金科股份公布重整計劃草案，預計2月18日召開第二次債權人會議

每經記者 陳利    每經編輯 魏文藝    

金科股份（*ST金科：SZ000656，股價1.61元，市值85.97億元）重整再迎重要進展。

1月22日晚間，金科股份發布關于公司及全資子公司重整進展的公告。公告披露，預計將于2025年2月18日召開公司及重慶金科重整案第二次債權人會議。

與此同時，金科股份公告了《金科地產集團股份有限公司重整計劃（草案）》及《重慶金科房地產開發有限公司重整計劃（草案）》。

來源：金科股份公告

明確償債方案

《金科地產集團股份有限公司重整計劃（草案）》（以下簡稱草案）顯示，金科股份雖已陷入不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力的困境，但作為深耕房地產行業多年的上市公司，仍擁有優質的資產和扎實的運營開發能力，項目圍繞“三圈一帶”城市群深耕分布，土地儲備和可售資源充足，核心管理團隊成熟穩定，開發產品有良好的市場口碑和品牌影響力。

截至目前，重整所需的債權審查、資產評估、償債能力分析以及重整投資人招募等基礎工作已基本完成?；谑袌龌?、法治化的原則，在管理人的指導及協助下，債務人根據企業破產法的相關規定，積極聽取、吸收債權人意見和建議，充分尊重各中介機構的專業結論意見，在充分進行法律風險評估和論證、可行性預判和分析的條件下制定本重整計劃草案。

草案規定，金科股份將在重整計劃執行期間進行資本公積轉增股票，用于引進重整投資人、清償債務。具體來看，將以5,294,365,816股作為資本公積轉增基數，按每10股轉增10股的比例實施資本公積轉增，共計轉增5,294,365,816股。5,294,365,816股轉增股票不向原股東進行分配，其中3,000,000,000股用于引入重整投資人，剩余2,294,365,816股分配給金科股份債權人用于償付債務。

草案同步明確了資產優化調整方案，金科股份將資產分為保留與非保留兩部分，保留資產繼續留在重整后的金科股份體系內；非保留資產全部作為償債資源，通過設立服務信托向債權人分配信托受益權份額清償債權。

關于備受外界關注的債權受償方案，職工債權和稅款債權將以現金方式全額清償，有財產擔保債權通過對應的優先信托受益權份額、公開處置變現或以物抵債等方式受償。普通債權方面，每家（戶）普通債權人5萬元以下（含5萬元）的債權部分，以現金方式清償；超過5萬元債權部分，首次分配中，每100元債權可分得2.530431594052030股轉增后的金科股份股票，以及100份信托受益權份額；在償債資源預留期限屆滿后，如金科股份抵債股票及/或信托受益權份額在首次分配后仍有剩余的，將進行補充分配。

根據評估機構出具的償債能力分析報告，截至評估基準日，金科股份如實施破產清算，預計普通債權的清償率為3.02%。根據金科股份實際資產情況和以往破產清算案件中處置破產財產的實踐經驗，這一比例仍存在很大的不確定性。若重整成功，如按多數普通債權人所對應的債權金額100萬元測算，普通債權首次分配綜合清償率預計為22.36%，遠高于金科股份在破產清算狀態下的清償率。

截至2024年12月10日金科股份前十大股東 來源：金科股份公告

未來聚焦四大業務

據此前公告，金科股份已成功引入上海品器聯合體、四川發展證券基金、中國長城資產三家產業投資人，并與20余家財務投資人完成滿額簽約，產業投資人及財務投資人將合計支付投資款26.28億元。同步，上海品器聯合體承諾還將提供不少于7.5億元的借款，用于補充金科的流動資金和新項目投入。

截至目前，所有重整投資人均已繳納足額的履約保證金。據《每日經濟新聞》記者了解，未來在投資人的協同賦能下，重整后的金科股份將設置“投資管理、開發服務、運營管理、特殊資產”四大業務板塊，通過投資經營特殊資產、運營開發改善型住宅、做精做強收費服務、創新發展產業機會，實施“汰舊、取新、強鏈”轉型路徑，分階段實現短中長期經營目標。

草案明確，四大業務板塊中，投資管理是公司的決策中樞及關鍵資源整合與輸出中心，為其他三個板塊提供統一決策、資金支持、科技賦能；開發服務、運營管理是基于金科股份已有的業務能力整合而成，它們將為金科股份提供多業態不動產開發能力、全周期不動產運營管理這兩項基礎能力；特殊資產板塊將依托于重整投資人導入的相關專業能力及資源而建立，未來將成為金科股份各項業務的主入口，也將成為公司打造差異化優勢的重要抓手。

開發服務、運營管理、特殊資產為三個專業的業務板塊，既可獨立向外開展業務，又可在內部不同板塊之間形成業務協同：開發服務板塊交付的項目由運營管理板塊進行管理；特殊資產板塊獲取的不動產類項目，若需接續開發、改造、運營等，可交由開發服務、運營管理板塊。

關于四大業務板塊的具體規劃及發展目標，草案也進行了詳盡闡述。

以開發服務為例，金科股份將提升改善型住宅運營開發能力，遵從輕資產化的整體定位，專注于中高端住宅、商業綜合體和辦公樓、產業園區等項目的開發與管理。金科股份重整完成后，保留公司和非保留公司中共有近600個項目。

中國長城資產將配合公司對重整后的保留項目及非保留項目進行系統梳理，形成后續資產經營盤活方案。在重整計劃裁定批準之日起6個月內，金科股份將配合中國長城資產梳理其在重慶區域為主的存量項目，尋求代建代管等合作機會。

同時，品器聯合體、四川發展證券基金以新的業務資源或項目經過篩選論證后，提交維持金科股份重整后營運價值的增量方案。金科股份將在經營好自身存量項目的同時，積極拓展市場化業務，力爭在未來3—5年成為不動產開發服務領域的科技龍頭企業，共建、代建業務規模實現全國前五。

在有著顯著增量市場特征的特殊資產業務方面，此板塊將專注于困境資產和不良資產的投資與處置，提供特殊資產全生態的“理債”服務，包括資產變現、運營、管理、處置及提供金融工具的解決方案。金科產業投資人團隊在資產處置領域經過多年的培育及孵化，儲備了大量的資源、渠道、合作方及團隊。與此同時，房地產市場的從增量市場進入存量市場，新周期的出現迫使行業出現大量的困境資產，結合金科股份歷史遺留的非保留公司，該項業務與市場環境、時間周期都高度契合。

草案提到，中國長城資產將幫助金科股份積極轉變發展方式，探索新的發展賽道，助力公司在特殊資產管理市場形成較強的市場影響力和差異化的競爭能力，各方共同探索房地產新形勢下“不良資產+”的風險化解方案，從而為金科股份帶來快速發展的先機。同時，產業投資人將積極推動戰略合作伙伴阿里資產與金科股份建立深度業務合作，利用互聯網技術和大數據平臺賦能特殊資產業務。

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