10月10日券商晨會精選|市場仍處于由情緒主導的反彈第一階段，漲幅較少的行業值得關注

每經編輯 吳永久

10月10日消息，央行決定創設“證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）”，首期操作規模5000億元。以下是一些券商晨會精華研報，僅供參考。

中信證券：目前市場仍處于由情緒主導的反彈第一階段，中長期仍需關注具體的政策落實的方向以及效果

中信證券指出，自9月24日和26日重大政策發布以來，A股獲得較大體量資金流入。當前分析師預期總體穩定，結構上有所轉好，國慶節前全市場2024年一致預期凈利潤總額周度環比變化率為-0.1%，降幅大幅收窄，地產行業全年一致預期凈利潤顯著改善。復盤2008年以來四輪重大政策對底部拐點的催化過程，目前市場仍處于由情緒主導的反彈第一階段，反轉風格表現大幅領先，但中長期仍需關注具體的政策落實的方向以及效果，建議關注基礎設施建設、房地產發展新模式、擴大內需等政策重點支持領域相關行業，此外如商貿零售、紡織服裝、輕功制造等前期跌幅較高，但在本輪反彈中漲幅較少的行業也值得關注。

中信證券：力拓溢價收購Arcadium，有望提振鋰板塊市場信心

中信證券指出，力拓宣布以67億美元的價格收購全球頭部鋰礦廠商Arcadium Lithium，較Arcadium 10月4日的收盤價溢價90%。力拓具有雄厚的財務實力和跨國經營經驗，雙方合并后預計將產生一定的協同效應。此次溢價收購顯示出海外礦企對鋰價的樂觀態度，這將給市場帶來更多信心，鋰資產并購也將提升行業集中度，鋰價向下空間有限。近期鋰價溫和上漲，市場情緒回暖帶動低估值的鋰板塊出現反彈行情。

中信建投：資金流動趨穩后，關注政策落地和三季報

中信建投證券研報認為，短期市場大幅上漲后，須密切關注后續政策和資金情況，尤其后續財政落地情況。國慶假期海外消息整體中性，美國9月就業數據大超預期，11月預計降息25bp，預計后續節奏溫和。參照以往A股牛市輪動節奏，預計第一波普漲主要為估值修復，前期超跌的地產鏈、消費以及直接受益市場的非銀預計彈性最大，高股息板塊受資金流出影響相對落后。資金流動趨穩后，市場有望向政策能夠有效落地的方向和三季報較好的方向展開，主要推薦電子、醫藥、計算機（信創）等。地產需觀察政策實際開展效果，若能有效穩住，相對更推薦受益于經濟企穩預期的消費等板塊。后續若仍有大量資金入場，題材個股有望更為活躍。

東吳證券：券商巨頭合并預案落地 板塊行情有望得到進一步催化

東吳證券研報指出，國泰君安、海通證券公告披露了兩家券商的合并預案。本次吸收合并采取國泰君安換股吸收合并海通證券的方式，在本次換股吸收合并基礎上，國泰君安擬向控股股東上海國資公司發行不超過100億元A股股票募集配套資金。兩家券商擬于10月10日提前復牌。資本市場支持政策批量落地，券商巨頭合并提供催化，堅定全面看好非銀板塊。政策轉向帶動市場交投活躍是當前非銀板塊投資主線，市場交投活躍能否延續是持續性關鍵。本次國泰君安與海通證券交易預案出臺背景下，兩家券商復牌后具備較大的補漲空間（國泰君安與海通證券停牌期間，SW非銀金融/SW證券II指數區間漲跌幅分別為50%/42%），板塊行情有望得到進一步催化。