減持又縮量！還能愉快地玩耍嗎？——道達投資手記

達哥也是無語了。

市場行情好起來還沒多久，昨天晚上就有近20公司的股東宣布擬減持股份。

達哥看了一下，這些宣布減持的公司，基本都是一些小市值公司，其對指數的影響微乎其微。

不過，話說回來，重要股東減持股份，如果排除自身財務因素外，大多數是不看好自家公司的，看好的話也就不會減持了。

達哥大致瀏覽了一下這些公司，雖然不少個股經過長時間的下跌，但估值依然較高。這類公司，達哥基本是不會多看一眼的。

不過，從增持、減持的角度來看，實施增持計劃的公司指數，還是要明顯好于實施減持計劃的公司指數，這從下面的兩張圖可以看出來。其中，第一張K線圖是實施減持計劃公司的板塊指數，第二張K線圖是實施增持計劃公司的板塊指數。

▲減持計劃板塊指數

▲增持計劃板塊指數

還有一類公司的板塊指數，最近創出了歷史新高，那就是實施回購計劃公司的板塊指數。

▲回購計劃板塊指數

上面幾幅K線圖，孰強孰弱是很明顯的。所以，達哥建議大家完全可以將增持和回購的因素，納入自己的選股體系。

當然，對于突然有這么多公司的股東擬減持股份，這個苗頭還是要引起重視的。如果后續還有公司跟進宣布減持的話，那么對多頭的信心還是有一定打擊的。但目前這種規模的減持，影響是微乎其微的。

走勢上，今天上證指數雖然漲幅一般，但整體是震蕩向上的走勢，延續了前幾天的向上走勢。這種小碎步走的方式，達哥是喜聞樂見的。正如昨天評論區有位朋友說的那樣——行穩致遠。

今天兩市成交量顯著萎縮，這可能會引起不少朋友的擔心。至于成交量縮小的原因，可能有兩點：

一是今日上證指數的走勢，屬于一個小級別的區間震蕩，這在5分鐘K線圖上是比較明顯的。震蕩行情下，成交量一般會有所萎縮。

二是目前深證成指和創業板指數，剛好運行到3月18日的高點附近，這個位置存在一定的壓力，跟風盤并不敢輕易跟進。

不過上證指數已經攻克3月18日的高點壓力，并站上年線，深證成指大概率會跟隨上證指數的步伐。近期的關注點之一，就是看深證成指能否跟隨上證指數的節奏，放量突破3月18日的高點壓力。如果能放量突破，那后面的走勢就更值得樂觀了。

板塊方面，合成生物概念今天依舊火爆。細數今年炒作的概念還真不少，AI、算力、低空經濟、固態電池，再到目前的合成生物。這些概念可以說是新質生產力的代表，但可惜的是，當大眾熟悉這些熱點概念時，相關的個股往往已經風險較大了。一個典型的例子是固態電池。

4月9日，固態電池因為智己L6的發布而爆火，但回過頭來看，固態電池板塊指數在4月9日形成了階段高點。達哥當天專門提示了這個概念的風險。

那么，熱點概念能不能炒呢？當然能炒，但概念的炒作，必須在一個框架之下。這個框架就是，你所炒作的概念股，要估值低、安全邊際高、經營良好、業績有改善預期等。

這類股票在熱點概念的加持下，可以走出價值恢復走勢。一個典型的例子是當初炒作算力時工業富聯的走勢，即便概念炒作退潮，其走勢也要明顯強于其他概念股。但是，對于那種漲幅已經較大的熱點概念股，達哥勸大家仔細評估其風險。

除了合成生物，今天不得不說的是國防軍工板塊。這個板塊今天發酵，可能因為“五一”期間南部戰區發的幾條微博，以及市場流傳的一些“小作文”。

說實話，國防軍工板塊的很多個股，并不在達哥的能力圈之內，但有一個細分板塊，達哥還是關注了挺久，那就是造船板塊。

雖然造船板塊相關個股最近表現一般，但行業內頻繁發生的大額訂單還是引起了達哥的注意。

5月6日，招商輪船公告，招商氣運下設的4家單船公司與卡塔爾能源在北京舉行4艘QCMAX型LNG運輸船舶25+5年期的《長期運輸協議》簽字儀式。儀式后，雙方分別完成協議簽署并于5月2日生效。同日，與滬東船廠關于4艘QCMAX型LNG運輸船舶的《船舶建造協議》完成簽署并生效，總船舶造價約為100億元。

造船板塊的邏輯是比較清晰的，就是造船業的上升周期來臨。造船行業平均每20~30年經歷一輪大周期，主要原因之一就是船齡替代周期，而上一輪交付高峰將于2021~2038年開始進入替代周期。

目前，不論是船單價，還是訂單量，都在驗證造船行業的周期處于上升期。據克拉克森數據，全球新造船價格自2021年一季度持續上漲，2024年4月全球新船價格指數達183.92，同比上升9.92%；2024年4月，全球船舶新接訂單471.11萬CGT，同比增加23.52%。

造船板塊已經有一定漲幅，那么后續還有空間嗎？達哥覺得問題不大。造船業是典型的重資產行業，具有很高的經營杠桿和財務杠桿，在高杠桿的作用下，其波動巨大。波動的幅度，可以參考具有類似特征的中遠?？卦?020~2021年的波動狀況。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝