黃金還能漲嗎？

每經編輯 趙云    

摘要：

1、養殖ETF調整，凈值創下上市以來新低0.532。上周豬價回落+均重抬升+標肥價差收窄加重市場悲觀情緒。年初新生仔豬等關鍵指標止跌回升，或不能滿足下半年需求端的增量。后市價格取決于（1）去年能繁下降在三季度兌現的程度（2）二次育肥的情況。但企業端目前股價承壓，基本面方面頭部豬企的7月銷售規?；蚪咏麄€二季度的盈利水平，存在估值修復空間，可以持續關注養殖ETF（159865）。

2、8月20日黃金基金ETF（518800）收漲0.06%，黃金股票ETF（517400）跌1.17%。美聯儲降息、地緣政治風險事件將是短期內金價的主要驅動因素；中長期來看，全球去美元化將推動黃金需求持續上漲。美國最新的經濟數據進一步支撐降息預期，分歧只在于降息的幅度，本周五鮑威爾的Jackson Hole講話將是市場的關注焦點。

3、8月20日通信ETF（515880）收跌1.03%，略多于滬指（-0.93%）。在市場風險偏好較低的情況下，投資人對業績兌現的關注普遍較高。光通信產業鏈在AI的驅動下加速迭代成長，業績有望持續釋放，行情仍在快速演繹。海外云廠商24Q2的CAPEX增速遠高于營收增速，在AI基礎設施方面仍在快速擴張。與之對應的，國內光通信行業的頭部公司業務持續擴張，業績加速成長。

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