農林牧漁行業周報：需求疲軟，2月豬價有繼續下行風險（方正證券研報）

每經AI快訊，2024年1月21日，方正證券發布研報點評農林牧漁行業。

生豬養殖：節前豬價低位震蕩

價格端：本周生豬、仔豬價格均小幅回升。據博亞和訊監測，本周生豬均價13.90元/kg，周環比+1.83%，兩周環比-0.68%；仔豬均價22.28元/kg，周環比+2.69%，兩周環比+0.91%。根據Wind數據，本周豬肉批發價格19.84元/kg，周環比+0.31%，兩周環比-0.91%；自繁自養養殖利潤周環比-1.93%，外購仔豬養殖利潤周環比+12.00%。

周觀點：需求疲軟，豬價有繼續下行風險，H1豬價或低迷超預期，產能持續去化。我們認為H1供給仍在高位，且豬肉消費中樞有所下移，或導致H1豬價或低迷超預期。不排除豬價在2月跌至新低的情況，或導致行業虧損現金流，產能持續去化。

禽養殖：毛雞、雞苗價格回暖

價格端：本周毛雞及雞苗價格再度上漲。根據wind數據，本周主產區毛雞均價7.99元/kg，周環比+1.51%；本周毛雞養殖利潤-0.63元/羽，周環比+47.06%。本周肉雞苗價格為2.89元/羽，周環比+35.68%，父母代種雞養殖利潤為0.19元/羽，周環比+133.33%。

周觀點：毛雞價格震蕩上行，父母代種雞養殖利潤轉正。本周行業企穩回升趨勢已較為明確，毛雞及肉雞苗價格上漲趨勢延續，毛雞及父母代種雞養殖利潤得到持續性修復。目前供需關系調整已趨于穩定，后隨著春節臨近消費端或有回暖，行業將穩定步入景氣周期。

投資建議：

養殖板塊：生豬養殖：建議關注低成本+高成長的【巨星農牧】，快速擴張的【新五豐】，具有成本優勢的養豬龍頭【溫氏股份】、【牧原股份】、【神農集團】，價格優勢+高成長的【華統股份】、【京基智農】。

風險提示：養殖行業疫病風險；農產品市場行情波動風險；自然災害風險。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)