美國6月CPI數據全面降溫，9月降息概率飆升至85%，港股有望深度受益

7月12日早盤，或受海外降息預期大幅回暖的提振，港股三大指數悉數高開，恒生指數高開1.05%，報18020.17，恒生科技指數高開1.35%，恒生中國企業指數高開1.12%。ETF方面，恒生科技指數ETF（513180）開盤漲1.19%，京東集團、小鵬汽車、美團、京東健康、嗶哩嗶哩、騰訊控股等持倉股漲幅居前。

具體來看，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國6月CPI同比上升3%，低于預期值3.1%，回落至去年6月以來最低水平；環比下降0.1%，為2020年5月以來首次錄得負值，預估為上升0.1%。此外，上周公布的美國6月新增非農就業人數為20.6萬人，雖略超市場預期，但此前4月、5月的數值被大幅下修，失業率則意外攀升至4.1%，不僅高于預期值，也是2021年11月以來的最高水平。

美國6月通脹全面降溫，或有望推動美聯儲于年內盡快開啟首次降息。據悉，舊金山聯儲官員瑪麗·戴利（Mary Daly）表示，鑒于最新的就業和通脹數據，對利率進行一些調整可能是合理的。而摩根大通已將美聯儲降息預期從之前的11月改為9月。CME FedWatch Tool最新數據顯示，今年9月降息25BP的概率已飆升至近85%。

國泰君安認為，從歷史經驗來看，目前美國部分經濟數據已達到過去降息周期啟動時的水平。隨著美聯儲降息周期啟動，國內政策空間更加廣闊。美聯儲降息周期開啟后，港股市場上漲空間進一步打開。經濟政策不確定性下降，海外利率水平下行是趨勢，港股將震蕩向上，科技股占優。