方正證券：謹慎看待銅價上漲，樂觀看待鋼價下跌

每經AI快訊，方正證券研報指出，近期有色和黑色系商品背離走向極致，“銅漲、螺紋跌”的格局或主要反映市場重新評估商品的供需結構。減產預期推動銅從“過剩”轉向“平衡”預期，助力價格破局上漲；而螺紋鋼則由于房地產等現實需求低迷而持續低迷。銅和螺紋鋼的分化已持續一年，但是兩者的分化并非源自需求端。庫存累積或限制價格上漲，漲價還需“去庫存”信號。年初以來銅價領漲并不能印證需求已經向好，除卻供給端的推動之外，還需要有需求端較為明確的證據。短期銅價上漲或受限：經歷破局上漲之后，銅期貨出現“庫存累積”，且螺紋鋼亦處于庫存的相對高位。3月中旬以來，工業品庫存重新累積，表明價格上漲的現實需求端還不夠牢固，庫存走高或限制價格上漲的空間。