一文讀懂SWIFT制裁威脅 國際支付體系或迎新格局

每經記者 溫雅蘭    每經編輯 張凌霄    

最近關于SWIFT制裁威脅的問題，在金融界引起了廣泛的關注。

事實上，基于對市場的觀察，金融方面的威脅已經迫在眉睫。這一威脅具體會給相關從業人員帶來哪些風險？所謂“SWIFT制裁威脅”的實質是什么？在威脅的過程中我們又會發現哪些機遇？

交大安泰EMBA課程教授費一文在“E堂大課”的主題分享中深入探討了上述問題，本文將要點內容整理如下，以饗讀者。

SWIFT與國際支付 

國際支付是在貿易、投資以及個人日常生活中都會碰到的問題。

舉個簡單的例子，一位就讀于交大安泰南洋EMBA項目的同學，需要將學費從中國匯款到新加坡。表面上這位同學只填寫了一張簡單的表格，看到個人賬戶上的數字發生了變化，但這筆錢要真正完成結算，背后要依靠兩個系統的共同運作。

一個是通訊系統，負責在資金結算之前進行銀行之間的信息傳遞；另一個是清算系統，負責在雙方銀行信息確認之后進行資金的支付。

SWIFT，全稱為國際資金清算系統（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications），是國際支付中的通訊系統，是進行資金結算的信息基礎設施。

不同國家的銀行通過SWIFT進行交易信息的傳遞，進而完成跨國結算。SWIFT實質上并不接觸資金，但它是資金清算的前提條件。

SWIFT是目前國際支付中使用范圍最廣、結算資金量最大的通訊系統。

這主要是因為，SWIFT是以美國主導、美元為基礎的建立起來的通訊系統。由于世界上大量的清算是以美元作為支付貨幣，美元的清算都離不開SWIFT進行信息傳遞，所以SWIFT的服務范圍相當廣泛。

另一方面，SWIFT還是歐元結算的唯一通訊平臺。歐洲國家有自己的清算系統，但在通訊系統方面，它現在完全依賴于SWIFT。

簡言之，基本上所有以美元和歐元進行的結算都繞不開SWIFT系統。

目前，直接接入SWIFT系統的銀行大概有1萬多家，幾乎全世界有一定規模的銀行都在這個系統里面。

交大安泰EMBA課程教授費一文 圖片來源：交大安泰EMBA

什么是SWIFT威脅？

從名義上來說，SWIFT是一個非官方的國際組織，但在這個體系搭建的過程中，美國在基礎建設方面投入了大筆資金，所以SWIFT實際上是受美國控制的。

美國對SWIFT系統里的信息了如指掌，可以掌握全世界資金的流向。不僅如此，美國還可以通過操縱SWIFT系統來進行金融制裁。

一旦某家銀行被剔除SWIFT系統，就等于對外斷絕了聯系，無法與外界產生資金往來。一家銀行如此，一個國家亦如此。以俄羅斯為例，美國把俄羅斯主要的銀行都剔除了SWIFT，給俄羅斯的石油、天然氣出口造成了很大的麻煩。

這就是現在飽受關注的SWIFT威脅。

對于任何國家來說，這個威脅并不遙遠。目前，為了應對風險，中國人民銀行正在兩個途徑上進行努力。一方面，努力提高人民幣在國際貿易結算中的占比，并嘗試建立自己的支付體系；另一方面，推動貨幣數字化變革，建立一種新的支付體系。

CIPS能突出重圍嗎？ 

國際支付的信息通過SWIFT系統進行傳遞之后，就可以在清算系統里進行實際的資金結算了。

目前，世界上有三大清算系統，最大的是美國的CHIPS系統，其次是歐洲的清算系統，包括英國的CHAPS、德國的ELS等，第三位是中國的CIPS系統。 

CIPS，全稱為人民幣跨境支付系統（Cross-border Interbank Payment System），是中國自主建立的清算系統。

為什么要建立CIPS？

因為國外的清算系統不愿意接受人民幣結算，如果沒有自己的系統，我們的國際貿易只能用美元、歐元等貨幣進行結算。為了便于人民幣走出去，提高人民幣結算的比例，中國投入了大量的資金建立自己的結算系統。

CIPS最大的特點是可以脫離SWIFT。它采用了兩套通訊系統，一方面可以接入SWIFT，借船出海；另一方面還有自己的報文系統，可以直接傳輸信息。

即使SWIFT這邊出現問題，我們依然有通路可以進行跨境結算，這就是在防范SWIFT威脅帶來的風險。

交大安泰EMBA“E堂大課”活動現場 圖片來源：交大安泰EMBA

隨著國際貿易的進行，CIPS的交易額數量在急劇上升。近幾年，越來越多的中國銀行是希望通過CIPS跟對方進行貿易結算的。

但是CIPS作為一個新的系統，在國際支付中的服務范圍還非常有限。截至今年7月底，參與到CIPS的銀行一共只有1456家，雖然已經增加了很多，但是跟國際上廣泛使用的美國和歐洲系統的15000家相比，差距還是很大。

差距源于很多方面，既涉及到使用習慣變更、成本增加的問題，也跟系統的運行效率、技術的穩定性以及法規監管的差異性有關。但最根本的，還是取決于國家的經濟實力。

如果中國日后的經濟發展持續向好，以人民幣結算的貿易量日益增加，CIPS在資金結算中的優勢自然會越來越明顯。 

數字貨幣的時代要來了嗎？

為了防范SWIFT威脅帶來的風險，中國主導建立了CIPS系統，但這并非是萬全之策。

一方面，CIPS系統的成熟和推廣還面臨著很多挑戰；另一方面，有些國家并不想牽涉到大國爭端之中，希望能通過更直接、便捷的方式來進行結算。

數字貨幣能不能進行一個直接的結算呢？

目前，很多國家的中央銀行的都開始發行數字貨幣（Central Bank Digital Currencies，央行數字貨幣，簡稱“CBDC”），嘗試探索新的結算方式。

新的機遇或許就在這里。

與傳統的現金和信用貨幣相比，數字貨幣更加便利、成本更低。它可以跨越國家和地域進行交易，沒有匯率和國際支付的限制，而且因為它是通過電子數字化的形式完成的，它的交易成本是非常低的。

與私人信用貨幣相比，CBDC具有更好的安全性和流動性。中央銀行作為一個公共機構服務于公共利益，CBDC以央行的信用來做擔保，交易過程中使用加密技術進行保障，有效防止欺詐和篡改。

基于上述優點，CBDC在理論上可以為改善跨境支付體系、提升國際往來效率提供新的可能性，進而有助于強化本幣競爭力，推動國際貨幣體系數字化變革。

新技術 新模式 新格局 

現在，我們已經看到，通過貨幣數字化可以走出一條跟傳統的結算系統不一樣的道路，通過獨立于包括SWIFT系統在內的任何的報文系統，繞開很多原有的環節來實現直接的兌付。

很多國家都在進行積極的探索，特別是發展中國家。中國也開始進行嘗試，其中之一就是“mBridge”。

2019年，中國香港和泰國合作推出了“Inthanon-LionRock”項目，嘗試通過數字貨幣的結算替代原有的清算系統。2021年，中國和阿聯酋加入該項目，項目重新命名為多種央行數字貨幣跨境網絡（m-CBDC Bridge，mBridge），中文翻譯成貨幣橋。

從技術原理上來說，mBridge采用了“走廊網絡”。各個銀行接入本國央行，在走廊網絡各自運行自己的節點。央行對國內的銀行具有管轄權，有管理節點的核心權力，利用區塊鏈和分布式賬本技術，保持整個鏈路的安全暢通。

鏈路上面跑的是本國央行發行的數字貨幣，也就是一個局域區塊鏈。以各國央行為中心可以形成多個局域區塊鏈，通過mBridge把這些局域區塊鏈接入一個平臺，由各個央行組成的機構使用標準化的存托憑證，也就是Token，直接進行結算。 

mBridge有什么好處？

第一個實時額度的監控；幾乎所有的央行都可以看到其他央行的數字貨幣發行量，有助于透明化監督和管理。

第二是低風險與實時性；通過運用智能化合約可以自動實行結算，從而大大降低風險。

到目前為止，運用最新的區塊鏈技術，通過mBridge進行結算的模式基本上是可行的。但是各個國家對發行數字貨幣的態度是不一樣的，其中大概有兩類國家持消極態度。

一類以美國為代表，以數字貨幣結算的mBridge如果日漸成熟，會對原有的以美元為核心的金融體系形成沖擊；另一類是科技力量和基礎設施較弱的國家，加入mBridge需要國家進行大量人才和科技的投入，對他們來說，這是不小的負擔。

預計未來在相當長的時間內，會形成以傳統的支付體系為主、多種新型支付方式共存的格局。

從中國的角度來說，不論是自主建設CIPS，還是合作建設mBridge，這些只是為人民幣國際化提供更好的硬件基礎，中國整體的經濟實力才是影響人民幣國際化進程的根本因素。另一方面，數字貨幣在技術層面也需要一定的時間實現穩定和成熟。在逐步推進的過程中，規避風險依然是我們要著重考量的方面。