凱龍股份擬1.58億元收購君安爆破51%股權

每經記者 王琳    每經編輯 楊夏    

7月16日晚間，凱龍股份（SZ002783，股價7.23元，市值36.14億元）發布公告表示，公司擬以自有資金1.58億元收購武穴市君安爆破工程有限公司（以下簡稱君安爆破）51%的股權，以增加公司民用爆破器材在黃岡武穴的市場份額，擴大公司工程爆破服務業務的規模。

凱龍股份近年來屢屢通過橫向并購進行業務擴張。不過，《每日經濟新聞》記者注意到，凱龍股份在2024年一季度末的流動比率僅為0.59倍，面臨一定程度的短期償債壓力。

標的公司業績大幅增長

根據公告，君安爆破成立于2008年，其占據了武穴地區絕大部分礦山爆破業務市場，并與相關企業簽署了長期合作協議。

君安爆破從2023年開始迎來業績的爆發。2022年，君安爆破的營業收入和凈利潤分別為4846.15萬元和81萬元，其截至2022年末的所有者權益為-3613.82萬元。到了2023年前11個月和2024年上半年，君安爆破的營業收入分別上升至了1.24億元和1.31億元，其凈利潤也分別大增至3683.03萬元和3908.67萬元。君安爆破截至2024年上半年末的所有者權益也上升至7622.63萬元。

對于業績猛增，凱龍股份在公告中表示，君安爆破實施了鉆爆一體化作業模式，其營業收入與盈利能力較以前年度有了大幅度提升。

此次凱龍股份擬收購君安爆破51%股權的交易，采用收益法評估結果作為評估結論，截至2023年11月30日，君安爆破股東全部權益評估值為3.10億元，增值率超214倍，據此計算，凱龍股份擬收購君安爆破51%股權的價格為1.58億元。

不過，在這樣的高溢價背后，交易也設置了業績承諾，即君安爆破原股東承諾，君安爆破在2024年至2029年各年度的凈利潤分別不低于5000萬元、5150萬元、5304.5萬元、5304.5萬元、5304.5萬元和5304.5萬元，合計實現凈利潤不低于約3.14億元。若未能完成上述承諾，君安爆破原股東需要向凱龍股份實施補償。

凱龍股份或有償債壓力

凱龍股份主要從事民用爆破器材、硝酸銨及復合肥、納米碳酸鈣及石材產品的生產和銷售，并提供爆破服務。

此次擬收購君安爆破51%股權的交易，也是凱龍股份近年來一系列并購擴張的最新一例。

凱龍股份在2023年年報中表示，近年來，公司積極響應行業發展政策，緊抓發展機遇，一方面通過橫向兼并收購，提升民爆器材的產能，完善民爆器材在生產和銷售上的區域分布，增強公司在民爆行業的競爭力；另一方面延長產業鏈，完善業務布局，實現縱向一體化發展。

對于本次擬收購君安爆破51%股權的交易，凱龍股份表示，這將能夠進一步增加公司民用爆破器材在黃岡武穴的市場份額，同時進一步擴大公司工程爆破服務業務的規模，并形成公司重要的利潤增長點。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，凱龍股份或許存在一定的短期償債壓力。

2024年一季報顯示，截至一季度末，凱龍股份的流動資產和流動負債分別為22.69億元、38.31億元，流動比率僅為0.59倍。

凱龍股份在4月完成了8.5億元募集資金的股份定增計劃。

“短期資金方面有一定壓力，但是還好。”凱龍股份方面人士7月17日接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，由于公司前期并購的凌河化工、天寶化工等業績已經開始有了起色，也能夠給公司在資金方面帶來改善。