紅旗連鎖：實控人變更為四川省國資委，便利超市龍頭砥礪前行（開源證券研報）

每經AI快訊，2023年12月21日，開源證券發布研報點評紅旗連鎖（002697）。

實控人及其一致行動人、永輝超市轉讓股份，實控人變更為四川省國資委

2023年12月20日，公司實控人及其一致行動人擬將其合計持有的9392.5萬股公司股份（占公司總股本6.91%）轉讓給四川商投投資有限責任公司（以下簡稱“商投投資”），并在棄權期限內放棄其持有的剩余公司股份表決權；永輝超市將持有的1.36億股公司股份轉讓給商投投資（占公司總股本10%）。本次權益變動完成后，公司控股股東變更為商投投資，實控人變更為四川省國資委。我們認為，公司便利超市主業經營穩健，國資入主后，有望實現全方位資源賦能，進一步激發增長動能，砥礪前行。我們維持先前盈利預測不變，預計公司2023-2025年歸母凈利潤為5.10/5.47/5.84億元，對應EPS為0.38/0.40/0.43元，當前股價對應PE為14.3/13.4/12.5倍，維持“買入”評級。

2024-2026年“承諾凈利潤數”不低于2.3億元，曹世如仍任董事長、總經理

業績承諾人承諾上市公司于2024-2026年度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤減去投資收益金額后（簡稱“承諾凈利潤數”），每一年均不低于2.3億元。此外，鑒于曹世如女士卓越的企業管理能力，優秀的團隊領軍才能，為維護上市公司穩定經營，保護各股東利益，協議雙方同意繼續委派其在業績承諾期及期滿后6個月內擔任上市公司董事長、總經理，負責上市公司日常經營。

定位互聯網+現代科技連鎖公司，有望與商投投資協同發展

公司深耕便利超市行業，已發展成為“云平臺大數據+商品+社區服務+金融”的互聯網+現代科技連鎖公司，同時執行“商品+服務”的差異化競爭策略，深筑核心競爭力。而四川省商業投資集團有限責任公司作為省屬國有大型骨干企業，是省屬唯一現代商貿流通服務產業投資平臺和現代供應鏈保障平臺，外貿涵蓋3000多個貿易品類，客戶資源遍及全球106個國家和地區，運營四條洲際航線；在成都、瀘州等地布局綜合物流基地、糧食倉儲、農產品交易市場和鐵路專用線，全川布局預制菜（中央廚房）產業。二者有望形成資源互補、協同發展。

風險提示：市場競爭加劇、新店經營情況不及預期、新網銀行投資收益波動等

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(來源：慧博投研)

(編輯 曾健輝)