財報橫評 | 4家商用車上市公司“半年報”預喜，出口成“主力”增量

每經記者 苗詩雨    每經編輯 孫磊

7月16日，據“中汽協會數據”官方微信公眾號發布的數據，2024年1～6月，我國商用車產銷分別完成200.5萬輛和206.8萬輛，同比分別增長2%和4.9%。

上半年商用車市場的向好走勢也推動了部分商用車上市公司業績增長?！睹咳战洕侣劇酚浾呤崂戆l現，在披露半年報業績預告的商用車企中，中國重汽（000951.SZ；03808.HK）、宇通客車（600066.SH）、濰柴動力（000338.SZ；02338.HK）、中通客車（000957.SZ）均預計上半年凈利潤將實現同比增長。

按照部分商用車上市公司業績預告的表述，其業績增長主要歸因于出口業務的推動。中國汽車工業協會副秘書長李邵華此前表示，“十四五”商用車行業進入深度調整期，同時也迎來了轉型升級的關鍵期，預計2024年我國商用車銷量會達到460萬輛左右，主要增長空間來自出口。

四家商用車企凈利潤均大幅增長

數據顯示，2024年1～6月，國內客車產銷分別完成24.1萬輛和24.4萬輛，同比分別增長6.4%和9.3%。與上年同期相比，三大類客車品種產銷均呈不同程度增長，其中大型客車和中型客車增速更為明顯。

此外，上半年國內貨車產銷分別完成176.4萬輛和182.4萬輛，同比分別增長1.4%和4.4%。與上年同期相比，微型貨車產量小幅下降、銷量小幅增長，其他三大類貨車品種產銷均呈不同程度增長，其中中型貨車增速最為顯著。

通過商用車上市公司上半年的業績表現看，部分頭部商用車銷量、財務業績保持不錯增長。

比如，福田汽車近期接受投資者調研時表示，2024年1～6月其銷量為30萬輛。其中，福田汽車上半年海外出口實現7.9萬輛，同比增長約30%；新能源汽車上半年銷量約為2萬輛，同比增長超過22%；新能源重卡銷量約為2400輛，同比增長超過360%。

一汽解放上半年也取得良好業績。數據顯示，2024年1～6月，一汽解放累計整車產量達14.33萬輛，同比增長4.11%；累計整車銷量達15.18萬輛，同比增長15.4%。其中，中重卡銷量為12.36萬輛，同比增長10.1%，市場終端份額達26.1%，穩居行業第一；新能源車型銷售超0.84萬輛，同比增長139.6%，為歷史新高。

財務業績方面，根據創業板相關規范，半年度業績預告尚不屬于創業板上市公司強制性披露的范疇，因此目前僅部分企業公布了半年業績預告。

從已經發布預告數據的企業看，山東重工集團旗下濰柴動力與中國重汽凈利潤表現突出。

制表：每經記者 苗詩雨

其中，濰柴動力上半年的預計凈利潤數據居四家商用車首位。數據顯示，今年上半年，濰柴動力預計實現歸屬于上市公司股東凈利潤為54.6億元～62.4億元，較上年同期增長40%～60%；預計實現歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為50.6億元～57.8億元，較上年同期增長40%～60%。

中國重汽的上半年凈利潤表現緊隨其后，預計2024年上半年歸母凈利潤同比增長30%～45%，據此計算公司上半年實現歸母凈利潤約為30.65億元～34.19億元。中國重汽表示，受益于國內宏觀經濟穩中向好及海外重卡市場持續發力的影響，公司實現產品銷量增長，盈利能力穩步提升。

記者留意到，近年來中國重汽的領跑地位愈發清晰。中汽協數據顯示，2024年1月～6月，中國重汽重卡銷售13.94萬輛，同比增長7.4%，高于行業增速；市占率達到27.63%，同比增長1.06個百分點。而在海外市場方面，2024年前5個月，中國重汽重卡出口量突破6萬輛，不斷刷新我國單月重卡行業出口紀錄。

宇通客車、中通客車業績預告雖不及前述兩家企業亮眼，但整體凈利潤表現也為同比增長。

其中，宇通客車預計2024年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.5億元至17.9億元，主要增長原因除了出口外，還受益于旅游業持續向好，旅游客運市場需求持續恢復，國內銷量實現增長。據悉，2024年上半年，宇通客車累計銷售客車約2.06萬輛，同比增長35.82%。

中通客車的業績增長主要原因與宇通客車類似，也為出口業務及旅游出行需求增加所致。

出口業務或為下半年主要增量

雖然上半年國內商用車產銷表現為同比增長，但中國汽車工業協會副秘書長陳士華認為，上半年國內商用車市場增長動能不足，商用車增長主要靠出口拉動。數據也顯示，2024年6月，我國商用車產銷分別完成33萬輛和33.7萬輛，產量環比增長2.8%、銷量環比下降1.2%，同比分別下降3.5%和4.9%。

天津大學中國汽車戰略發展研究中心主任助理陳麗然向記者表示，2024年上半年商用車整體產銷的同比增長，部分也歸因為2023年同期相對較低的基數效應，這主要是由于去年上半年國家補貼政策的減弱，進而導致了去年商用車產銷基數偏低。

圖片來源：每經記者 張韻 攝（資料圖）

展望下半年，業內人士普遍認為出口將成為商用車一個重要的增量市場。據海關總署發布數據，2023年中國重卡出口總量已達到31.91萬輛，同比增長66.71%。另據中汽協數據，上半年我國重卡出口15.15萬輛，仍保持9.25%的較高增速。

北汽福田工程研究總院副院長、新能源研究院院長、新技術研究院院長郭鳳剛此前曾表示，相比國內，海外恰恰是增量市場，例如東歐、印度、東南亞等對于中國商用車而言是大有可為的海外市場。2024年，中國商用車行業有望實現出口量和出海生態建設“雙開花”的良好局面。

記者也觀察到，前述公示業績預告的部分商用車上市公司，增長原因中也提到了出口業務的拉動。以中國重汽為例，中汽協數據顯示，2024年1月份～6月份，中國重汽實現重卡出口6.29萬輛，出口份額超過40%，行業出口銷量榜首地位持續穩固。

對于商用車出口市場的發展前景，中國機電產品進出口商會汽車分會秘書長孫曉紅預判，2024年，我國商用車出口預計增長15%左右，總量有望突破85萬輛；同時，新能源汽車出口滲透率將達到35%，其中新能源商用車占比有望攀升至6%。