每日經濟新聞 2024-02-28 15:50:23
每經記者 趙云 每經編輯 彭水萍
2月28日，市場早盤沖高回落，午后持續走低，創業板指領跌。截至收盤，滬指跌1.91%，深成指跌2.4%，創業板指跌2.51%。
板塊方面，轉基因等少數板塊上漲，光刻機、汽車熱管理、數據要素、衛星導航等板塊跌幅居前。
總體上個股跌多漲少，全市場超5000只個股下跌，逾300股跌停。滬深兩市今日成交額13567億，較上個交易日放量3667億，成交金額創兩年多新高。
北向資金全天凈買入13.4億元。其中滬股通凈買入16.92億元，深股通凈賣出3.52億元。
A股有句話叫“牛市多急跌”，指在單邊上漲行情中，時不時會來一根大陰線，給人“大盤不妙”的感覺，但實際上是暴力洗盤。
原理上，在短期暴漲后，獲利盤巨大，買盤開始恐高枯竭，于是一些很小的消息刺激就會引發獲利盤兌現踩踏，從而出現短期的深幅調整。
舉個真實的例子——2022年4月底開啟的那波大行情，2個多月時間，滬指從2863點一路漲到3424點，累計漲幅逼近“技術性牛市”的門檻。
而在5月24日這天，就曾出現一根放量的大陰線，滬指跌幅（2.41%）比今天還大。
但后續市場走勢幾乎完全不受影響。
這樣的調整，事后往往被界定為誘空，意在誘導投資者在（日內）低點賣出，以便所謂的“主力”可以更低的價格接盤，從而節約拉升股價所需的時間。
而今天的A股，似乎就能套上“牛市急跌”的模板。
甚至盤中有個“很小的消息”，也對應上了。
昨晚起，“券商通知，量化限制已經完全放開了”的小作文反復發酵。多家媒體向監管方面求證后發現，該傳聞不實。
也有說法稱，是券商方面放開DMA交易導致。據中證金牛座，滬上兩家中小私募表示，確實接到通知，后續不能新增DMA策略規模。幾家大中型量化私募則表示，目前沒有接到券商關于降杠桿的通知，現有DMA業務暫未受到影響。
然而，今天究竟是不是主升途中的一點波瀾，還是要等后續幾天走出來才知道。
我們先來復盤看看，今天到底發生了什么？
以滬指為例，開盤第1個小時（9:30到10:30），似乎風平浪靜。
小盤股繼續歡騰。北證50、中證2000等指數都試圖沖高，上證指數最高飆升到3031.49點。
但其實10點之后，情況就已不太對勁。
最明顯的信號是，昨日錄得13板的克來機電這時已大幅跳水，此后也沒有資金有膽量試圖修復，對短線情緒構成打擊。
后續高位股果然全線下挫。
10:30到11:30，指數明顯跳水，這也基本確定了今天市場的基調就是震蕩+獲利了結。
結合成交量，可以看出，幾波放量賣盤讓黃線下穿藍線，此前漲得最歡的小盤股（中證2000、中證1000），自然也下跌最狠。
而在臨近上午收盤時，一股資金試圖托住指數，帶起了短暫反彈。
統計顯示，“中字頭”股票在這里貢獻度最高，可能也是托底資金主要買入標的。
截至上午收盤時，兩市成交額一度湊出了8888億的神奇數字，讓人對下午充滿遐想。
下午開盤前，筆者注意到有股民分析稱：“量已經爆出來了，如果下午能頂住拋壓開一個探底回升的放量K，那就會加速（上漲）；如果繼續向下肯定會觸發更多的技術止盈拋盤。”
而從結果來看，多頭的確曾有進攻意圖，三大指數一度翻紅；但奈何黃線繼續向南，尾盤跌停家數劇增，紅利指數也獨木難支，日內行情大局已定。
簡單總結：今天小盤股明顯獲利了結；部分獲利資金+托底資金買入權重股，試圖讓指數表現不那么差。
這盤面，可能也讓不少人想起了年前那波調整的恐懼。
從日K來看，比起周一下跌、周二反包，市場明天才要面臨真正的抉擇，風格也可能出現結構性的轉變。
畢竟像中證2000、中證1000指數這類近期反彈主力，今天遇到了連續上漲以來的第一根放量巨陰。這樣的走勢，顯然需要更多時間消化，日內不一定還能完成。
有趣的是，此前提示小盤股風險的半夏投資李蓓，今天可謂揚眉吐氣，臨近收盤時“悄悄嘚瑟”了一下，表示“佛度有緣人”。
對于后市，華鑫證券首席策略分析師嚴凱文對《每日經濟新聞》記者表示，兩會前市場大概率維持震蕩的節奏。
“經過節后數日的連續上漲，A股市場的流動性修復行情也正在走向尾聲，后續市場也將逐步轉向經濟定價，而非流動性定價了，從目前南華工業品指數來看，尚未見到工業開工率的上升，預期市場圍繞2900-3100之間震蕩。”
即將召開的全國兩會，是各大機構關注的焦點。
招商證券指出，從2010年至今歷史統計來看，A股在兩會前兩周、前一周表現較好，兩會期間表現略差，會后上漲概率提升。風格方面，A股在兩會前后存在一定日歷效應，具體表現為兩會前和兩會后兩周小盤風格總體占優，中證500、中證1000表現較好。
招商證券認為，究其原因，兩會召開前，市場往往對穩增長政策和產業政策抱有一定的預期，兩會政策博弈之下，融資資金活躍，市場風格整體偏小盤風格。隨著兩會結束，穩增長政策逐漸落地，傳統基建鏈以及地產鏈等穩增長板塊上漲概率更高且平均收益相對也較高。會議結束兩周以后，大盤價值和大盤成長階段性占優。
而華安證券則指出，當前市場關注點逐漸轉移至兩會且有略偏樂觀預期。但華安證券策略團隊認為，整體上看兩會政策力度超預期可能性小，風險偏好可能出現一些波動。
考慮到2月反彈已有可觀幅度，1月社融和春節消費數據超預期的持續性仍有不確定性，且當前市場對兩會政策定調預期略偏樂觀可能面臨下修，因此預計市場將恢復至震蕩走勢。
封面圖片來源：視覺中國-VCG211276657648
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