養老星球 | 個人養老金兩大名錄更新：新增9只產品和1家銷售機構

每經記者 黃小聰    每經編輯 彭水萍

近日，證監會披露了截至2024年3月29日的《個人養老金基金名錄》和《個人養老金基金銷售機構名錄》，記者注意到，相比于去年底，更新后的《個人養老金基金名錄》新增了9只產品，《個人養老金基金銷售機構名錄》新增了1家銷售機構。

此外，在近日發布的《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》中，提及完善全國社會保障基金、基本養老保險基金投資政策，提升企業年金、個人養老金投資靈活度。 

1、新增9只養老目標基金和1家獨立基金銷售機構

4月12日，證監會發布了截至2024年3月29日的《個人養老金基金名錄》和《個人養老金基金銷售機構名錄》。 

其中在《個人養老金基金名錄》中匯集了187只養老目標基金，相比于去年底的178只，又增加了9只。 

此外，《個人養老金基金銷售機構名錄》中共有51家機構，包括了19家商業銀行、24家證券公司和8家獨立基金銷售機構。相比于去年底，僅增加了一家獨立基金銷售機構，該機構為好買基金。

2、提升企業年金、個人養老金投資靈活度

近日，《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》發布，其中第七點主要圍繞大力推動中長期資金入市，持續壯大長期投資力量。 

其中提及，優化保險資金權益投資政策環境，落實并完善國有保險公司績效評價辦法，更好鼓勵開展長期權益投資。完善保險資金權益投資監管制度，優化上市保險公司信息披露要求。完善全國社會保障基金、基本養老保險基金投資政策。提升企業年金、個人養老金投資靈活度。鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，提升權益投資規模。

3、產品解析

本期的產品解析來了解一下嘉實養老2040五年Y，公開資料顯示，該產品成立于2022年11月18日。該基金的基金經理為張靜和唐棠，其中張靜是在2014年4月加入嘉實基金，2017年開始管理FOF產品，2021年開始管理養老目標基金，不過其管理的多只產品表現都比較一般。 

唐棠是在2017年10月加入嘉實基金，2022年開始管理養老目標基金，其管理的多只基金都是跟張靜一起，相當于是“以老帶新”的組合。

從嘉實養老2040五年Y這只產品的名稱就可以看出，這是一只目標日期型產品，權益倉位隨著日期臨近不斷下降，根據約定，目前權益資產的比例介于53%到78%之間，大致相當于一只偏股混合型基金。

從過往持倉情況來看，該基金對于權益資產的配置主要還是集中在權益基金，在權益基金的選擇上，側重點在主動管理型基金，但也配置了被動的指數型產品。

在重倉基金中，比較偏愛華商基金、宏利基金、銀華基金等公司旗下的產品，部分基金持有的時間周期較長，比如華商新趨勢優選、宏利行業精選A。 

不過持倉的變動也比較頻繁，體現在兩個方面，其一體現在對于主題型ETF的配置，經常更換，2022年底時是華夏創業板動量成長ETF，2023年6月底時是國泰中證光伏產業ETF，2023年底是博時中證全球中國教育ETF。 

其二體現在多個季度的前十大重倉基金都有4只或4只以上的更換，比如2023年四季度，6只基金新進到前十，2023年二季度，4只基金新進到前十；2023年一季度，5只基金新進前十大。 

基金經理在2023年年報中提到了自己的選基邏輯，主要包含三類策略：一是逆向選股類的基金，可以避免交易擁擠的風險；二是趨勢類的基金，包括景氣投資、主題投資等；三是行業機會，在對行業基本面研究后選擇配置部分行業主題基金，典型代表是超配的教育類基金。 

不過從目前來看，這樣的選基策略并未給基金帶來比較好的表現，疊加市場調整的影響因素，截至2024年4月10日，該基金近一年的跌幅超過15%，成立以來的跌幅超過14%。 

封面圖片來源：視覺中國-VCG211296858139