每日經濟新聞 2023-11-20 09:04:55
逾90家券商的2348名分析師發布約18萬篇研報，這是今年來的賣方研究研報的最新數據。這其中深度類有1603篇，個股類有3783篇，行業類有963篇。粗略估算，相當于賣方研究每天的研報數量約為564篇。中信證券研報數量排名第一，研報數量為9301篇，另外9家在排名前十的券商研究所為國泰君安（7997篇）、興業證券（6383篇）、華泰證券（6172篇）、中信建投（5652篇）、招商證券（5489篇）、申萬宏源研究所（5282篇）、浙商證券（5244篇）、海通證券（4903篇）、廣發證券（4884篇）。部分分析師研報數量極高，今年以來的研報數量排名前十分析師依次為明明（928篇）、尹睿哲（645篇）、孫彬彬（592篇）、譚逸鳴（580篇）、周冠南（578篇）、曹旭特（544篇）、邱世梁（529篇）、杜向陽（510篇）、孫山山（495篇）、蘆哲（485篇）。以今年以來工作日218天計算，前十名分析師均可日產超2篇研報。與之形成鮮明對比的是，多達229名分析師研報數量僅有1篇，在2348名分析師中占比近一成。
點評：賣方研究研報的數量和質量是衡量券商研究實力的重要指標，頭部券商的研報數量也排名靠前。數據顯示，賣方研究研報的數量呈現出兩極分化的現象，一方面有部分券商和分析師研報數量居高不下，反映了其對市場的關注度和研究能力；另一方面也有部分券商和分析師研報數量較少，可能是受到了監管、市場和自身因素的影響。
截至11月19日，月初至今，于中基協完成登記的私募共計18家，其中私募證券投資基金以及私募股權、創投基金分別有7家、11家。從已登記7家的私募證券投資基金來看，注冊及實繳資本均為1000萬元，管理規模區間也均為0-5億元。細究履歷發現，有6家私募證券投資基金高層曾供職于公募，其中不乏從業經歷超過10年的老將。上海鑫垣基金實控人史彬在中銀基金任職近13年后，又在弘毅遠方、德邦基金“蜻蜓點水”般就職后，最終確定了私募的方向。北京謙水緣基金實控人王漢博，在嘉實基金供職近14年，合規風控負責人閆晶晶曾兩度進入嘉實基金，前后供職超13年。2022年6月，兩人同時離開嘉實基金，合資設立謙水緣；另外，上海景行基金的實控人伏愛國和合規風控負責人張宗萍，曾是萬家基金以及子公司萬家共贏資管的同事。本月完成登記私募證券投資基金中，珠海會遠基金的實控人徐睿則是從一級市場投資轉型而來。徐睿曾就職于知名外資銀行和PE巨頭KKR，有著較為豐富一級市場投資經歷，之后又在借助高瓴資本（公開市場股票投資部）、高毅資產等知名私募轉型至二級市場投資。
點評：又一波公募人轉型私募，反映了公募基金經理的流動性和私募市場的活躍性。其中，有些基金經理是從公募轉向私募，有些是從一級市場轉向二級市場，這說明他們對自己的投資風格和能力有著清晰的定位和選擇。私募市場的競爭也將更加激烈，投資者需要更加關注私募的業績和風險管理。
近日，深圳證監局官網最新披露了兩則罰單，對國盛資管時任2位高管以及從業人員，共計七人出具了罰單，這是年內鮮見監管對券商資管子公司采取如此處罰力度的罰單。上述罰單所指問題都發生在2016年至2020年間，深圳證監局表示，國盛資管部分資管計劃存在盡職調查流于形式、內控把關不足、過度激勵、銷售管理不規范、信息披露不準確等問題，而七人對相關違規行為負有直接責任。他們分別是國盛資管時任業務分管領導、常務副總經理蔡向彤，時任合規總監劉國寧，時任法務負責人、相關資管計劃風險控制委員會委員和投資決策委員會委員唐永勝，時任銷售負責人馮波，相關資管計劃項目負責人、投資經理何躍峰、萬龍飛、徐美云。
點評：國盛資管遭重罰，反映了監管對券商資管業務的高度重視和嚴格要求，也提醒了其他券商資管子公司要加強內部管理和風險控制，規范資管計劃的運作和銷售，避免違規違法行為。對于投資者來說，也要提高風險意識，謹慎選擇資管產品，不要盲目追逐高收益，要仔細閱讀信息披露文件，了解資管產品的風險。
或瘦身減負、或轉身離場，明星基金經理陸續卸任，公募行業過度跟風基金經理個人IP的時代正在翻頁。“科技大獵手”馮明遠又卸任了兩只基金，11月18日，信達澳亞基金公告稱，馮明遠因工作調整，卸任信澳星奕混合和信澳科技創新一年定開兩只基金。此次卸任后，他的管理規模減少25.73億元，依然管理包括信澳新能源產業、信澳智遠三年持有期、信澳領先智選混合和信澳研究優選混合4只基金，管理規模合計162.08億元。這已經不是馮明遠近期首次卸任產品了，今年以來，先是1月13日，他卸任信澳匠心臻選兩年持有期混合，到了2月，他又陸續卸任信澳先進智造股票、信澳核心科技混合。追溯到2022年7月，他還卸任了信澳精華配置混合基金經理一職。
點評：或瘦身減負、或轉身離場，明星基金經理陸續卸任，公募行業過度跟風基金經理個人IP的時代正在翻頁。馮明遠曾經是科技股的大獵手，但近期科技股的表現不佳，可能影響了他的業績和信心。對于投資者來說，馮明遠卸任可能會給基金帶來一定的不確定性，需要關注基金的后續管理人和投資策略的變化，及時調整自己的持倉和預期。
繼10月底銀河證券原董事長陳亮加盟中金公司、銀河證券原總裁王晟接棒董事長后，銀河證券新總裁人選確定。記者從銀河證券處了解到，其現任副總裁、黨委委員、執委會委員薛軍已經被確立為新任總裁，只待相關程序完成以后即官宣。值得注意的是，與王晟類似，薛軍具有較為豐富的投行管理經驗。早在其2012年-2014年擔任申銀萬國總經理助理時即分管投行業務。細看銀河證券掌門人履歷及銀河證券最新戰略目標，可以窺見銀河證券對投行業務重視程度的提高。
點評：同樣擁有豐富投行管理經驗的薛軍出任總裁，意味著銀河證券董事長、總裁均由投行老人擔任。投行業務是券商的核心競爭力之一，也是券商盈利的重要來源。銀河證券新總裁的投行經驗將有助于公司在投行領域的發展和創新，提升公司的市場地位和品牌影響力。
封面圖片來源：視覺中國-VCG211300009285
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