扭轉資金預期還有什么牌？——極簡投研

一周前，小二喊出“第一波行情，我說的”，預期確實振奮人心。然而接下來的4個交易日，幾乎全被行情打臉。小二有那么大臉面嗎，惹得機構如此針對？

現在唱多股市仿佛是一種“唐吉訶德”式的執念，但是，不在市場底部時唱多做多，我們的超額收益從何而來呢？

市場需要“糖”

從去年8月份至今，市場一直在演繹“弱市博弈”，特別是在權重板塊，如果沒記錯的話，鋰電已經兩次了，光伏已經三次了。

開年4個交易日，市場莫名放出多個利空，海外市場在做空蘋果、特斯拉，A股市場更是“小作文”橫飛，但幾乎沒有利好來對沖。更讓人尷尬的是，連續三天拉銀行板塊，直接喚起了股民拋售的條件反射。高股息邏輯，有多少人信呢？畢竟高股息邏輯一直存在，但為何以前不炒呢？

一連串情緒打擊下來，行情沒有走好也就不奇怪了……我們最需要的信心，年初股市并沒有給我們。

這口鍋誰來背？股民？顯然我們不是背鍋的對象。北向資金？四個交易日凈流入17.7億元，而且周五最后20分鐘，可是大規模進場揀貨。

所以，做空的主力可能還是內資機構，比如贖回的基民、清倉的私募、調倉的公募等。

不做多就沒有超額收益

牛市肯定是要喊的，當然臉短期也是疼的。那為什么要喊？因為不做多就沒有超額收益。

中期指標風險溢價率已經達到了6.84%，要么就是2022年10月那波小行情，要么就是2014年6月那波大行情。客觀數據顯示出市場非常低估，為什么不唱多了？

波段指標情緒寶的賺錢效應指數，已經到達【情緒底部】，只要達到【情緒底部】就預示著下一輪行情不遠了。加之【底部反轉】指標已經突破20%，具備短期發動一輪上攻行情的基礎。

那么，為什么不唱多？

不在底部唱多做多，哪里來的超額收益呢？難道非要等行情起飛了，大家都覺得牛市來了的時候，我們才開始唱多嗎？

歷史上開局逆風的行情有兩次，2022年和2014年。2022年開年的逆風局，源自2021年的公募抱團牛市，也就是說，2022年釋放的是2021年的風險，從高處往下調整。

2014年開年的逆風局，屬于2013年12月份的下跌中繼，本質上也是在釋放2013年的上漲風險。

只有這次屬于上年下跌后，開年再次下跌，歷史獨一份，極具參考價值。

扭轉資金預期還有什么牌？

前面我們分析了，內資可能是做空主力，要扭轉內資做空的勢頭，目前還有哪些牌？

1. 平準基金

1月5日，全國社保基金理事會原副理事長王忠民表示，我們成立平準基金恰逢其時，也要考慮針對平準基金規則、渠道、方法等做好設計，不建議央行參與。

2. 社融數據

2024年中國人民銀行工作會議在京召開，會議強調，進一步優化信貸結構，確保社會融資規模全年可持續較快增長。

目前小二認為，能大規模扭轉市場資金預期的就是上述兩個方向。如果在這個過程中，還有行業方面的利好政策出臺，那便是極好的……

(極簡投研社)

本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔。