海外市場或可憑借規?；a的成本優勢、品牌渠道壁壘和優秀的供應鏈管理能力進一步提高ASP（微軟開發的服務器端腳本環境）和毛利率。

在電動車出海方面，愛瑪科技采取了多種策略。一是公司加大了品牌推廣和市場營銷力度，提高了品牌知名度和美譽度。二是愛瑪科技加強了與海外合作伙伴的合作關系，共同開拓市場、優化渠道和提供技術支持等。此外，公司還針對海外市場需求特點進行了產品定制化開發和技術升級改造等措施來更好地滿足市場需求。這些措施的實施為愛瑪科技的海外市場拓展提供了有力保障。

據半年報披露，技術工藝方面，公司不斷加大在行業基礎技術、前沿技術及工程技術等方面的自主研發投入，持續引進新技術、新材料，改進現有生產技術及工藝，提高產品性能和附加值，是公司獲得領先科技力與產品力的保障。經過多年積淀，公司擁有一支專業素養高、研發能力強，并在業內具有極強影響力的研發隊伍。截至2023年6月30日，公司擁有專利達1800余項，公司旗下多家子公司具備高新技術企業認證資質。

在研發投入方面，愛瑪科技加大了對新技術、新材料和新工藝的研究與開發力度。公司成立了專門的研發團隊，引進高級人才，加強了對市場趨勢的研究和分析能力。同時，愛瑪科技積極與高校和研究機構建立合作關系，開展技術交流和合作研發項目，實現了產學研的緊密結合。這些措施的實施為愛瑪科技的持續創新提供了有力保障。

過去，公司通過精準把握品牌定位“科技、時尚”制定了一系列有效的戰略措施奠定了較多的市場份額，現在，在立足硬核專業的生產銷售之上，愛瑪科技通過積極尋找新的增長點進行外延式拓展，進一步提升業績表現和公司核心競爭力。隨著行業頭部企業角逐新賽場，競爭份額將再度生變，伴隨消費升級趨勢的推動，也會帶來新的機遇與挑戰。文/燈燈