去年營收、毛利率等下滑 恒爍股份回復問詢：產品價格大降

每經記者 張寶蓮    每經編輯 楊 夏    

6月27日晚間，恒爍股份（SH688416，股價34.06元，市值28.15億元）對2023年年報信息披露監管問詢函進行了回復。2023年，公司實現營業收入3.1億元，同比下降29.41%；實現歸母凈利潤-1.73億元，同比大幅下降914.12%。毛利率方面，公司綜合毛利率從2021年的40%跌至14.58%。此外，公司2023年期末存貨賬面價值3.33億元，占期末流動資產的比例達到24.93%。

從數據來看，恒爍股份2023年的營業收入、凈利潤、毛利率、貨幣資金均出現下滑，與之相對應的是存貨上漲。《每日經濟新聞》記者注意到，截至2023年末，公司存貨期末賬面價值數額，甚至超過了當年營業收入。

恒爍股份在回復中稱，營業收入下滑主要系行業終端需求不足，市場競爭加劇，公司主動下調了主要產品的銷售價格所致。目前，MCU（即微控制單元，又稱單片微型計算機或者單片機）及NOR Flash（一種非易失閃存芯片，具有讀取速度快、芯片內執行等特點，常用于存儲各種電子設備的開機程序）芯片的市場價格基本或已經觸底，預計接下來將維持平穩或緩慢上漲，短期內不會有較大調整。

業績波動系需求不足？

公開資料顯示，恒爍股份主要從事存儲芯片及微控制器芯片等半導體芯片的研發、設計與銷售，公司的經營模式為Fabless（一種無晶圓廠的集成電路企業經營模式）模式，該模式下公司專注于芯片的研發、設計和銷售，晶圓代工、晶圓測試和芯片封測等均通過委外方式實現。2022年8月，公司成功登陸科創板，股價最高時逼近100元。

恒爍股份主要產品有NOR Flash存儲芯片、通用MCU芯片等。2023年，公司存儲芯片實現收入2.61億元，同比下降25.43%，微控制器及其他產品實現收入0.43億元，同比下降48.04%。2021年到2023年，公司綜合毛利率下降明顯，分別為40.83%、26.99%和14.58%。

對于經營業績下滑，恒爍股份稱，從歷史趨勢來看，公司所在的半導體設計行業具有明顯的周期波動特征，存儲芯片行業尤為明顯。2023年，公司所處行業受到半導體周期波動影響，景氣度下降，終端市場需求不振，行業競爭進一步加劇，公司積極鞏固和拓展市場份額，產品出貨量同比增加，但公司下調了主要產品的銷售價格，尤其是競爭最為激烈的中容量NOR Flash產品的銷售價格。受此影響，公司2023年度的營收及毛利率均有所下滑。

恒爍股份還表示，2023年，NOR Flash產品銷售6.22億顆，較上年同期增長18.14%，MCU產品銷售0.69億顆，較上年同期減少37.73%。其中，MCU產品銷量下滑的主要原因系公司該類產品主要應用于消費電子領域，競爭對手眾多，市場競爭激烈，且公司作為后進入者，受下游消費電子景氣度持續低迷和終端去庫存影響，客戶縮減對公司的采購規模，導致公司MCU銷量出現較大幅度的下滑。

價格方面，32Mb~128Mb中容量NORFlash產品市場競爭更為激烈。恒爍股份稱：銷售價格下調幅度較為明顯，產品平均銷售單價下降35.04%。

存貨、營收變動趨勢背離

業績下滑，隨之而來的是恒爍股份逐年上升的庫存壓力。年報顯示，在2023年營業收入和營業成本同比均大幅減少的情況下，公司2023年末存貨賬面余額為4.1億元，較上年末的2.7億元，同比上漲51.53%。根據問詢函要求，公司需要解釋存貨變動原因以及存貨變動與營業收入變動趨勢背離的原因。

對此，恒爍股份表示，公司主要產品Nor Flash和MCU均為通用芯片，非根據在手訂單組織生產。公司在實際組織生產時，結合市場需求的預判、現有庫存情況、已簽訂的《晶圓加工產能合作協議》等定期召開生產需求調度會，排定生產備貨計劃。也就是說，公司并非根據訂單排產。

恒爍股份還稱，2023年，所處行業受到半導體周期波動影響，景氣度下降，終端市場需求不振，行業競爭進一步加劇，銷售情況未達預期導致存貨承壓，存貨規模增長顯著，導致存貨與營業收入變動趨勢不一致。

對此，恒爍股份還對存貨計提了存貨跌價準備，其中計提最多的為庫存商品，且多數積壓的庫存商品庫齡在1年以上。