華泰證券：機構視角下，尋找政策驅動與業績改善的交集

每經AI快訊，華泰證券指出，上周前四個交易日市場震蕩回落，周五在地產政策超預期下收復失地，結構上看行業輪動加快、政策交易升溫。我們總結以下幾點觀察：1、4月經濟數據結構延續分化，工業/出口與消費剪刀差走闊，大眾消費韌性強于高端消費；2、地產政策力度超預期、成效待驗，政策底至銷售底地產/保險占優，但本輪與過往地產行情區別或在于，更新周期和外需拉動部分后周期品種景氣率先回升；3、宏微觀視角均指引出口鏈景氣有一定持續性，且籌碼尚不擁擠，但短期超漲品種或有回調壓力。配置上，適當降低紅利倉位，增配政策驅動與業績改善交集的輕工/化纖/化學原料/保險/港股大眾消費。