知名FOF基金經理清倉式卸任9只產品

每經記者 李蕾    每經編輯 葉峰    

近日，《每日經濟新聞》記者獲悉，公募FOF出現知名基金經理清倉式卸任的情況。

8月10日，根據浦銀安盛基金發布的公告，該公司FOF業務總監陳曙亮一口氣卸任在管的9只產品，并且不再轉任公司其他崗位。

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Wind數據顯示，陳曙亮的管理規模從2021年二季度便突破100億元大關，2022年一季度達到137.95億元的高峰，一度是業內FOF管理規模最大的基金經理之一，2024年初他還發行了1只新基金。

值得注意的是，2024年以來，多只FOF已經啟動或完成清盤，并且全市場還有大量規模不足2億元，甚至不足5000萬元的“迷你FOF”存在，能否扛過成立后的“3年大考”，成為擺在部分產品和公司面前亟待解決的問題。

不再轉任公司其他崗位

8月10日，浦銀安盛基金一口氣公布了旗下9只公募FOF變更基金經理的公告，一時間引發行業關注。

這9只產品此前都由該公司FOF業務總監、知名FOF基金經理陳曙亮管理，經過此輪集中卸任，他目前已無在管產品，并且不再轉任公司其他崗位。

之所以引發業內關注，不僅因為陳曙亮有多年證券從業經驗和投資經驗，具備權益、債券、QDII、年金和FOF等領域豐富投資經驗，曾是浦銀安盛的FOF業務總監，還因為他曾經是全市場FOF管理規模最大的基金經理之一。

公開資料顯示，加入浦銀安盛之前，陳曙亮曾在富國基金任職多年，擔任多元資產投資部總經理，并且2014年就開始致力于以FOF為代表的創新產品研究。入職浦銀安盛后，他先后管理過10只FOF產品，管理規模在2021年二季度末突破100億元大關，2022年一季度達到137.95億元。不過，此后他的管理規模就開始一路下滑，雖然2024年初發行了新產品浦銀安盛招睿精選3個月持有期基金，但截至二季度的最新管理規模僅有36.8億元。

從他管理的產品業績來看，分化也比較明顯。例如，同為偏股混合型FOF，他從2022年7月開始管理的浦銀安盛睿和優選3個月持有A，任職回報為-4.03%%，在111只同類產品中排在首位，但是從同年2月開始管理的浦銀安盛泰和配置6個月持有A，任職回報卻為-31.63%，回報排名在同類產品中位于后20%；偏債混合型FOF中，浦銀安盛頤和穩健養老一年A的任職回報為4.76%，浦銀安盛頤享穩健養老目標一年持有A的任職回報卻為-8.53%。

在2024年初的一次公開采訪中，陳曙亮表示，公募基金短期收益主要還是靠風格貝塔、行業貝塔來驅動，多數短期績優基金經理可以歸為“時勢造英雄”，只有向上的權益投資周期，沒有永葆青春的“牛人?；?rdquo;，很難有單一產品可以穿越風格、穿越周期。因此從投資基金的維度來看，他指出了兩條獲取收益的主要路徑：一條是優選短期表現最為強勁的產品；另一條則是“積跬步以至千里”，選擇具備長期穩定超額收益的產品。

已有11只公募FOF清盤

事實上，除了陳曙亮的突然“清倉式”卸任，近日還有多只FOF產品密集公告可能觸發基金合同終止情形，也引發行業關注。

8月9日，銀河基金發布公告稱，旗下銀河悅寧穩健養老目標一年持有混合發起（FOF）的《基金合同》中約定，合同生效之日起3年后的對應日，若基金資產凈值低于兩億元，基金合同自動終止并按約定程序進行清算，無需召開基金份額持有人大會審議，且不得通過召開基金持有人大會的方式延續本《基金合同》期限。

8月10日，博時基金也發布了類似公告，產品是博時養老目標2035三年混合（FOF）。該基金的合同生效日為2021年8月27日，基金合同生效之日起3年后的對應日為2024年8月27日。若截至8月27日日終，該基金資產凈值低于2億元，將根據合同約定進行基金財產清算并終止，無需召開基金份額持有人大會進行表決。目前，該基金已暫停申購、定期定額投資業務。

就在同一天，南方基金也發布了旗下南方景氣楚薈3個月持有混合（FOF）連續40個工作日基金資產凈值低于5000萬元，可能觸發基金合同終止情形的提示性公告。

Wind數據顯示，截至6月30日，銀河悅寧穩健養老目標一年持有混合FOF、博時養老目標2035三年混合（FOF）、南方景氣楚薈3個月持有混合（FOF）的最新規模分別為0.09億元、0.12億元和0.49億元。

事實上，2024年以來，多只養老FOF接連清盤，《每日經濟新聞》記者對此進行了連續跟蹤報道。彼時就有公募人士指出，幾年前為了“保成立”，部分公募FOF產品采取了發起式基金的方式設立。這樣一來的后果就是，雖然成立門檻較低，但幾年之后產品卻要面臨存續規模能否達到2億元的生存門檻，“滿足不了條件的產品未來肯定還是要清盤”。

根據Wind數據，2024年以來清盤的公募FOF已經達到11只，此外還有多只FOF產品發行失敗。更令人擔憂的是，目前全市場還有大量規模不足5000萬元的公募FOF，可以說基本上就是在清盤邊緣徘徊，能否保殼主要還是看公司意志和愿意付出的成本。

對于FOF的頻頻清盤和規模的迷你化，多位受訪人士對《每日經濟新聞》記者表示，背后的原因比較復雜，與市場環境變化、業績表現尷尬、投資者認可度不高等都有關系。舉個例子，截至8月9日，全市場有業績的911只公募FOF中（份額分開計算），年內收益為負的產品達到642只，占總數的七成，多只產品虧損超過15%，平均收益率為-3.20%，似乎并不是很符合這類產品“業績穩健、適度收益”的定位。

此外，近兩年權益類資產表現不佳，導致市場風險偏好上升，投資者對風險資產的持倉整體縮減，也直接影響了FOF的資金規模和業績表現。有公募高管指出，與主動權益基金經理相比，FOF行業從業人員整體水平存在差距，許多人員是從其他領域轉過來的，缺乏較深的基金研究背景，也不利于這類產品長期穩定發展。

“現在其實是公募FOF比較關鍵的一個時期，市場出清也是正常的。一方面基金管理人要加強FOF團隊的研究實力和投資管理技能，要有好的業績才能獲得投資者認可；另一方面也應繼續提高市場和投資者對FOF價值的接受度，FOF長期配置的價值要被認識到才行。”上述高管表示。

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