國聯證券公告停牌，公告中或許已透露券商行業的投資主線

4月25日晚間，國聯證券公告稱，正在籌劃通過發行A股股份的方式收購民生證券控制權并募集配套資金，股票于4月26日（星期五）開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

去年12月15日，無錫市國聯發展（集團）有限公司（以下簡稱國聯集團）獲準成為民生證券主要股東，是2023年首單獲得證監會批復的券商合并案例。

業內人士分析，類似情況今年或將出再次出現。因為本月發布的高規格文件中就有兩次強調了“推動頭部證券公司做強做優”。券商如何才能做優做強？業內一般認為是通過并購與重組的方式。一家券商或其關聯方通過投資關系、協議、其他安排途徑取得另一家券商的控制權，如協議收購、要約收購等就是并購重組。并購重組會對券商的股權結構、資產負債、收入利潤等產生重大影響。對券商行業的基本面來說，是有利影響。

不過，值得注意的是，基于此的個股炒作仍然具有較高風險。因為歷史上發生過多次頭部券商傳合并、收購傳聞，其中有不少后被澄清為不實傳聞。

相對來說，跟蹤券商行業的指數基金是投資這一主題的穩健之選。券商ETF華夏（515010）跟蹤的中證全指證券公司指數，選取了50只上市券商作為成分股，前5大成分股權重占到40.08%，權重相對集中，風險相對分散。而且當前指數估值位于底部區間，截至4月25日，近10年的指數市凈率僅為1.18%，也就說比近10年間98.82%以上的時間都要便宜。