每日經濟新聞 2024-02-04 12:16:01
◎晶亦精微認為，報告期內，公司存在向中芯國際銷售金額超過公司當期銷售總額50%的情形，但是對中芯國際不構成重大依賴，主要原因包括新客戶開拓良好，預計中芯國際收入占比將低于50%；12英寸CMP設備將為公司收入帶來新的增長點等。
每經記者 張明雙 每經編輯 陳俊杰
2月5日，正在申報科創板IPO的北京晶亦精微科技股份有限公司（以下簡稱晶亦精微）將迎來首發上會，公司主要從事半導體設備的研發、生產、銷售及技術服務，主要產品為化學機械拋光（CMP）設備及其配件，并提供技術服務。
《每日經濟新聞》記者注意到，報告期內（2020年—2022年及2023年上半年），除2021年外，晶亦精微其余各期第一大客戶為中芯國際（SH688981，股價42.13元，市值3348億元），且對其銷售收入占比較高，公司對此提示了“對中芯國際存在依賴的風險”。
2023年前三季度，中芯國際收入、凈利潤均出現同比下滑。對此晶亦精微2月2日通過郵件回復《每日經濟新聞》記者采訪時表示，截至2023年7月31日，公司與中芯國際相關的在手訂單金額為1.48億元，未受中芯國際業績下滑影響。
晶亦精微主要為集成電路制造商提供8英寸、12英寸和6/8英寸兼容CMP設備。目前，公司絕大部分收入來自于8英寸CMP設備。
報告期內，晶亦精微營業收入分別為9984.21萬元、2.20億元、5.06億元、3.09億元，其中對中芯國際銷售收入分別為7106.00萬元、6376.17萬元、2.52億元、1.56億元，占比分別為71.17%、29.03%、49.74%、50.67%。公司預計在未來一定時期內仍將存在對中芯國際的銷售收入占比較高的情形，并提示了對中芯國際存在依賴的風險。
與公司收入持續增長不同，報告期內，晶亦精微對中芯國際的銷售金額呈現先降后大增的情形。晶亦精微回復記者表示，各期銷售額變化的主要原因為客戶每年規劃的采購數量有所不同。
值得注意的是，2020年起，中芯國際8英寸晶圓收入整體呈現先升后降趨勢，2021年、2022年及2023年第一、二、三季度，其8英寸產品收入占比分別為36.1%、33.0%、31.6%、25.3%、26.0%。中芯國際2023年8月業績說明會內容顯示，8英寸產線面臨手機芯片庫存較高、國際 IDM廠商的模擬芯片降價等因素影響。
對于中芯國際8英寸晶圓收入變動的影響，晶亦精微表示，雖然中芯國際2022年起8英寸晶圓收入呈下降趨勢，但2023年第三季度 8英寸晶圓收入已回升，并且將全年資本開支由60億美元上調至75億美元左右，其產線投資并未受到業績下滑影響；此外，集成電路廠商存在產能擴張時，主要從現有供應商中采購設備，報告期內中芯國際8英寸CMP設備的主要供應商為發行人，預計將繼續與公司保持穩定、可持續性的合作。
2023年前三季度，中芯國際營業收入、歸母凈利潤分別同比下滑12.4%、60.9%。但晶亦精微回復記者表示，截至2023年7月末，公司與中芯國際相關的在手訂單金額為1.48億元，未受中芯國際業績下滑影響。
晶亦精微還認為，報告期內，公司存在向中芯國際銷售金額超過公司當期銷售總額50%的情形，但是對中芯國際不構成重大依賴，主要原因包括新客戶開拓良好，預計中芯國際收入占比將低于50%；12英寸CMP設備將為公司收入帶來新的增長點等。
從產品銷量來看，2020年、2021年，晶亦精微銷售的CMP設備全部為8英寸CMP設備，銷量分別為10臺、21臺；2022年及2023年上半年，分別銷售8英寸CMP設備46臺、25臺，銷售6/8英寸兼容CMP設備各3臺。
報告期內，12英寸CMP設備銷量仍為0臺。晶亦精微披露，2022年、2023年上半年，公司共獲得7臺12英寸CMP設備訂單，并完成其中5臺的生產，尚有2臺處于生產過程中。
不過記者注意到，目前銷售、訂單數量較少的12英寸CMP設備，卻是晶亦精微此次IPO募投項目擴產的重要方向，新增產能為8英寸CMP設備的2倍。
晶亦精微本次募投項目中共涉及6項產品，3類晶圓尺寸的新增產能，達產年份為2025年、2026年。募投項目達產后，晶亦精微將新增12英寸CMP設備（28nm以下制程）產能24臺/年，新增12英寸CMP設備（28nm以上制程）產能40臺/年，新增8英寸CMP設備產能30臺/年，新增6/8英寸兼容CMP設備產能10臺/年。
大幅擴產12英寸CMP設備是否具有合理性？其實這與該類設備未來新增市場空間良好有關。根據晶亦精微披露，8英寸CMP設備2024年預計全球新增市場需求41.82億元，而12英寸設備2024年預計全球新增市場需求174.72億元，明顯高于8英寸CMP設備。
但晶亦精微方面也向記者坦言，公司于2021年研制出首臺12英寸CMP 設備，并陸續進入半導體制造企業進行產線驗證，整體起步較晚，尚處于業務開拓階段；公司與國際CMP設備巨頭美國應用材料、日本荏原以及國內CMP 設備廠商華海清科（SH688120，股價154.65元，市值245.79億元）在市場地位方面存在一定差距，技術實力方面主要在制程節點方面存在一定差距。
在此情況下，晶亦精微12英寸CMP設備在下游客戶驗證進度、市場開拓情況能否達到預期，還是未知之數。
此外記者還注意到，此前晶亦精微計劃通過此次IPO募集資金16億元，但招股說明書（上會稿）顯示募資規模縮水為12.9億元。2024年1月3日，公司董事會決定取消3.1億元的“補充流動資金”項目，新增流動資金需求由公司自籌資金來滿足。
而在第二輪審核問詢函內，上交所對募資補充流動資金的必要性及補流金額合理性提出了詢問，晶亦精微考慮到銷售回款及經營活動現金流量情況較好等因素，最終決定取消該項目。
封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝
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