中國銀河證券：市場需要邊際修正對經濟下行預期的“搶跑”，美聯儲可能借機維持偏鷹派引導

每經AI快訊，中國銀河證券表示，11月勞動數據將對快速下行的美債收益率和顯著增強的降息預期起到限制作用，美聯儲預計也會在12月FOMC會上發出偏鷹派聲音以防止市場過快定價經濟下行和降息，進而確保通脹的放緩和維護自身信譽。市場方面，前期美國制造業、房地產市場和消費等數據的弱化在11月FOMC會議非正式確立加息暫停后導致美債收益率連續大幅回落，美元也有所下行，市場在定價美聯儲本次加息周期的終結后開始進一步定價2024年更早且更大幅度的降息。11月非農數據的韌性表明美國經濟的弱化依然是緩慢的，不宜過早和過度定價經濟下行和聯邦基金利率的降調，盡管兩者向下的確定性較強。數據公布后，美國三大股指依然收漲，但2年期和10年期美債收益率顯著回升，美元指數也小幅上行，市場再次開始修正對降息預期的“搶跑”。