中國銀河：AI將開啟第六輪康波，2024年建議把握六大主線

每經AI快訊，中國銀河證券發文稱，2024年計算機行業有望迎來“戴維斯雙擊”，分子端：AI“三要素”（算力、數據、算法）共振，積極財政政策預期帶來下游需求預期改善，以及數據要素入表，驅動行業整體業績有望觸底反彈；分母端：美聯儲2024年降息預期下，若明年國內貨幣政策預期寬松將利好科技成長，流動性改善，有助于估值進一步拔升。AI將開啟第六輪康波，2024年建議把握六大主線：算力側、數據側、算法側、終端側、生態側及場景側。

主線一：算力側：人工智能驅動的第六輪康波已現曙光，海外大廠支出指引AIcapex占比繼續提升，國內受政策驅動及大模型參數對標海外升級，全球智能算力預計維持高景氣，未來5年中國智能算力規模CAGR預計52.3%。

主線二：數據側：數據要素三次價值釋放元年，會計入表推動數據價值“顯性化”。“數據入表”將于2024年初實行，我們估算2025年數據資本存量市場規模35.49萬億。建議重點關注：1）數據資產化的確權、定價等政策落地時點；2）國資云廠商；3）擁有數據資產或數據運營權的企業；4）數據治理、數據安全、數據復制與災備等服務提供商。

主線三：算法側：AIGC大模型從云到端持續推進，云端繼續升級，終端大模型呼之欲出，建議重點關注端側操作系統層軟件服務公司。

主線四：終端側：GPT-4加持的AIPin橫空出世，人形機器人預計開始爬產，自動駕駛L2逐年穩增，L3有望迎來重要拐點，智能手機銷量企穩恢復。

主線五：生態側：華為突圍帶動信創生態變革，鴻蒙產業鏈生態持續走向繁榮。

主線六：場景側：AIGC+教育、金融、辦公、法律、醫療有望率先落地。