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    杭叉集團:業績預告符合預期,維持較高速增長(方正證券研報)

    每日經濟新聞 2024-01-16 21:21:17

    每經AI快訊,2024年1月16日,方正證券發布研報點評杭叉集團(603298)。

    事件:公司發布2023年年度業績預增公告,預計2023年年度實現歸母凈利潤為16-18億元,與上年同期相比,將增加6.1-8.1億元,同比增長61.98%-82.23%,業績預告符合預期。

    單Q4來看,公司實現歸母凈利潤2.95-4.95億元,同比增長22.4%-105.39%,業績持續高增長,但利潤波動區間較寬泛,最終可能受到中策橡膠投資收益影響。2023年度公司圍繞“做世界最強叉車企業”愿景,積極實施“新能源戰略”,推動公司綠色低碳高質量發展,公司電動化、智能化、集成化的趨勢愈發明顯,公司整體業務實現較好增長。同時原材料價格下降、匯率、投資收益、政府優惠政策等因素對公司利潤增長產生積極影響,因此公司業績預增明顯。

    海外市場不斷開拓,公司持續推進國際化。11月我國叉車銷量約10萬臺,同比增長20.8%,其中國內銷量約6.2萬臺,同比增長19.6%,出口約3.8萬臺,同比增長23.0%。2023年1-11月,我國叉車累計總銷量約107萬臺,同比增長10.1%,其中國內銷量約70.7萬臺,同比增長9.3%,出口36.7萬臺,同比增長11.8%。內銷和出口均持續高增長。公司已經實現在歐洲、北美、東南亞、大洋洲等成立了9家海外銷售型公司、配件服務中心,形成由“杭叉總部-海外公司-代理商”組成的三層級服務網絡。23H1公司實現海外銷售收入27.2億元,同比增長32.72%。預計隨著鋰電產品在海外的接受度逐漸提高,外銷叉車有望維持較高速增長。

    電動化市場不斷擴大,積極拓展產品型譜。23H1國內市場電動平衡重乘駕式叉車(Ⅰ類車)實現銷量約7.6萬臺,同比增長23.22%;電動乘駕式倉儲叉車(Ⅱ類車)實現銷量約11萬臺,同比增長40.84%;電動步行式倉儲叉車(Ⅲ類車)實現銷量約29萬臺,同比增長5.2%;內燃平衡重式叉車(Ⅳ+Ⅴ類車)實現銷量約21萬臺,同比增長0.19%。電動叉車占比已經達到64.45%,數據分析表明,以電動叉車、新能源鋰電池叉車為代表的車型競爭力明顯提升,國際、國內市場占有率顯著提高。與此同時,公司綠色智能轉型步伐加快,不斷拓展新能源電動化產品型譜,新能源工業車輛已經覆蓋全系列產品,新能源產品銷售收入同比增長近50%,持續領跑行業。

    投資建議:預計公司2023-2025年分別實現營收166.88、186.54、210.65億元,實現歸母凈利潤16.39、19、21.72億元,對應PE分別為14.29/12.32/10.78倍。給予“推薦”評級。

    風險提示:宏觀經濟波動風險,海外需求下滑風險,匯率波動風險,原材料價格波動風險。

    (來源:慧博投研)

    免責聲明:本文內容與數據僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據此操作,風險自擔。

    (編輯 曾健輝)

     

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