每日經濟新聞 2024-02-03 15:57:14
每經記者 蔡鼎 每經編輯 蘭素英
圖片來源：視覺中國
約一年前，硅谷銀行倒閉引發的美國地區銀行破產潮似乎還歷歷在目，而如今，美國金融市場再遇風波。
美東時間1月31日（周三）盤前，紐約社區銀行有限公司（以下簡稱NYCB）財報顯示，該行在2023年第四季度意外虧損2.6億美元，與分析師此前預期的盈利2.06億美元形成鮮明對比。
財報發布后，NYCB應聲大跌，開盤即下挫42.6%，盤初一度跌超46%，當日最終收跌37.7%，創該行自1993年11月上市以來的最大盤中和收盤跌幅，遠超該行在2008年全球金融危機期間的最大跌幅，更是將其在去年硅谷銀行危機后的反彈漲幅一抹而空。這讓市場不禁感到一絲隱憂。周四（2月1日），NYCB繼續下挫11.13%，隨后周五（2月2日）小幅反彈5.04%。周三~周五三個交易日累計下跌42.15%。
更值得注意的是，在NYCB財報摧殘市場信心的同一天，美聯儲聯邦公開市場委員會（以下簡稱FOMC）連續第四次決定將利率維持高位不變，且美聯儲主席鮑威爾粉碎了市場對3月份降息的預期。不僅如此，FOMC的最新政策聲明中悄然刪除了對銀行系統“穩健且有韌性”，以及信貸條件收緊可能拖累經濟的說法，這無疑又為市場增添了一份惶恐。
這是否是釀成更深層次問題的“禍根”，“硅谷銀行危機2.0”是否即將到來？
美聯儲前風險信貸總監Rick Roberts在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，“美聯儲長期維持高利率會導致銀行因利率上升而面臨虧損，但這些損失已經得到了撥備。NYCB的案例是獨一無二的。”
在他看來，NYCB2023年第四季度的盈利波動“主要是由于該行特有的一次性撥備付款，而不是更廣泛的美國地區銀行問題”。
美東時間1月31日，NYCB公布2023年第四季度財報。數據顯示，該行虧損2.6億美元，與分析師此前預期的盈利2.06億美元相去甚遠，而2022年同期該行盈利1.72億美元。報告期內，每股虧損0.36美元，較上年同期由盈轉虧。
與此同時，NYCB宣布削減股息5美分，遠不及此前分析師預期測的將股息維持在17美分，這主要是為了符合監管方對資產規模1000億至2500億美元的第四類銀行的資本要求。據路透社，NYCB去年收購了倒閉的簽名銀行（Signature Bank）的部分資產，加上2022年對旗星銀行（Flagstar Bank）的收購，NYCB的資產規模達到了1163億美元，成為美國30家資產規模最大的銀行之一，按照監管規定，需要預留更多資本金和損失撥備。
財報顯示，報告期內，NYCB的貸款損失撥備為5.52億美元，較分析師預測的4500萬美元高出10倍還多，同時遠超上一季度的6200萬美元。路透社報道稱，這表明其信貸狀況在惡化。
評級機構穆迪表示已將NYCB及其子公司旗星銀行的所有長期和短期評級及評估列入可能下調的觀察名單。券商也紛紛對NYCB的評級進行調整，例如，Raymond James分析師Steve Moss將NYCB的評級從“強烈推薦”下調至“與大市持平”。
NYCB的暴跌也拖累了美國地區性銀行股。周三當日，KBW地區銀行指數和地區銀行指數KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）均收跌約6%，雙雙創2023年3月13日硅谷銀行倒閉以來最大單日跌幅。創下自去年3月13日以來的最大單日跌幅。成分股中，硅谷國家銀行（Valley National Bancorp）收跌約7%，市民金融集團（Citizens Financial Group）跌逾4%。
資本市場也被打了個措手不及?！?strong>每日經濟新聞》記者注意到，Trade Alert數據顯示，由SPDR標準普爾地區銀行交易所交易基金支持的期權交易商一直對美國地區性銀行持看漲傾向，尤其是在短期內。而NYCB暴跌當天，因投資者預期前景將更為黯淡，這些期權的交易速度是平時的四倍，當日這類期權的看跌期權是看漲期權的3倍之多。
美國《華爾街日報》報道，紐約社區銀行業績“爆雷”令一些投資者想起2023年初發生的美國銀行業危機。硅谷銀行和第一共和銀行均在數周內關門，引發儲戶和投資者對區域性銀行的信任危機。
更值得注意的是，在NYCB財報發布的同一天，FOMC連續第四次將利率維持在高位不變，且美聯儲主席鮑威爾在隨后的新聞發布會上粉碎了市場關于FOMC將在3月份會議上開始降息的預期，這進一步加劇了投資者的不安情緒。路透社報道中稱，旨在抑制通脹的高利率拖累了美國地區銀行的貸款利潤及其所持有證券的價值。
另外，《每日經濟新聞》記者注意到，FOMC發布的最新政策聲明刪除了銀行系統“穩健且有韌性”，以及信貸條件收緊可能會拖累經濟的說法。
美聯儲前風險信貸總監Rick Roberts在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，美聯儲長期維持高利率會導致銀行因利率上升而面臨虧損，但這些損失已經得到了撥備。
他對記者進一步解釋道，“NYCB的情況是獨一無二的。該行截至2023年年末的總資產規模已經超過1000億美元，被歸類到美聯儲另一個更為嚴格的監管類別，導致NYCB進一步增加了撥備。從這個意義上來講，NYCB的盈利波動似乎主要是由于該行特有的一次性撥備付款，而不是更廣泛的地區銀行問題。”
談及近幾日NYCB的股價，Rick Roberts表示，“由于投資者對NYCB的大幅虧損及其對其他地區銀行的影響感到困惑，因此該板塊的整體市值在最近幾天有所下滑。”
以Yuri Seliger為首的美國銀行策略師在給客戶的一份報告中也寫道，美國六大銀行及地區性銀行近期發布的一系列收益報告都顯示財務狀況正在改善，“這表明NYCB的意外情況可能是單一性事件，不是更廣泛問題的指標。”
另也有分析師表示，NYCB的問題主要是其資產負債表導致的，銀行股整體并未面臨像去年3月時那樣大的壓力。
盡管NYCB的業績虧損有超額損失撥備的原因，但美國地區性銀行在高利率環境下所面臨的商業地產行業風險仍是不容小視。
彭博社報道就稱，NYCB周三之所以錄得上市30多年來最大單日跌幅，是因為投資者擔心NYCB可能是美國商業房地產崩盤的先兆。
報道顯示，一份來自斯坦福大學等四所大學的報告顯示，截至2023年第三季度末，美國銀行業持有約2.7萬億美元的商業房地產債務。而商業地產價值的下跌可能增加數百家美國銀行的償付能力風險。房地產分析公司Green Street的數據顯示，自美聯儲開始加息應對通脹以來，美國商業地產價值已跌22%。
摩根大通去年4月份發布的一份報告顯示，商業房地產貸款占小銀行資產的28.7%，而大銀行的這一比例僅為6.5%。這意味著小銀行對商業房地產的風險敞口更大。
“地區性銀行確實面臨著即將到來的商業地產貸款到期的實際壓力，需要再融資，然后減計，這是因為抵押品的價值現在更低了。但也需要指出的是，大多數銀行已經為此計提了貸款損失準備金。關鍵的問題在于，他們在計入預期的商業地產貸款虧損時（賬面資金還）是否足夠寬松。”Rick Roberts對《每日經濟新聞》記者解釋道。
彭博社援引數據提供商Trepp的數據稱，到2025年底，美國各大銀行將面臨約5600億美元的商業房地產貸款到期，占同期到期房地產債務總額的一半以上。
至于商業地產動蕩是否會引發深層次的危機，總部在吉隆坡的全球房產科技公司居外IQI（Juwai IQI) 集團聯合創始人兼集團CEO Kashif Ansari對《每日經濟新聞》記者表示，“當前商業地產面臨的窘境不太可能引發類似2008年那樣的銀行危機。根據相關研究數據，美國小銀行的商業地產貸款中，約有四分之一用于辦公樓。即使一半的辦公樓業主將物業歸還銀行，銀行仍有可能通過大幅折價出售資產而收回部分資金。相較于住宅按揭貸款，商業地產貸款的標準也更為嚴格。因此，這些小銀行在寫字樓上面的損失對銀行資產不至于傷筋動骨。當然，各銀行的情況不一，有些機構可能會出現嚴重問題。”
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