2024-03-22 16:12:35
3月21日，星盛商業(06668.HK)召開2023年業績發布會，公司執行董事兼董事會主席黃德林先生、執行董事兼總裁陳群生先生、總裁助理兼南區總裁于楠先生、執行董事兼首席財務官馬超群先生、運營管理中心總經理李強先生共同出席。并特別邀請到關聯方星河控股集團財務管理中心副總經理歐群萍女士出席此次發布會，與投資人及分析師進行深入交流。
2023年，星盛商業實現收入約為人民幣6.35億元，同比增長約13%；公司擁有人應占利潤約為人民幣1.71億元，同比增長約10.9%。
2023年，公司加大輕資產項目應收款項的催收，實現經營性現金凈流入2.99億元，同比增長84.9%，凈現比為1.75，利潤現金含量高，期末在手現金14.37億元，2023年實現資金收益3924萬元，經營質量良好。
同時，集團高度重視股東合理回報，不斷提高派息率，以現金回饋股東。全年股息每股13.0港仙，同比增長23.8%，派息率70.0%。
一、扎根大灣區，布局全國化，已開業項目良好增長，出租率及收繳率雙雙提升
公司作為大灣區領先的商業運營服務供應商，經過近20年的發展，已經形成了市場知名且完整的品牌體系，包括城市型購物中心COCO Park、區域型購物中心COCO City、社區型購物中心COCO Garden、高端家居購物中心星河·第三空間品牌。
公司在大灣區已開業項目18個，深圳已開業項目11個，2023年，星盛商業旗艦產品線COCO Park首次走出深圳，落子廣州南沙和荔灣、并進軍福建，實現灣區雙中心及全國化戰略布局。
截至2023年底，公司已開業項目27個，籌備中項目20個，為未來發展提供了較大的確定性。其中，已開業項目27個，在2023年實現累計同店銷售同比增長18%，累計同店客流
增長39%，保持良好增長勢頭；
并且在出租率及收繳率上實現雙提升，2023年底出租率達到92.8%，較2022年提升0.3個百分點；收繳率較2022年提升1.3個百分點達到99.8%。
二、標桿項目持續迭代，激發項目活力
2023年，面對市場激烈競爭、口岸通關、港客北上等快速變化的市場環境，公司將2006開業的全國首個公園情景式購物中心，標桿項目“深圳福田星河COCO Park”進行升級改造，打造成港客第一目的地，迎接港客熱潮；
數據來源：公司資料，格隆匯整理
同時，公司再造新標桿“星河WORLD·COCO Park”，通過打造城市漫游空間，給客戶帶來獨有的特色城市漫游體驗，通過citywalk路線串聯圈層活動，實現漫游路線與客群轉化的有效鏈接。
三、堅持有質量的開業，為業績增長提供有力保障
2023全年，公司實現新開業6個項目的目標，均為星盛商業的首進城市/區域，廈門星河COCO Park、日照星河iCO、山水奧萊·六安星河COCO City、廣州南沙星河COCO Park、江陰星河COCO City、濟寧星河iCO等項目的精彩開業受到業界好評，對強振地方經濟起到重要作用。
數據來源：公司資料，格隆匯整理
四、重塑會員體系，通過數字化賦能創造業務新增長
2023年，星盛商業通過品牌影響力提升、會員體系重塑、數字化賦能和組織管理體系的優化繼續夯實公司精細化運營基礎。
1.會員服務上，“五大友好”服務體系落地，聚焦會員需求，打造便民友好、母嬰友好、兒童友好、女性友好和寵物友好服務體系。
2.會員體系上，將原有三級會員體系裂變為五級，增加會員歸屬感與黏性，2023年，集團會員規模、V卡會員、高端會員、線上訂單、會員復購率分別同比增長30%、38%、70%、83%、41%。
3.數字化上，通過商戶端、消費者端以及數據經營分析端于一體的智慧化零售管理系統，助力經營效率提升，支撐經營的智慧化發展。
五、背靠實力雄厚的母公司星河控股，支撐未來發展確定性
母公司星河控股財務穩健，“三道紅線”保持“常綠”，并于2021年-2023年連續三年榮獲AAA主體信用跟蹤評級，評級展望穩定，2023年，星河控股全年銷售額、回款額雙雙近300億元，規模同比增長18%，位列克而瑞年度銷售排行榜44位。并且入榜《2023年中國房地產企業穩健經營榜》位居第32位，成為少數上榜的民營房企，并榮登粵港澳大灣區房地產30強企業榜單第10位。
星河控股開發及擁有的商業物業100%均由星盛商業運營，公司依托星河控股的長期穩定合作，集團儲備業績充足，未來增長享有較高的確定性。
數據來源：公司資料，格隆匯整理
Q1:公司的商場布局涵蓋從高端到中端，以及從一線城市到三線城市的布局，在公司的實際運營過程中，對于消費的感受是什么樣的？目前市場上對于消費還是比較謹慎的，這種現象對我們接下來的判斷、新項目的開拓，以及對實際運營過程會有一些什么樣的啟發？
A1：我們的商場布局確實涵蓋了多個城市和不同消費層次。在實際運營中，我們深切感受到了消費市場的變化和挑戰。當前，市場上對消費持謹慎態度，這對我們的決策和運營都帶來了一定影響。然而，我們也將這種挑戰視為機遇，通過精細化運營、提升合作伙伴經營能力等方式，我們的出租率在2023年得到了穩步提升和持續優化。對于未來，我們保持謹慎樂觀，會繼續做好運營和支持工作，為股東和投資者帶來穩定回報。
Q2：上市以來我們的派息是逐年提升的，最近一年已經提升到70%，公司對未來派息有什么規劃？
A2：我們上市之初承諾過不低于30%的派息，2020年-2023年，我們的派息率分別為40%、45%、62%、70%，公司在未來三年派息率爭取保持在不低于50%的水平，我們會做到更好，給投資者更高的分享。
Q3：公司能否展望一下業務上的開拓計劃，還有大股東未來還能給我們上市公司提供哪些支持，比如會有多少購物中心，多少面積給到我們？
A3：我們去年實現了6個開業目標，今年計劃中的開業項目有3個，外拓方面也在持續發力，對于業務拓展，我們堅守原則和框架，相信會找到更多好項目。
大股東手上未來還能提供一定數量的購物中心面積，但未來項目可能會以地產開發工期為準，另外星盛作為面向市場的公司，也會在市場中找到更大的發展空間，團隊注重創新和開拓，不守舊。
Q4：投資者比較關心房地產市場狀況，能否介紹星河集團的經營和財務狀況，包括銷售等方面的情況？
A4：2023年，星河控股在房地產行業下行的背景下依然是保持穩定增長，銷售額和回款額近300億，同比增長18%；另外，除了地產板塊，星河控股2023年自持物業租金收入超30億，整體現金流穩定。星河地產多個項目銷售位居前列；交付表現穩定，全年高質量交付18000套；長期發展穩定，聚焦大灣區和長三角核心地；融資以傳統銀行融資產品為主，貼近大行風險偏好，短期償債壓力較小，大部分為長期負債。星河控股未來也會利用資源去幫助公司爭取具有利率優勢及安全性的銀行資源，繼續支持星盛商業的經營和發展。
Q5：公司現金比較充足，關于未來發展，是以內生性的發展為主，還是會考慮一些并購？
A5：關于未來發展，只要符合我們的發展和需求，我們都會去做，包括內生發展和外延并購，
會多方面考慮發展方式，包括控股旗下的輕資產板塊。我們的目標是實現06668.HK的價值，在考慮發展方式時，我們會以股東利益最大化為原則。
Q6：公司未來中長期在大灣區的戰略規劃是什么樣的？
A6：我們的整體戰略是聚焦戰略，不會全國性的到處去發展，而是堅持戰略聚焦和區域聚焦。
我們戰略上還是“聚焦大灣區、發展長三角”，在大灣區以深圳、廣州為雙中心向周邊區域發展，同時拓展長三角有潛力的城市，我們希望做密做強商業數量和體量，成為具有領先地位的商業運營商。
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