中國銀河給予有色金屬推薦評級：國內經濟復蘇+海外美聯儲鴿派，有色金屬價格強勢上漲

每經AI快訊，中國銀河05月09日發布研報稱：給予有色金屬推薦（維持）評級。

政策利好經濟復蘇，有色金屬行業景氣度持續上行：國內一季度實際GDP同比增速達到5.3%，高于市場預期的4.9%；4月國內制造業PMI指數達到至50.40%，繼續維持在枯榮線之上。經濟復蘇疊加下游開工旺季來臨，有色金屬行業需求預期大幅改善，推動有色金屬主要品種產品價格與行業整體景氣度上行。而4月底的中央政治局會議，指出要及早發行并用好超長期特別國債，加快專項債發行使用進度，靈活運用利率和存款準備金率等政策工具，優化房地產政策，這些措施均有利于鞏固和增強經濟回升向好態勢，繼續拉動有色金屬需求與行業景氣度改善。盡管近期美國通脹數據超預期，但在5月的議息會議上，美聯儲主席鮑威爾鴿派否認了加息的可能，并提出了就業下滑與通脹下降均可降息的路徑。而后美國4月非農就業人數大幅不及預期，市場對美聯儲降息預期升溫，重燃降息交易。海內外宏觀與政策的利好，有助于有色金屬行業景氣度繼續提升。

投資建議：

風險提示：1）有色金屬價格大幅下跌的風險；2）國內經濟復蘇不及預期的風險；3）美聯儲降息不及預期的風險；4）有色金屬下游需求不及預期的風險。

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(記者 蔡鼎)

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