深度 | “闖關”豬周期，新希望如何穿過寒冬？

每經記者 胥帥    每經編輯 董興生    

隨著各家上市公司業績預告的披露，養豬產業2023年的成績單已經初見端倪——全行業虧損再現，豬周期寒冬還沒有過去。

熬過寒冬，需要信心。

1月30日，新希望（000876.SZ，股價8.2元，市值372.75億元）召開了2023年年會，公司董事長劉暢身穿一襲紅衣登場，而紅色是傳遞信心的象征?！睹咳战洕侣劇酚浾邚男孪Ｍ矫妾毤耀@悉劉暢的講話內容，其中，她向員工傳遞的重要信息就包括：一定要相信農業，相信這個能長長久久的行業，并感謝養豬人在周期底部的堅持。

圖片來源：企業供圖

2024年，一個“拼刺刀”的年份來了。劉暢把業績視作根本，緊抓飼料和養豬兩個最核心的基本盤，希望用二次創業的心態，同甘共苦，全力“修復新希望”。

時間已經越來越緊，這場回歸農業本質的“持久戰”，要一分一分地摳利潤。

劉暢還把周期比作一條河流，但取水總要彎彎腰，要吃苦。好在，新希望會吃苦，“我們的文化當中就有我們能吃苦呀！”

 

“到了拼刺刀的時候”

1月30日，新希望2023年年會上，一襲紅衣的劉暢站在鋪著紅地毯的臺中央。她背后的紅色屏幕上寫著，“團結就是力量，堅持就是勝利”。

公司舉辦年會，目的不外乎鼓勵員工，樹立對未來的信心。對于新希望的2024年，這一點格外重要。

新希望所處的養豬產業仍徘徊在幽暗的谷底。1月，豬企密集披露2023年業績預告，結果是一片慘淡。2023年，全行業上市公司無一家靠養豬盈利，扣非后凈利潤合計虧損超400億元。

具體到單個上市公司，更令人唏噓。

養豬龍頭牧原股份遭遇上市以來年度首虧，曾消失于公眾視線的“牧原虧損定律”再度被提及。

曾經的“江西豬王”林印孫，債務重整令其失去正邦科技控制權。這家出欄量曾排在上市豬企第二、江西豬企第一的養豬巨頭，在豬周期寒冬中徹底迷失。

福建的上市豬企傲農生物，2023年凈資產預計為負，觸及退市警戒線。曾經的“養豬黑馬”，一度登上胡潤百富榜的公司實控人吳有林，遭遇從未有過的現金流危局。

這次“史上最漫長豬周期”，讓劉暢連續兩年感慨“百年不遇”。她去年說過“百年不遇”，今年還說了同樣的話。

今年，感慨“百年不遇”之前，她感激新希望員工在過去一年的堅守和奮斗。在養豬人堅守之前，他們首先要有一個相信行業未來的信念。周期越難熬，越需要信念層面的堅守。

“因信而立，因愛而久”，是新希望去年發布“戰時文化”時的一個核心理念。劉暢在年會上再次鄭重注解：“不是信我，而是信行業，這是一個長長久久的行業??我們信這個產業、愛這個公司。這件事是通過大量一線、外部的人反饋給我，我是接收到了愛，我才知道這個愛的力量能夠有多持久。”

如果一切評價機制面臨失靈，要用回歸常識的邏輯看，“這個行業會一直存在”。劉暢把周期比作一條河流。周期的高峰，它的水流曾經很寬；低谷，現在的水流很細。劉暢說：“我們就勻著點，我們就體諒著點，我們就盤算細一點。”

接下來，她更加動情：“好在我們會吃苦，我們的文化當中就有我們能吃苦呀！”

圖片來源：企業供圖

她說：“所以，我們發布了我們的戰時文化，要相信必勝。首先意識到這是一場持久戰，我們要相信，我們同甘共苦，我們要用二次創業的心態來修復今天的新希望。”

劉暢再一次提到“修復新希望”。上個月的15日，《財新》雜志封面報道的主題是“修復新希望”，剪掉長發的劉暢成為封面人物。

“修復新希望”，最根本的是業績修復。去年，新希望扭轉了持續兩年的虧損，預計實現歸母凈利潤盈利，但盈利靠的是非經常性損益。業績的修復是主營的“基本盤”，劉暢表示：“強調業績為王和挺身而出，今天業績就是最根本的。選干部肯定還有更多樣、綜合的要求。但無論如何，不會變的是業績，是最根本的評價要素。”

曾經，有很多能持續經營的產業擺在新希望和劉暢面前，個個都“像兒子一樣珍惜”。忽然間，外部環境變化，新希望和劉暢需要做一個選擇，要為這個選擇做一個限定，把最核心的產業聚焦到主業飼料和養豬。

相比養豬，新希望的飼料“基本盤”在去年仍處在上升趨勢。2023年，新希望飼料產銷量仍是世界第一，海外飼料產量連續增長，海外稅前利潤7.5億元，噸利水平優于國內。

劉暢從一單午餐外賣的贈品談起，看到了“今天已經發生變化”。她問大家有沒有體會到現在都在增強客戶粘性。

她接下來說的一段話有些嚴肅：“今天已經到了拼刺刀的時候，今年飼料的競爭是非常嚴苛和慘烈的。守住客戶，圍住客戶，粘住客戶，讓他不走，讓他不會離開。我的客戶到底要什么樣的產品？什么樣的成本我們能接受，能滿足客戶哪方面的需求？不行又怎么辦？要有這樣的組合拳。我覺得大家也很明白，所以我們一定要客戶至上。”

拼刺刀靠一股狠勁，別人問劉暢：“為什么我們在海外能贏？”劉暢這樣回答：“靠我們自己能吃苦，能克服困難。就是外部不行，我內部摳成本，我憑這股狠勁立下來的。”

“作為鏈主，大家一起做長長久久的生意”

1925年，經濟學家尼古拉•康德拉季耶夫提出了著名的康波周期理論。經濟成長過程中上升與衰退交替出現，是一種周期性波動。

“我們小的行業周期、國家的周期和全球的周期，還有我們微觀公司的周期全疊在一塊了。每六七十年，本身經濟就是一輪周期。發展到今天四十多年，我們基本上經歷了整個改革開放的所有紅利期。在這個過程當中，我們感恩這個時代，如果沒有這個時代的話，我們不可能趕上人口紅利，我們不可能趕上在人口紅利之上的蛋白質消費增長（年輕人的需求），這個是本質。今天我們看海外仍然能夠保持近20%的增長，本質上是人口增長，年輕人占比提升帶來的蛋白質需求的增長。這個是本質，所以我們是幸運的。”

康波周期振幅時間這么長，長到足夠影響兩代養豬人。上升階段的前半程，溫氏股份（300498.SZ，股價19.57元，市值1301.8億元）的溫志芬、牧原股份（002714.SZ，股價36.45元，市值1992.12億元）的秦英林、劉暢的父親劉永好、雙胞胎的鮑洪星等共同造就中國養豬史的“豬一代”。這一輪豬周期的底部，“豬一代”到“豬二代”的過渡悄悄進行著。

1995年出生的秦牧原，正在開拓牧原股份屠宰產業的增量業務。秦英林為他搭建了一個足夠年輕、大多數都是90后的“企二代”管理層班底。

1992年出生的鮑華悅，擔任雙胞胎（集團）股份有限公司的首席運營官，與其父親鮑洪星一起成為重整后的正邦科技（即*ST正邦 002157.SZ，股價2.29元，市值212.93億元）的實際控制人。

劉暢接班新希望的時間更長，整整是一個十年的跨度。

在康波周期的另一階段，兩代養豬人要面臨最窮兇極惡的下行豬周期。

2024年伊始，是養豬人最為靜悄悄的開端?；氐?023年的1月份，溫志芬、劉永好、鮑洪星等巨頭已在新年獻詞中表達了對未來的愿望與設想。巨頭發言或雄心萬丈，或英姿勃發，或理性冷靜，事關成績、挑戰以及未來。

今年截至目前，多數巨頭的聲音還沒有出來，除了溫志芬。

溫志芬說：“2023年對于行業來說是特別艱難的一年，這次周期超長時間的磨底，讓所有從業者感受到前所未有的壓力。我想，今年的情況會讓從業者重新認識和思考養殖行業。未來養殖業應該怎么活下去？有行業人士說了一句話‘方向、現金流、成本、策略和速度是養殖企業要時刻關注的關鍵詞’。企業應該堅持做好自己的事，其余的等待市場給予我們答案。”對于未來，溫志芬有底氣有信心穿越更多周期。

溫志芬說農業領域需要長期主義，劉暢也在說：“我們更多的養殖方式，我們的布局，都是善意的，我們是抱著持久的長期主義的，希望作為一個鏈主，把大家帶著一起做長長久久的生意。”

兩個月前，秦英林也在說長期主義——長期主義就是向下扎根一百丈，然后向上奮力沖破天。“如果我們真的想構建一個大企業、大集團，萬丈高樓從地下做起。我們一定要從底層的知識開始做起，然后構建我們科學的發現，然后再做技術創新，一直修筑到上面去。如果我們不去這樣深層地從下往上做，我們的商業大廈有可能功虧一簣。”

豬周期底部，頭部豬企掌門人對養豬的長期主義形成了這種共識。某種程度上，是豬周期波動帶來的一場風險教育風暴，“二度育肥”“突擊育肥”“壓欄囤豬”“交易仔豬賺差價”等套利企業家的零和博弈。

劉暢對產業投機行為有一種“痛恨”，她把長期主義視作農業從業者的正向價值觀。“在一個點上去賭行情，自己贏了卻傷害了公司、傷害了上下游，因為你占的是他們的便宜。我恨這樣的行為。”

“這一代的企業家應該追求怎樣的精神？”

長期主義的前提——活下去。現金流和成本，每家頭部豬企的提法不同，但內核幾乎一致。

新希望2024年的核心思路是“提質量，控成本，穩規模，調結構”。一些高成本區域或者條件較差的區域公司，會主動去調減部分產能，條件好的區域會適度增加一部分產能。公司在當前階段會保證適度穩定規模，等到能力越來越強并且一些產能完成改造升級后，公司也會逐步提高閑置產能的利用率，今年會優先在育肥端加大自育肥投放比例?？傊褪且猿杀咀畹?、最大幅度減虧，或者說盈利更大為主要目標。

豬周期底部的檔口需要上升至企業戰略級別的判斷，現金流和成本的強調也意味著戰略目標的定性。

劉暢說：“養豬和農業現在結構性的變化是一場持久戰。”既然是一場“持久戰”，回歸農業的本質，一分一分地摳，挖掘利潤池，只要有這樣的決心，持久戰一定屬于新希望。

“一分一分地摳”，既要摳成本利潤，也要摳時間，劉暢越來越感到已經浪費不起了，浪費是錯誤。

她把浪費的靶子指向層級冗長的匯報。“幾十個PPT、車轱轆話。這要命死了，浪費了大多的時間。不要有那么多的PPT，不要有那么多的層級。”她希望一種更扁平的“兩頭折疊”式管理機制，中間的“話筒”越少，信息過濾就越少，信息才會更真。只有當每一個層級都知道自己要做什么的時候，團隊力才會更緊實，打出去的拳頭才更有力。

摳成本、摳利潤，這全是算瑣碎的小賬，算一頭豬吃喝拉撒的細賬。比如，懷孕豬群過去平均要喂食2.4公斤/天，隨著能力的提升和不斷試驗，現在一些優秀的場線和戰區能做到喂2.1公斤/天，平均水平是喂2.2公斤/天，按照3400元—3500元/噸的平均飼料價格，每天大概是0.7元的費用節約。而一頭母豬懷孕期大概是114天，就能節約80元左右，算到每頭斷奶仔豬，就能降低8元左右的成本。

斤斤計“角”，已是當前養豬人的通用降本路徑。牧原股份向每頭豬要600元“利潤”，精細化算到飼料浪費17元/頭、飼料內耗20元/頭、環保投入5元/頭、疾病監測3.1元/頭。成本競爭逐步變為技術競爭，豬企把“大數據算法”“人工智能”“新能源”統統安排上，去掌控每一頭豬的每一秒。每一秒的掌控，都是將不確定性變為確定性；每一秒的時間，等于養殖成本，等于金錢。

一座新建豬場的自動化喂養系統 圖片來源：資料圖

劉暢一直在關注AI會給農業帶來的影響，她其實已經在做了。“我們在產業端可以大量利用AI輔助決策，AI使搜索能力變強，因此對于我們的鴻瞳系統（在線飼料配方系統），已經有了足夠多的配方以及數量基礎，那么能多大程度上使用AI輔助？算法是否足夠先進？育種也可以依靠AI算法的應用，這個是我們在全球范圍中，看到的最有利的一個發展。”

她對數字化的思考其實還要更早。2021年9月19日，劉暢回到了母校北大國發院，這一天是北大國發院暨南南學院承澤園新院區落成啟用的日子。那時，劉暢的頭發比現在要長一點，一身白衣，以北大國發院校友身份講了新希望的數字化探索。

她提了“鴻瞳”飼料配方系統，還有“秀杰”育種系統。劉暢當時說：“要想發展自己的育種產業、提升育種能力，達到類似的目標，必須依靠數字化所帶來的算法、算力。今天的養殖業已經越發集中，有算力和算法助力才有可能在更短時間內趕超西方。”

每一個環節的數字化都有目的性，不是為了數字化而數字化。借助數字化，新希望的養殖場早已不是過去的舊模樣，已經變得像是動物繁殖醫院。也同樣是因為數字化，才能達到一頭豬一個飼養配方的精細度。

三年過后，新希望的數字化在延續，公司2024年會對現有豬場進行一定的改造升級，去適應疫情相對多發的外部形勢；利用互聯網、數字化等進一步提養殖水平。

有意思的是，三年前的劉暢與三年后的她所說的話，都與企業家精神有關。

她在承澤園說：“我特別羨慕第一代企業家們追求夢想的精神，就像咱們國發院的林毅夫老師一樣，不管是不是抱著籃球游的，但這一代人為了夢想，真的敢于游過大海。我們這一代人面臨的環境沒有那么多的新機遇，不是每個人都能再有那么大的夢想和激情，我們該怎么辦？”

劉暢這一代人追求夢想的精神是什么？這一次，她說：“我們本來就是微利行業嘛，我們新希望六和擁有著包容、和諧、善良、積極、拼搏、持續付出的精神。”