中信證券：多重利好催化，藥品板塊有望迎來拐點

每經AI快訊，中信證券研報指出，擁抱市場格局變化，國產創新揚帆出海。自2021年7月開始，藥品板塊估值特別是創新藥賽道估值出現較大回落，目前仍處于底部區間。2023年以來板塊迎來多重利好催化：（1）院內診療剛需屬性凸顯，精麻藥、胰島素、大輸液等剛需品種在醫療反腐環境中彰顯增長韌性，而聚焦未被滿足臨床需求（腫瘤、乙肝、痛風、自免等）的國產創新藥放量趨勢/潛力則更加明顯；（2）醫保簡易續約規則持續優化，支付端有望給予新藥合理創新回報，國內支付環境向好；（3）海外方面，國際化里程碑持續達成，根據各公司公告，君實生物、百濟神州PD-1單抗分別成功在美、歐獲批，生物類似物在海外市場也實現從0到1突破，而ADC等優質資產則掀起了出海合作浪潮；（4）市場競爭格局趨向優化，投融資的去泡沫化有望帶來創新藥競爭格局的改善和頭部集中趨勢。在多重利好因素催化作用下，我們認為藥品板塊有望迎來拐點。