九坤投資：科技驅動、價值發現，做新時代資本市場的穩定器

每經記者 宋雙    每經編輯 肖芮冬    

編者按：習近平總書記高度重視金融工作，作出一系列重要論述，指明了中國特色金融發展之路的前進方向，為做好新時代金融工作、建設金融強國提供了根本遵循和行動指南。

近期，黨的二十屆三中全會對進一步全面深化改革、推進中國式現代化作出了重要戰略部署。會議通過《中共中央關于進一步全面深化改革推進中國式現代化的決定》，對全面深化資本市場改革作出正確部署，有助于推動經濟高質量發展和社會主義現代化建設。

當今世界，百年變局，大國崛起離不開強大金融體系的支撐，金融對強國建設的作用更加凸顯。實踐證明，金融活，經濟活；金融穩，經濟穩。金融對構建新發展格局、發展新質生產力意義重大，已成為國家核心競爭力的重要組成部分，關系中國式現代化建設全局。證券基金業作為資本市場的重要基石和國家金融體系的重要組成部分，正站在高質量發展的新起點，迎來前所未有的發展機遇。

為更好深入學習貫徹《習近平關于金融工作論述摘編》和會議精神，將自身高質量發展融入國家發展大局，中國證券投資基金業協會聯合《每日經濟新聞》共同發起“基金行業深入學習貫徹《習近平關于金融工作論述摘編》和黨的二十屆三中全會精神”專欄，集中展現金融機構在深入學習會議精神中取得的新認識、新成果，以及在實踐中展現的新作為、新貢獻。進一步激發金融機構的使命感和責任感，凝聚共識、匯聚力量，共促金融事業發展邁上新臺階。

九坤投資：科技驅動、價值發現，做新時代資本市場的穩定器

習近平總書記關于金融工作的重要論述，以及黨的二十屆三中全會的召開，為新時代金融行業的蓬勃發展指明了方向，提供了堅實的理論支撐和行動指南。《中共中央關于進一步全面深化改革推進中國式現代化的決定》（以下簡稱《決定》）更是明確提出了健全投融資相協調的資本市場功能、支持長期資金入市、提升上市公司質量以及建立增強資本市場內在穩定性長效機制的重大任務，對金融工作提出了更高標準和殷切期望。

作為資本市場中機構投資者的一員，九坤投資積極響應國家號召，深入學習貫徹黨的二十屆三中全會精神，立志以更高的政治站位、更強的使命擔當，充分發揮量化投資在科學投資、理性投資等方面的獨特優勢和特征，為資本市場的高質量發展注入強勁動力，為建設金融強國貢獻力量。

一、強化市場效能，促進投融資協調發展

《決定》強調要健全投資和融資相協調的資本市場功能，促進資本市場健康穩定發展。近年來，九坤投資持續優化自身投研能力，豐富數據類型，拓展差異化的因子，尤其是深入發掘價值因子、成長因子、流動性因子。借助系統性的投研框架、大數據技術和計算機科學的強大支撐，我們將助力市場更加高效、全面地吸收和消化各類信息，并反饋到股價中。通過提升市場的有效性和流動性，提升定價效率，不斷推動資源的合理分配，促進資本與優質企業的融資鏈接，從而實現投融資兩端的協調發展。

二、堅持長期主義，創造持續穩健價值

《決定》明確提出要支持長期資金入市。自九坤投資成立以來，始終堅持“長期投資”的理念，通過產品鎖定期設置、投資者教育、投后陪伴等方式，鼓勵和引導投資者長期參與國內資本市場。在我們的資管業務中，以股票優選、指數增強等為代表的產品，基本實現滿倉運作，長期作為中國資本市場堅定的多頭力量。在投研方面，我們不斷探索基本面與量化投資的深度融合，深入挖掘另類數據價值，并致力于從更長期的視角出發進行產品的開發。未來，我們將一如既往，秉持初心，賦能居民財富的長期配置，為投資者提供更“抗周期”的產品，致力于為廣大投資人創造穩健、可持續的投資回報。

三、賦能科技創新，激發市場活力

《決定》指出要提高上市公司質量，強化上市公司監管和退市制度。良好的流動性、合理的定價、充分的資源鏈接，有利于優質的上市公司更好地成長。量化投資通過系統性分析上市公司的財務報表、市場表現、綜合指標等數據，能夠更客觀地評估公司價值，減少人為偏見，提高投資決策的透明度和準確性。我們將繼續利用大數據、人工智能等技術，深入探索對上市公司質量的量化評估，推動市場對優質企業的價值發現，提升市場活力。此外，我們緊密圍繞國家戰略部署，將量化投資策略與國家發展戰略相結合，重點投資于國家支持的行業和領域，為實體經濟發展注入強勁動力。例如，2023年，我們對標華證A股科技創新1000指數發行創新型指增產品，以引導資本投向國家重點支持的科技創新行業上市公司。

四、筑牢風控防線，守護市場穩定

《決定》要求建立增強資本市場內在穩定性長效機制。九坤投資在多年展業過程中，始終把風險控制放在重要位置。一方面，利用數學模型和統計方法對市場風險進行更精確測量，并采用先進技術對市場的異常進行監測和分析。另一方面，通過構建多元化的投資組合進行分散投資，為市場貢獻多元化的交易邏輯，促進價格發現，平抑非理性波動。未來，我們還將重點從A股市場的長期規律出發，因地制宜地進一步細化投資框架、優化風控模型，以更健全的視角去刻畫市場的風險，提升產品在不同市場風格下的穩定性，在平抑市場波動方面發揮更加積極的作用。

2024年6月，北京證監局啟動北京轄區證券類私募投資基金管理人主體監管工作試點。九坤投資作為入選的首批試點機構，將充分利用學習交流機會，積極、準確地配合監管工作要求，協助識別和疏導相關風險，助力私募機構在合規、風控、產品等方面的標準升級，為行業健康成長長期賦能。

守正而后創新，行穩方可致遠。私募基金是資本市場的重要組成部分，我們將繼續深入學習貫徹黨的二十屆三中全會精神，堅持把金融服務實體經濟作為根本宗旨，緊密結合資本市場的實際需求，不斷提升服務質量，為資本市場的健康穩定發展貢獻智慧和力量，共同書寫中國資本市場更加輝煌的嶄新篇章。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1331242936