<cite id="apcyb"></cite>
  1. <dfn id="apcyb"><rp id="apcyb"></rp></dfn>

  2. <cite id="apcyb"><noscript id="apcyb"><address id="apcyb"></address></noscript></cite>

    <tt id="apcyb"></tt>
    每日經濟新聞
    公司研報

    每經網首頁 > 公司研報 > 正文

    玲瓏輪胎:業績修復超預期,塞爾維亞開始發力(國金證券研報)

    每日經濟新聞 2024-01-16 10:25:49

    每經AI快訊,2024年1月16日,國金證券發布研報點評玲瓏輪胎(601966)。

    業績簡評

    2024年1月15日公司發布了2023年年度業績預增公告,公司預計2023年年度實現歸母凈利潤13.5億元到16.1億元,同比將增加10.58億元到13.18億元,同比增加362%到451%;預計實現扣非凈利潤12.9億元到14.9億元,同比將增加11.11億元到13.11億元,同比增加621%到732%。

    經營分析

    公司全年輪胎銷量大幅增長,盈利能力持續修復。2023年受益于國內經濟活動持續恢復以及海外市場需求提升,疊加原材料價格和海運費回落,公司緊抓市場機遇,積極開拓市場,產品銷量實現較大增長,2023年累計實現銷量同比增長26.1%,其中毛利較高的乘用車胎同比增長28.3%。從季度銷售數據來看,2023年第4季度公司輪胎總銷量達到了2263萬條,同比增長41.2%,環比增長16.9%,在4季度整體行業相對偏淡季的背景下仍然實現了銷量的快速提升。同時公司持續推進降本增效,并在配套市場持續開展結構調整,盈利能力實現顯著提升,根據業績預告數據,公司第4季度預計實現歸母凈利潤3.9-6.5億元,2023年全年單季度業績呈現出環比持續改善的趨勢。

    塞爾維亞基地開始全面放量,貢獻業績增量的同時全球布局穩步推進。公司塞爾維亞工廠共規劃了1200萬套半鋼胎、160萬套全鋼胎和22萬套非公路胎,該廠規劃整體卡車胎2024年達到設計產能,乘用車胎2025年達到設計產能,特胎2025年一期投產。其中卡車胎2023年5月已經實現生產銷售,乘用車胎一期項目已經進入正常生產經營狀態。在應對出口貿易政策影響方面,面對美國對泰國卡客車輪胎發起的反傾銷調查,公司塞爾維亞全鋼產品快速實現了放量,前期將有效應對美國貿易制裁。未來隨著塞爾維亞產能的陸續釋放,推動公司業績穩步向上的同時也將進一步提升公司的全球市占率。

    盈利預測、估值與評級

    公司全球產能布局優化的同時產品銷售結構也逐漸向高端轉型,隨著輪胎行業的高景氣延續,公司業績將持續向好。我們上調公司2023-2025年歸母凈利潤分別為14.7億元、20.3億元、24.1億元(相比前值分別上調8%、12%、3%),當前市值對應的PE估值分別為19.3/13.95/11.75倍,維持“買入”評級。

    風險提示

    國際貿易摩擦、原料價格大幅波動、新產能釋放不及預期、海運費大幅波動、匯率波動

    (來源:慧博投研)

    免責聲明:本文內容與數據僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據此操作,風險自擔。

    (編輯 趙橋)

     

    如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
    未經《每日經濟新聞》報社授權,嚴禁轉載或鏡像,違者必究。

    讀者熱線:4008890008

    特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站,可聯系我們要求撤下您的作品。

    歡迎關注每日經濟新聞APP

    每經經濟新聞官方APP

    0

    0

    国产日本精品在线观看_欧美日韩综合精品一区二区三区_97国产精品一区二区三区四区_国产中文字幕六九九九
    <cite id="apcyb"></cite>
    1. <dfn id="apcyb"><rp id="apcyb"></rp></dfn>

    2. <cite id="apcyb"><noscript id="apcyb"><address id="apcyb"></address></noscript></cite>

      <tt id="apcyb"></tt>