紫光股份：完成股權交割，利于長期穩健發展（首創證券研報）

每經AI快訊，2022年7月12日，首創證券發布研報點評紫光股份（000938）。

事件：2022年7月11日，紫光股份發布關于實際控制人發生變更的公告,紫光集團股權交割如期完成。

點評：

股權交割如期完成，公司變更為無實際控制人。2021年12月10日，智路資本和建廣資產作為牽頭方組成的聯合體被確定為紫光集團等七家企業實質合并重整戰略投資者。紫光股份最終實際控制人由教育部變更為無實際控制人。根據《重整投資協議》的約定，智廣芯作為本次重整戰略投資者搭建的投資平臺，將出資549億元受讓紫光集團100%股權并取得紫光股份控制權。2022年7月11日，紫光集團已完成工商變更登記手續，其100%股權已登記至智廣芯名下，智廣芯變更為公司間接控股股東。隨著紫光集團股權順利完成交割，有利于公司未來業務創新及公司長期穩健運行。

多項產品市場占有率持續領先，國內服務器市場份額提升。據IDC數據，2021年，在中國企業級WLAN、刀片服務器市場份額連續蟬聯市場第一;在中國以太網交換機市場份額為35.2%，位列市場第二;在中國企業網路由器市場持續位列市場第二;在中國X86服務器市場份額由上年的15.4%增至17.4%，提升至市場第二;在中國Non-X86服務器市場份額為19.5%，由上年的第四躍升至第一;在中國存儲市場份額為12.6%，位列市場第二;在中國安全硬件市場份額為9.0%，位列市場第二;2021年前三季度，在中國超融合市場份額20.5%，市場份額升至第一。

投資建議：隨著紫光集團股權順利完成交割，有利于公司未來業務的平穩運行。我們預計公司2022-2024年營業收入分別為781.21、914.02、1058.44億元，歸母凈利潤分別為27.61、33.65、39.49億元，EPS分別為0.97、1.18、1.38元/股，維持“買入”評級。

風險提示：政策推進不及預期；行業競爭加?。灰咔橛绊憳I務開展。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)