上海國資組建投資平臺 890億元先導母基金落地 專家：用資本換時間的“好事情”

每經記者 黃海    每經編輯 張海妮    

7月17日，A股市場整體表現偏弱，超3500只個股下跌，但上海國企改革概念股“異軍突起”。復旦復華（600624.SH，股價3.45元，市值23.62億元）、上海物貿（600822.SH，股價9.05元，市值44.89億元）、開開實業（600272.SH，股價9.58元，市值23.28億元）等紛紛漲停。7月18日，交運股份（600676.SH，股價4.04元，市值41.55億元）、復旦復華等股繼續沖高。

消息面上，7月16日下午，上海市國資委召開市值管理工作座談會。會上，上海市國資委黨委書記、主任賀青提出要把規范的價值管理作為市值管理的關鍵，用好各類市值管理工具和資本市場平臺，圍繞本市重點產業優化布局。

7月16日晚間，上海市人民政府再發通知，經研究，市政府同意組建上海國經投資發展有限公司（以下簡稱國經投資），時間落款為今年7月2日。

圖片來源：上海市人民政府官網截圖 

據目前已披露的信息，國經投資正是上海集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導產業母基金的關鍵合伙人。

7月17日下午，中國企業研究院首席研究員李錦在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，集成電路、生物醫藥、人工智能都屬于新興產業和未來產業，上海組建國經投資并在三個方向推進母基金設立，是國資投資新質生產力的大動作。

國經投資牽頭，890億先導母基金落地在即

今年7月5日，海通證券公告，全資子公司海通創新證券投資有限公司擬出資10億元，與公司第一大股東上海國盛（集團）有限公司及其全資子公司國經投資參與投資設立上海國投先導集成電路私募投資基金合伙企業（有限合伙），與國經投資參與投資設立上海國投先導生物醫藥私募投資基金合伙企業（有限合伙）、上海國投先導人工智能私募投資基金合伙企業（有限合伙）。

集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導母基金各有側重，總規模分別為450億元、215億元和225億元，合計為890億元。其中，國經投資作為最大出資方，分別為三大母基金出資200億元、100億元和100億元，對應持股比例分別為44.4435%、46.5095%和44.4425%。

據了解，三只母基金的管理人均為上海國投先導私募基金管理有限公司，合伙人名單列表中以上海市級和區級投資平臺，以及上海本地國企、券商公司為主。相關機構出資金額從十億元到百億元不等。

上海國投先導私募基金管理有限公司是上海國有資本投資有限公司（以下簡稱上海國投）的全資子公司。

據多家媒體報道，7月初，上海國投董事長袁國華曾公開發言稱，上海國投公司將緊緊圍繞戰略使命，加快建立全產業、全周期、全類型的多元化基金集群，努力成為政產研各方面資源的“鏈接者”和“放大器”，助力上海構建創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈深度融合的協同創新生態。

袁國華強調，國有資本投資平臺要充當好長期資本，發揮國有資本的功能性作用。堅持投早、投小、投硬科技，圍繞科技成果轉化的難點、痛點、堵點，對早期的AI企業形成長周期的支持模式，助力完成跨越創新之國的艱難一躍。

專家：一件用資本換時間的“好事情”

在李錦看來，上海市政府同意組建國經投資是一件用資本換時間的“好事情”，且只有上海國資才能做到。

“只有上海國資委能做這件事，（任何）單一的企業都無法完成。上海作為新興產業的重要基地，在發展新質生產力方面有著牽頭（的責任）。”李錦說。

一般來說，新興產業投資周期長、見效較慢且存在一定的失敗風險，國資下場參與投資，則可以用資本換時間，來縮短周期，迅速形成新的生產力。從全球經濟發展的歷程來看，投資、收購或重組成熟的技術和項目都是一個經濟體快速建立產業優勢的可選方式之一。

李錦向《每日經濟新聞》記者表示，國資下場參與投資，是幫助企業迅速縮短新質生產力發展差距，加快速度、迎頭趕上的好方法。“上海此舉不僅僅是幾個項目（的問題），還是新質生產力形成和發展的一個新趨勢。下一步，國有企業，尤其是國資委創辦的投資經營公司以一定的組織形式來（進行產業投資）將是一個新苗頭。”李錦表示。

李錦進一步解釋，以往的國資投資經營公司有兩種形式：一種形式是由各級財政部門負責的，將效益差的公司搜羅在一起，比如過去的城投公司就有這樣的特點。還有一種就是把原來的企業集團改一個牌子，實際上是“換湯不換藥”，投資的方向是明確的，但還是按照老方法向前走。

“現在出現了以新興產業和未來產業為目的的投資經營公司，是投資經營公司中的一個新形態??未來各個省份也許會跟進。”李錦說。

封面圖片來源：每日經濟新聞（資料圖）