華泰證券：在結構性因素支撐下，我國出口增速有望維持一定韌性

每經AI快訊，華泰證券研報表示，往前看，全球制造業周期走弱和11月美國大選或導致出口面臨較大不確定性，但中國出口仍有較強的結構性支撐，一方面，中國制造業出口競爭力、性價比優勢亦進一步強化，占全球出口的份額有望保持高位；另一方面，跨境電商已成為出口增長的新動能；此外，若后續美國加征關稅的政策預期及時間線較為明確，不排除在特定階段出現“搶出口”效應，對短期出口形成拉動。具體而言，我國工業品相對價格優勢仍較為明顯，近年來快速發展的跨境電商亦帶來出口結構性增長，前三季度跨境電商占出口的比重從去年的7.7%提高至8%，貢獻了約14%的出口增長。綜合來看，隨著全球制造業周期增速回落，四季度全球貿易活動環比或繼續減速，但在上述結構性因素支撐下，我國出口增速有望維持一定韌性。