美債利率拐點帶來新定價邏輯

每經AI快訊，美債收益率近期高位回落。截至11月16日，“全球資產定價之錨”10年期美債收益率從10月下旬4.98%的高點迅速回落至4.5%，2年期美債收益率從5.19%回落至4.83%。 美國10月通脹數據公布后，2年期和10年期美債收益率創今年3月以來最大單日跌幅。長期來看，美債拐點或已確認，但短期仍可能存在美聯儲鷹派言論、美債供需失衡擔憂等擾動因素，削弱了美債收益率回落的動能。在美聯儲開啟降息周期之前，美債收益率下行或震蕩反復。 美債利率下行將為中國資產帶來機會。對A股和港股而言，在經濟復蘇和全球流動性拐點這兩重預期的共同作用下，也有望逐漸走出底部區域。隨著穩經濟政策密集加碼，基本面企穩跡象顯現，市場對于中國經濟增長前景的預期有望提升，有利于扭轉悲觀情緒。未來海外貨幣寬松預期或將帶動外資回流，而外資占比較高且前期流出幅度較大的板塊有望率先受益。（上海證券報）