城市IPO年度觀察丨上海一馬當先 蘇州追上了北京

每經記者 胥帥    每經編輯 張海妮    

圖片來源：視覺中國-VCG41N1172822666 

又到一年IPO盤點時。2023年A股IPO數量難比2022年，但也呈現出屬于2023年的一些新特點。

首先是A股IPO新增上市公司所屬城市中，蘇州一躍追上了北京，從2022年的第二梯隊成員變為第一梯隊成員。江蘇省和浙江省這兩大省份，IPO企業數量多，上市地選擇分散，但與產業鏈布局高度掛鉤。

其次是2023年募資額排名前十的IPO公司不集中在一線大城市，而是廣泛分布在一些二三線城市。

最后是受益于北交所帶來的上市機會，一些特色小城市也擁有了攜帶自身特色的IPO企業。比如以燒烤出圈的淄博市，2023年也誕生了一家化工材料上市企業。 

2023年第四季度IPO上市家數和募集額創年內低點

根據Wind數據，2023年全年，A股IPO企業上市家數為313家。

分季度來看，2023年第一季度、第二季度分別有68家和105家公司成功IPO，北京、上海并列2023年上半年IPO冠軍城市。2023年第三季度、第四季度IPO家數分別為91家、49家，上海是第四季度IPO最多的城市。由此一來，上海市成為2023年IPO的冠軍城市，合計募集資金541億元。值得一提的是，上海市的IPO集中在主板和科創板，以半導體、航運等為主。 

《每日經濟新聞》記者注意到，相比2023年第三季度“深蘇滬京”的四家領跑，第四季度呈現更為分散的“你追我趕”。

廣東省惠州市、佛山市、東莞市等多市均有公司A股上市，既有辰奕智能（301578.SZ，股價75.5元，市值36.24億元）這類家居企業，也有德冠新材（001378.SZ，股價39.45元，市值52.6億元）這樣的基礎材料企業。

浙江省除了上榜?？秃贾菔兄?，嘉興市、麗水市、寧波市、紹興市2023年第四季度合計貢獻了7家上市公司。這當中有好幾家北交所上市公司，但也有索寶蛋白（603231.SH，股價23.7元，市值45.38億元）這樣在主板上市的農產品加工企業。內蒙古自治區、山東省、河北省、陜西省4個北方省份各有貢獻，山東省的濟南市、泰安市各貢獻1家A股上市公司。值得一提的是，上述上市企業的行業覆蓋和所在城市的地域特點呈現一致性。

陜西華達（301517.SZ，股價55.35元，市值59.79億元）是做射頻同軸連接器的軍工企業，西安市已擁有多家軍工上市公司。騎士乳業（832786.BJ，股價8.33元，市值17.41億元）是在包頭市上市，其是蒙牛乳業產業鏈上的一家企業，而蒙牛乳業發祥地和主要奶源地均在內蒙古。

分季度看，2023年第四季度A股IPO的上市家數和募集資金均是全年最低。2023年第四季度IPO企業合計募資329億元，而第三季度合計募資高達1140億元。 

蘇州追上北京，進入第一梯隊

Wind數據顯示，2023年，國內通過A股IPO新增上市公司最多的四大城市分別是上海市、深圳市、北京市和蘇州市，對應的新增數量分別為26家、23家、20家和20家。由于全年IPO企業上市數量下降，頭部城市的IPO數也明顯下降。

而在2022年，北京市、上海市和深圳市三座頭部城市的A股IPO對應新增數量分別為42家、36家和36家。

值得一提的是，蘇州市2022年新增IPO家數為25家，排在第四。在IPO數據總量整體下降情況下，蘇州市2023年的IPO數量比2022年僅有小幅下滑，追平北京，二者并列第三。

《每日經濟新聞》記者注意到，蘇州市2023年IPO勢頭強勁，它也成為京、滬、深、杭之后，第五個擁有200家以上A股上市公司的城市。根據蘇州市實施的“育林計劃”，力爭2025年末全市上市公司總數超300家，境內上市公司數保持全國領先。蘇州市上市企業分布類型，以生物醫藥、電網設備制造、半導體材料等居多。相比其他省份，江蘇省的IPO上市城市呈現出均衡分散的特點，并未全部集中在省會城市。無錫市的IPO上市企業達到11家，南京市有7家，徐州市和泰州市各有3家、2家。這些企業的制造業屬性更強，包括建筑、通信電纜、鋼管類等等。

擁有這種IPO上市地分散化特點的省份還包括浙江省。浙江省2023年的IPO上市企業數達47家，但省會城市杭州擁有的上市企業數為14家，剩余的則廣泛分布在湖州市、嘉興市、金華市、麗水市、寧波市、衢州市、紹興市、臺州市和溫州市。這種廣泛分布呈現出生物醫藥、光伏發電產業鏈鏈條外溢特點，比如金華市擁有海森藥業（001367.SZ，股價44.64元，市值30.36億元）這樣的主板上市藥企，主要從事消化系統類、解熱鎮痛類和心血管類原料藥；嘉興市擁有艾能聚（834770.BJ，股價11.33元，市值14.74億元）這家光伏企業，從事分布式光伏電站的投資運營企業。

當然產業鏈本地集中度越高，上市地的聚集效應越明顯。比如，合肥市的新能源產業鏈和電子產業鏈發達。2023年安徽省新增13家A股IPO企業，合肥市就集中了7家。

高募資上市公司分布不集中

從募集資金金額來看，上海市以541億元排在第一，其次則是深圳市的283億元，再接著是北京市的268億元。

上海能一馬當先，華虹公司（688347.SH，股價41.14元，市值706.19億元）貢獻不小。華虹公司于8月7日高調亮相科創板，以212.03億元的募資規模，成為2023年最大IPO。如果扣除華虹公司，這四座城市的IPO募資金額基本處于差不多的水平。

值得一提的是，華虹公司、芯聯集成（688469.SH，股價5.03元，市值354.34億元）等10家公司IPO募資額排在2023年IPO榜的前十。

但這10家公司的分布并不集中，分散在徐州市、深圳市、上海市、湘潭市、榆林市等。

除IPO企業集中的城市之外，也有其他省份的二三線城市。另外，上述10家公司中有6家選擇在科創板上市，上市地點的產業稟賦和自身行業屬性相對一致。

比如湘潭市擁有多家電工智能化、新能源產業鏈企業，且出臺多項政策支持電動化發展，鼓勵企業融入產業鏈。湘潭市在2023年10月出臺了《湘潭市電力建設和電力供應三年行動方案（2023─2025年）》，計劃到2025年，基本建成電網更堅強、服務更優質、用能更智慧、能源更綠色的全國一流能源互聯網示范區。2023年上市的湖南裕能（301358.SZ，股價32.05元，市值242.7億元），就是新能源汽車產業鏈的材料企業，其磷酸鐵鋰出貨量國內第一。

根據彭博新能源財經對全球光伏組件制造商的分級，阿特斯（688472.SH，股價12.44元，市值458.81億元）位列全球組件供應商“第一梯隊”。阿特斯所在的蘇州市，光伏產業鏈發展快，聚集的產業鏈企業多。除阿特斯之外，蘇州市還擁有邁為股份（300751.SZ，股價120.57元，市值335.89億元）等光伏設備龍頭。

陜西能源（001286.SZ，股價8.68元，市值325.5億元）是火力發電龍頭，參與陜西省內電力市場的在役電力裝機規模586萬千瓦。榆林市一直是西煤東運的源頭和西電東送的重要樞紐，火電發電特色明顯。

北交所讓小城市也有了IPO公司

2023年城市IPO榜還有一個特點：在313家上市公司中，有77家選擇在北交所上市。

北交所上市公司市值低、募資少，門檻相對較低，有53家企業的募資金額低于2億元。也正是因為這個特點，更多城市擁有了自己的IPO企業。華原股份（838837.BJ，股價9.8元，市值14.87億元）位于玉林市，這家企業是濾清器生產商。盡管營收規模和利潤規模不大，但它是玉林市的“專精特新‘小巨人’”企業。

位于泰安市的泰鵬智能（873132.BJ，股價22.04元，市值13.04億元），主要生產各類帳篷，下游客戶主要為勞氏、家得寶、沃爾瑪等大型零售商。泰鵬智能注冊地址在泰安市肥城市，它也因此成為肥城市首家A股上市公司。

花溪科技（872895.BJ，股價16.17元，市值9.14億元）位于新鄉市，主營業務是打捆機、玉米割臺等農業機械。從新鄉市的產業規劃來看，力爭到2025年，新型基礎設施建設水平進入全省第一方陣，通信網絡、智慧農業、智慧交通、智慧能源、智慧工業等領域實現全省領先。

除一些袖珍募資的IPO企業外，北交所也有募資較多且有規模的大企業。這些企業或多或少與地方的產業鏈特色有關。

比如，安達科技（830809.BJ，股價7元，市值42.81億元）的磷酸鐵鋰出貨量排在全國前六，募集資金6.5億元，是2023年募資金額最高的北交所上市公司。安達科技注冊地在貴陽市，這和貴州省崛起的新能源產業鏈有關。貴州省本地就有龍頭新能源產業，比如三元正極材料龍頭中偉股份（300919.SZ，股價47.93元，市值321.05億元），其市值超過300億元，總部在貴州省銅仁市。

另外，城市IPO榜還能看到2023年熱門小城市的身影，比如以燒烤著名的淄博市。淄博市上市企業的特點也是山東省化工材料產業鏈的一環。淄博市的一諾威（834261.BJ，股價9.97元，市值29.03億元），它本身是做化工材料，主要供應商就有華魯恒升。 

上市企業與當地產業稟賦有關

總的來說，南方城市企業上市數還是要多過北方城市，但北方城市之間的特點也不盡相同。比如，陜西省2023年新增的A股IPO公司——天力復合（873576.BJ，股價28元，市值30.51億元）、萬德股份（836419.BJ，股價11.77元，市值10.51億元）等就集中在省會西安市。雖然它們分布在創業板、科創板與北交所，但其共同特點是屬于高精尖產業。

西安鐘樓 圖片來源：每經記者 張文瑜 攝（資料圖） 

山東省2023年新增的18家A股IPO公司中，省會城市濟南僅有4家，這些上市公司主要分布在創業板、主板和北交所，沒有1家科創板公司。遼寧省是“東三省”上市企業最多的省份，有兩家是在大連市。有1家做醫藥中間體的金凱生科（301509.SZ，股價62.71元，市值53.95億元），位于阜新市。這也可以看出，東北地區積淀的醫藥底蘊也能孕育出上市公司。

另外，川渝2023年新增IPO公司的特點也體現出兩地自身注重科研和新經濟賽道的地域特色。重慶市的上市企業業務包括診斷治療設備和生物診斷試劑，西山科技（688576.SH，股價96.31元，市值51.05億元）、智翔金泰（688443.SH，股價37.46元，市值137.36億元）都選擇在科創板上市。成都市科創板上市企業是百利天恒（688506.SH，股價136.82元，市值548.65億元），聚焦調節免疫功能制劑、原料藥。

資深投行人士王驥躍向《每日經濟新聞》記者表示，上市公司數量基本和地方經濟規模正相關，經濟基礎決定上市公司數量。

從事IPO研究的移投行家族辦公室IBKFO創始人王懷濤表示，城市IPO榜單能看到地方經濟與IPO數量的相關性。以江浙為例，作為長三角的兩大經濟引擎，它們經濟發達，擁有較為完善的經濟基礎設施和發展環境，為企業成長提供了良好的發展條件。其次，在吸引投資和人才方面更有優勢，可以吸引更多的企業和人才入駐。同時，當地政府頒發了一系列扶持企業的政策和優惠措施，尤其是支持企業上市的政策措施，對已上市公司的政策支持也很多。（湯輝對此文亦有貢獻）

封面圖片來源：每經記者 杜蔚 攝（資料圖）